Как считать доходность инвестиций: формулы расчета

Как рассчитать доходность инвестиций? — этот вопрос интересует каждого инвестора. Главная цель инвестирования — получение дохода, поэтому всегда интересно, сколько ты заработал и какая у тебя доходность. По доходности сравнивают ПИФы, акции, облигации, депозиты, недвижимость и многие другие инструменты. У любого инвестора, трейдера или управляющего интересуются его эффективностью. Банки, управляющие компании и брокеры, когда рекламируют свои услуги, любят заманивать клиентов высокими процентами. Доходность — один из самых главных показателей, по которому можно оценить эффективность вложений и сравнить с другими альтернативами инвестиций. Итак, разберемся, что же такое доходность инвестиций и как ее считать.

Доходность (норма доходности, уровень доходности) — это степень увеличения (или уменьшения) инвестированной суммы за определенный период времени. В отличие от дохода, который выражается в номинальных величинах, то есть в рублях, долларах или евро, доходность выражается в процентах. Доход можно получать в двух видах:

• процентный доход — это проценты по депозитам, купоны по облигациям, дивиденды по акциям, арендная плата по недвижимости;
• рост стоимости купленных активов — когда цена продажи актива больше цены покупки — это акции, облигации, недвижимость, золото, серебро, нефть и другие товарные активы.

Такие активы как недвижимость, акции и облигации могут сочетать в себе два источника дохода. Расчет доходности нужен для оценки роста или падения вложений и является критерием оценки эффективности инвестиций.

Как рассчитать доходность инвестиций?

В общем виде доходность всегда рассчитывается как прибыль (или убыток), деленная на сумму вложенных средств, умноженная на 100%. Прибыль считается как сумма продажи актива — сумма покупки актива + сумма денежных выплат, полученных за период владения активом, то есть процентный доход.

Формула 1

Пример расчета доходности инвестиций.

Мы купили акцию по цене 100 рублей (сумма вложений), продали акцию по цене 120 рублей (сумма продажи), за период владения акцией получили 5 рублей дивидендов (денежные выплаты). Считаем доходность: (120-100+5)/100 = 0,25 ∗ 100% = 25%.

Формула 2

Есть вторая формула, по которой доходность считается как сумма продажи актива + сумма денежных выплат, деленная на сумму вложений, минус 1, умноженная на 100%.

Пример расчёта доходности: (120+5)/100 — 1 ∗ 100% = 25%.

В формуле расчета простой доходности не учитывается такой важный параметр, как время. 25% можно получить за месяц, а можно и за 5 лет. Как тогда корректно сравнить доходность активов, время владения которыми различается? Для этого считают доходность в процентах годовых. Доходность в процентах годовых рассчитывается для того, чтобы сравнить друг с другом эффективность активов, время владения которыми отличается. Доходность в процентах годовых — это доходность, приведенная к единому знаменателю — доходности за год.

К примеру банковский вклад дает 11% в год, а какие-то акции принесли 15% за 1,5 года владения ими, что было выгоднее? На первый взгляд акции, они ведь принесли доходность больше. Но инвестор владел ими больше на полгода, поэтому их доходность как бы растянута во времени по сравнению с депозитом. Поэтому, чтобы корректно сравнить депозит и акции, доходность акций нужно пересчитать в процентах годовых.

Для этого в формулу добавляется коэффициент 365/T, где Т — количество дней владения активом.

Пример расчета доходности:

Мы купили акцию за 100 рублей, продали через 1,5 года за 115 рублей. 1,5 года это 1,5*365=547 дней.

(115-100)/100 ∗ 365/547 ∗ 100% = 10%. В этом случае депозит оказался немного выгоднее акций.

Как форекс, управляющие компании, брокеры и банки манипулируют годовой доходностью.

В любой рекламе доходности обращайте внимание на сноски, уточняйте какую доходность указывают в рекламе и за какой период. К примеру, в рекламе звучит доходность 48% годовых. Но она может быть получена всего лишь за один месяц. То есть компания за месяц заработала 4% и теперь с гордостью рекламирует продукт, дающий 4*12=48% годовых. Даже вы, заработав за день на бирже 1%, можете хвастаться, что заработали 365% годовых) Только доходность эта виртуальная.

