Коэффициенты ликвидности

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (англ. current ratio) – характеризует платежеспособность организации, способность погашать текущие обязательства.

Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее.

Кредиторы широко используют данный показатель в оценке текущего финансового положения организации, опасности выдаче ей краткосрочных займов.

Чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше ликвидность активов компании.

Низкое значение показателя говорит о трудностях в погашении организацией своих текущих обязательств. Однако для полноты картины нужно смотреть поток денежных средств от операционной деятельности организации — часто низкий коэффициент оправдан мощным потоком наличности (например, в сетях быстрого питания, розничной торговле).

Слишком высокий коэффициент текущей ликвидности отражает недостаточно эффективное использование оборотных активов, либо краткосрочного финансирования. Тем не менее, кредиторы предпочитают видеть более высокое значение коэффициента как признак устойчивого положения компании.

Коэффициенты ликвидности предприятия

Коэффициенты ликвидности — финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия (бухгалтерский баланс компании — форма №1) для определения способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.

Таблица 6 — Коэффициент ликвидности предприятия

Показатель	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактическое значение	Изменение
На начало года	На конец года
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 — 0,5	0,01	0,01
Коэффициент промежуточной ликвидности	?1	1,67	3,32	1,65
Коэффициент текущей ликвидности	?2	2,36	4,69	2,33

Коэффициент абсолютной ликвидности — исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель дает представление о том, какая часть этой задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Допустимыми считаются значения этого коэффициента в пределах 0,2 — 0,5.

Промежуточный коэффициент ликвидности — исчисляется как отношение денежных средств, быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель отражает ту часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств и ценных бумаг, но также и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги (т.е. за счет дебиторской задолженности). Рекомендуемым значением данного коэффициента не меньше 1. Следует иметь в виду, что обоснованность выводов по данному коэффициенту в значительной степени зависит от «качества» дебиторской задолженности, то есть от сроков ее возникновения и от финансового состояния дебиторов. Большой удельный вес сомнительной дебиторской задолженности ухудшает финансовое состояние организации.

Коэффициент текущей ликвидности — показывает степень покрытия текущих пассивов оборотными активами, т.е. способность предприятия погашать текущие обязательства с просрочкой платежа. Нормативное значение не менее 2, требуется, чтобы оборотные активы хотя бы в двое превышали текущие обязательства.

На начало года предприятие было в состоянии погашать досрочно 1% текущих долгов; точно в срок 167%; с просрочкой 236%.

К концу года способность предприятия рассчитываться по текущим долгам досрочно не изменилась. Коэффициент промежуточной ликвидности увеличился, предприятие может погашать точно в срок 332% текущих долгов. Вырос коэффициент текущей ликвидности, степень покрытия составляет 469%.

Третий коэффициент ограничен, платежеспособность предприятия можно оценить только по первым двум показателям. Соблюдение нормативов в коэффициенте, обеспечивает краткосрочную платежеспособность.

Коэффициент покрытия активов (Asset coverage ratio)

Определение

Коэффициент покрытия активов (asset coverage ratio) измеряет способность организации погасить свои долги за счет имеющихся активов. Коэффициент показывает, какая часть активов уйдет на покрытие долгов. При этом в расчет берутся только материальные и денежные активы, нематериальные активы игнорируются. Данный коэффициент позволяет инвесторам оценить ожидаемые успехи работы предприятия, вероятность наступления неплатежеспособности, банкротства.

Расчет (формула)

Коэффициент покрытия активов рассчитывается в три шага:

1. Определяются текущие обязательства за вычетом краткосрочных кредитов и займов.

2. Из общей величины активов вычитается стоимость нематериальных активов, после чего из полученной суммы вычитается показатель, рассчитанный на шаге 1.

3. Полученная на 2-м шаге сумма делится на величину всех обязательств компании (долгосрочных и краткосрочных).

В итоге, формула расчета коэффициент покрытия активов выглядит следующим образом:

Коэффициент покрытия активов= ((Активы – Нематериальные активы) – (Краткосрочные обязательства – Краткосрочные кредит и займи)) / Обязательства

Нормальное значение

Устоявшегося нормативного значения для данного коэффициента нет, но обычно, в промышленности нормальным считается коэффициент покрытия активов не менее 2, в обслуживающих компаниях 1,5. К увеличению данного коэффициента приводит активное привлечение организацией заемных средств.

Анализировать коэффициент покрытия активов следует во взаимосвязи с другими финансовыми коэффициентами, коэффициентами ликвидности и платежеспособности. Кроме того, следует учитывать, что балансовая стоимость активов может сильно отличаться от рыночной их стоимости, что может существенно исказить коэффициент покрытия активов, сведя на нет его аналитическую ценность (что, в принципе, справедливо для всех финансовых коэффициентов, рассчитываемых по балансовой стоимости активов).