Как считать среднегодовую доходность

Срок владения активами может составлять несколько лет. При этом большинство активов не растет на одну и ту же величину. Такие активы как акции могут падать или расти на десятки или сотни процентов в год. Поэтому хочется знать, сколько в среднем в год росли ваши инвестиции. Как тогда вычислить среднюю годовую доходность? Среднегодовая доходность рассчитывается через извлечение корня по формуле:

Формула 1

где n — количество лет владения активом.

Пример расчета доходности, если бы мы владели акцией 3 года:

3√125/100 — 1 ∗ 100% = 7,72%

Формула 2

Другая формула расчета среднегодовой доходности — через возведение в степень.

Доходность по этой формуле очень просто вычислить в Ecxel. Для этого выберите функцию СТЕПЕНЬ, в строке Число введите частное от деления 125/100, в строке Степень введите 1/n, где вместо n укажите количество лет, за скобками добавьте -1.

В ячейке формула будет выглядеть следующим образом =СТЕПЕНЬ(125/100;1/3)-1. Чтобы перевести число в проценты, выберите формат ячейки «Процентный».

Как рассчитать среднюю годовую доходность, если известны доходности по годам?

Если известны доходности актива по годам, то среднюю годовую доходность можно вычислить перемножив годовые доходности и извлечь из произведения корень в степени равной количеству лет.

Для начала переведите доходности из процентов в числа.

К примеру, первый год доходность +20%, второй год -10%, третий год +30%. В числах это будет так: 1,2, 0,9, 1,3. Доходность получается 3√1,2*0,9*1,3 — 1 *100%= 11,9%.

Эти формулы учитывают эффект сложных процентов. Простая формула расчета доходности этого не учитывает и завышает доходность, что не совсем правильно.

Теперь вы можете рассчитывать доходность своих инвестиций не только в процентах годовых, но и в среднем за несколько лет. В следующий раз я напишу, как правильно и очень просто рассчитать доходность инвестиций с учетом ввода/вывода средств.

Как посчитать доходность

ДОГОВОР-ОФЕРТА НА ОКАЗАНИЕ ИНФОРМАЦИОННЫХ УСЛУГ
1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
1.1. Проект “Fin-plan.org” в лице индивидуального предпринимателя Кошина Виталия Владимировича, ОГРНИП 31658350005774, ИНН 583708408904 (далее Исполнитель) настоящей публичной офертой предлагает любому физическому или юридическому лицу, а также индивидуальному предпринимателю (далее Заказчик) заключить Договор-оферту (далее Оферта) на оказание информационных услуг по проведению онлайн-тренинга.
1.2. соответствии с пунктом 2 статьи 437 Гражданского Кодекса Российской Федерации (ГК РФ) в случае принятия изложенных ниже условий и оплаты услуг, лицо, производящее акцепт этой оферты, становится Заказчиком (в соответствии с пунктом 3 статьи 438 ГК РФ акцепт оферты равносилен заключению договора на условиях, изложенных в оферте).
1.3. Полным и безоговорочным акцептом настоящей оферты является осуществление Заказчиком оплаты предложенных Исполнителем Услуг. В отношении Услуг, предлагаемых Исполнителем по акциям (специальным предложениям при их наличии) с условиями оплаты частями полным и безоговорочным акцептом настоящей оферты является осуществление Заказчиком оплаты первой части от согласованной сторонами суммы.
1.4. Исполнитель и Заказчик предоставляют взаимные гарантии своей право- и дееспособности необходимые для заключения и исполнения настоящего Договора на оказание информационных услуг.
2. ОПРЕДЕЛЕНИЯ И ТЕРМИНЫ
2.1. В целях настоящей Оферты нижеприведенные термины используются в следующем значении:
Оферта – настоящий публичный договор на оказание информационных услуг Заказчику.
Сайт – интернет-сайты: https://fin-plan.org и http://invest-razum.ru, а так же все к ним относящиеся “поддомены”, используемые Исполнителем на праве собственности.
Информационные услуги – услуги Исполнителя по проведению Онлайн-тренинга для Заказчика в соответствии с выбранной Программой мероприятия и оплаченным Информационным Пакетом.
Онлайн-тренинг – информационная услуга Исполнителя, в которую в зависимости от выбранной Программы мероприятия и оплаченного Информационного Пакета входит:
А. Предоставление ограниченного доступа Заказчика к обучающим материалам Сайта (видео, статьи, файлы, ссылки) в соответствии с условиями Оферты. Объем обучающих материалов определяется Исполнителем самостоятельно и описан в Программе тренинга. Объем обучающих материалов и сами материалы могут быть изменены с целью актуализации информации в любой момент по решению Исполнителя.
Б. Участие Заказчика в тематических обсуждениях в формате онлайн скайп-сессий.
В. Предоставление Заказчику домашних заданий для отработки навыков и закрепления знаний.
Г. Проверка домашних заданий; сопутствующие аналитические услуги Исполнителя.
Д. Сопутствующие информационные услуги Исполнителя в форме консультаций (по почте, по телефону, по скайпу, личных консультаций). Форма и необходимость предоставления сопутствующих информационных услуг определяются Исполнителем самостоятельно.
Программа мероприятия – перечень вопросов, который будет раскрыт в ходе оказания информационной услуги (далее Программа).
Программы публикуются на Сайте. Информационный пакет – набор услуг, которые будут входить в дополнение к той или иной программе обучения (далее Пакет). Описание Пакетов публикуется на Сайте на странице соответствующей Программы.
3. ПРЕДМЕТ ОФЕРТЫ
3.1. Предметом настоящей Оферты является возмездное оказание Заказчику Информационных услуг силами Исполнителя в соответствии с условиями настоящей Оферты путем организации и проведения онлайн-тренингов.
3.2. Стоимость Информационной услуги различна для разных Программ и для разных Пакетов. Стоимость различных Пакетов информационной услуги определена на соответствующих интернет-страницах Сайта.
4. УСЛОВИЯ ОКАЗАНИЯ ИНФОРМАЦИОННОЙ УСЛУГИ
4.1. Исполнитель предоставляет ограниченный доступ Заказчику к Информационной услуге, размещенной на Сайте (предоставляет доступ в закрытую зону сайта, путем передачи паролей доступа), при условии 100 % предоплаты этой услуги. В случае оплаты в рассрочку или частями (при наличии соответствующей акции) доступ к материалам Онлайн-тренинга предоставляется постепенно по мере оплаты соответствующих частей пакета (в соответствии с параметрами акции).
4.2. Оплата Информационной услуги происходит путем перечисления Заказчиком денежных средств на расчетный счет Исполнителя одним из следующих способов:
— Оплата банковской картой или электронными деньгами (Яндекс Деньги) через интернет посредством интернет-эквайринга и/или сторонних платежных сервисов (Яндекс-касса).
— Оплата по реквизитам из п. 11 настоящей Оферты на расчетный счет Исполнителя.
— Оплата наличными в кассу Исполнителя.
— Оплата иными способами по предварительному согласованию с Исполнителем.
4.3. Участие в Онлайн-тренинге подтверждается заполнением соответствующей заявки на участие и внесением оплаты. Необходимые для доступа к материалам ссылки и пароли предоставляются Заказчику путем их направления на адрес электронной почты Заказчика, указанной им при заполнении заявки на участие в тренинге.
4.4. В случае, если в течение 2 рабочих дней Заказчик по той или иной причине не получил доступа к Информационной услуге, ему необходимо обратиться в службу поддержки Исполнителя в письменном виде по адресу: koshin@fin-plan.org или позвонить по телефону, указанному на Сайте в разделе «Контакты».
4.5. Исполнитель обязуется предоставить Заказчику Информационную услугу путем организации и проведения онлайн-тренинга в срок, указанный на Сайте, либо путем предоставления Заказчику доступа к закрытой зоне сайта в 2-х дневный срок с момента поступления денежных средств на счет Исполнителя.