О коэффициенте покрытия активов на английском языке почитайте в статье «Asset Coverage Ratio».

>Анализ платежеспособности (ликвидности)

Определение платежеспособности (ликвидности)

Один из показателей, которые характеризуют финансовую устойчивость фирмы, заключается в её платежеспособности, то есть возможности своевременного погашения своих платежных обязательств средствами из текущих активов. Главной целью анализа платежеспособности и ликвидности какого-либо предприятия является своевременное выявление и устранение недостатков финансовой деятельности, а также нахождение резервов для улучшения платеже- и кредитоспособности.
Кроме того, данный анализ служит для решения ряда задач.

• Оценка выполнения плана по мере поступления финансовых средств и их использования с точки зрения улучшения ликвидности предприятия. Основой является изучение причинно-следственной связи между различными показателями производственной, финансовой и коммерческой деятельности.
• Прогнозирование возможной финансовой ситуации и экономической рентабельности, используя нынешние условия хозяйственной деятельности предприятия и состояние собственных и заемных ресурсов;
• Планирование конкретных мероприятий, которые направлены на достижение более эффективного использования финансовых ресурсов организации.

Степень ликвидности предприятия может быть большей и меньшей, поскольку оборотные активы могут состоять из легкореализуемых и труднореализуемых. Для определения ликвидности предприятия применяют особую систему коэффициентов.

Анализ платежеспособности и ликвидности

Коэффициенты ликвидности

Ликвидность предприятия — это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности баланса, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия и степени срочности оплаты обязательств, пассивы предприятия разделяются на следующие группы :

Таблица 1

Сокращение	Название	Расшифровка	Формула
А1	наиболее ликвидные активы	статьи денежных средств организа-ции и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)	А1 = стр. 250 + стр. 260
А2	быстрореализуемые активы	дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты	А2 = стр. 240
А3	медленно реализуемые активы	запасы, налог на добавленную стоимость дебиторская задолжен-ность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы	A3 = стр.210+стр.220+стр.230+стр.270
А4	труднореализуемые активы	статьи раздела I актива баланса (внеоборотные активы)	А4 = стр. 190
П1	наиболее срочные обязательства	кредиторская задолженность	П1 = стр. 620
П2	краткосрочные пассивы	краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы	П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660
П3	долгосрочные пассивы	долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы пред-стоящих расходов и платежей	П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650
П4	постоянные, или устойчивые, пассивы	статьи раздела III баланса (Капитал и резервы)	П4 = стр. 490

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>=П1 А3>=П3

А2>=П2 А4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таблица 2 Анализ абсолютных показателей ликвидности.

Актив	Н.г.	К.г.	Пассив	Н.г	К.г.	Платежеспособный излишек или недостаток
						Н.г.	К.г.
А1 А2 А3 А4	661 9500 12007 16761	691 7841 15833 15358	П1 П2 П3 П4	22915 4066 2917 9031	16509 5069 2991 15154	-22254 5434 9090 7730	-15818 2772 12842 204

Вывод: По данным таблицы видно, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным, поскольку А1П2,А3>П3,А4>П4. Не соблюдается 1 неравенство. Следовательно, предприятие из -за отсутствия достаточного количества денежных средств не может погасить кредиторскую задолженность на н.г. не хватает 22254 р., а на к.г. 15818 р. Не соблюдение 4 неравенства говорит о том, что у предприятия не правильно используются внеоборотные активы, вследствие чего не дополучение прибыли на н.г. 7730 т.р., а на к.г.204 т.р.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Коэффициент уточненной ликвидности показывает какую часть краткосрочных обязательств может быть погашена достаточно быстро.

Коэффициент текущей ликвидности — дает оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

Таблица 3 Нормативные значение относительных показателей ликвидности

Показатель	Формула	Значение показателей
		нормальное	проблемное	кризисное
Коэффициент абсолютной ликвидности		Более 0,2	0,15-0,2	Менее 0,15
Коэффициент уточненной ликвидности		Более 1	0,6-1	Менее 0,6
Коэффициент текущей ликвидности		Более 2	1-2	Менее 1

Таблица 16 Анализ относительных показателей ликвидности.

Показатели	Реком-ые значения	Н.г.	К.г.	Изменения
А1 А2 А3 П1+П2 Кабс.ликв. Куточн.ликв. Ктек.ликв.	> 0,2 > 1 > 2	661 9500 12007 26981 0,02 0,40 0,80	691 7841 15833 21578 0,03 0,40 1,13	30 -1659 3826 -5403 0,01 — 0,33

Решение:

На н.г. На к.г.

К абс.ликв-ти=661/ 26981=0,02 К абс.ликв-ти=661/21578=0,03

К уточ.ликв.= 10161 / 26981=0,4 К уточ.ликв.= 8532 /21578=0,4