4.6. Настоящий договор имеет силу акта об оказании слуг. Прием оказанных услуг производится Заказчиком без подписания соответствующего акта.
4.7. Исполнитель оставляет за собой право аннулировать участие Заказчика в тренинге без возврата внесенной платы в случае нарушения им правил поведения на тренинге. Указанными нарушениями являются: разжигание межнациональных конфликтов, оскорбление других участников тренинга, оскорбление ведущего и/или сотрудников обучающего проекта, неоднократное (более двух раз) отклонение от темы тренинга, реклама любого вида, нецензурные высказывания, распространение сведений, носящих заведомо ложных характер, а также иные действия, которые могут быть расценены ведущим как действия, оскорбляющие его и других участников тренинга.
4.8. Исполнитель оставляет за собой право аннулировать участие Заказчика в тренинге (без возврата уплаченных Заказчиком денежных средств) в случае установления факта передачи им материалов тренинга третьим лицам, распространения Заказчиком информации и материалов, полученных им в связи с участием в тренинге, третьим лицам, в том числе за плату. Использование информации и материалов допускается только в личных целях и для личного использования Заказчика.
5. РЕГИСТРАЦИЯ ЗАКАЗЧИКА НА САЙТЕ
5.1. Предоставление Заказчику Информационной услуги возможно при условии создания им на Сайте соответствующей учетной записи. Учетная запись (регистрационный аккаунт) создается в момент покупки и должна содержать реальные фамилию, имя, отчество Заказчика, адрес его электронной почты и телефон.
5.2. Регистрация учетной записи осуществляется путем заполнения регистрационной формы. В регистрационной форме необходимо указывать подлинные имя, отчество, фамилию, адрес электронной почты и доступный телефон.
5.3. Заказчик несет ответственность за конфиденциальность пароля. При установлении Заказчиком фактов несанкционированного доступа к своей учетной записи, он обязуется в кратчайшие сроки уведомить об этом обстоятельстве службу поддержки Исполнителя по адресу: koshin@fin-plan.org или по телефону, указанному на Сайте в разделе «Контакты».
6. ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ ИСПОЛНИТЕЛЯ
6.1. Исполнитель обязуется предоставлять круглосуточный доступ Заказчику к Сайту с использованием учетной записи Заказчика (за исключением краткосрочных и редких случаев проведения профилактических работ на Сайте, хостинге Сайта) в течение всего времени существования Сайта.
6.2. Исполнитель несет ответственность за хранение и обработку персональных данных Заказчика, обеспечивает конфиденциальность этих данных в процессе их обработки и использует их исключительно для качественного оказания Информационной услуги Заказчику.
6.3. Исполнитель гарантирует предоставление Заказчику полной и достоверной информации об оказываемой услуге по его требованию.
6.4. Максимальная длительность онлайн-тренинга составляет 365 дней с момента оплаты. По истечении этого срока участие в скайп-сессиях, а также проверка домашних заданий (если эти услуги были приобретены в рамках соответствующего Пакета, но не были оказаны в течение 365 дней с момента оплаты) могут быть осуществлены лишь за дополнительную плату и при наличии у Исполнителя ресурсов и времени. При этом доступ к материалам онлайн-тренинга остается открытым для Заказчика в течение всего времени существования Сайта.
6.5. В случае, если Заказчик по независимым от Исполнителя причинам не смог воспользоваться материалами онлайн-тренинга информационная услуга считается оказанной.
6.6. Исполнитель оставляет за собой право в любой момент изменять длительность тренинга и условия настоящей Оферты в одностороннем порядке без предварительного уведомления Заказчика, публикуя указанные изменения на Сайте, не позднее 5 дней со дня их внесения (принятия). При этом, новые условия действуют только в отношении вновь заключенных договоров.
6.7. Исполнитель вправе заблокировать учетную запись Заказчика в случае нарушения им правил тренинга (п. 4.7, 4.8 настоящего Договора) без возвращения внесенной платы.
7. ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ ЗАКАЗЧИКА
7.1. Заказчик обязан предоставлять достоверную информацию о себе в процессе создания учетной записи (регистрации) на Сайте.
7.2. Заказчик обязуется не воспроизводить, не повторять, не копировать, не продавать, а также не использовать в каких бы то ни было целях информацию и материалы, ставшие ему доступными в связи с оказанием Информационной услуги, за исключением личного использования.
7.3. Заказчик имеет право применять полученные знания и навыки на практике.
7.4. Заказчик обязан поддерживать в исправном техническом состоянии оборудование и каналы связи, обеспечивающие ему доступ к Сайту, иметь функционирующий доступ в Интернет входить на Сайт под своим аккаунтом одновременно только с одного устройства (персонального компьютера, планшета, телефона). Нарушение данного пункта может расцениваться как факт передачи доступа третьим лицам (п.4.8.) и повлечь за собой аннулирование доступа к материалам онлайн-тренинга.
8. РАССМОТРЕНИЕ ПРЕТЕНЗИЙ. ВОЗВРАТ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
8.1. Исполнитель не несет ответственности за непредставление (некачественное предоставление) Информационной услуги по причинам, не зависящим от Исполнителя.
8.2. Возврат денежных средств не осуществляется в случае, если Заказчик не применяет полученные теоретические знания на практике. Также возврат денежных средств не осуществляется после получения Заказчиком доступа к закрытому обучающему сайту (то есть получения паролей доступа к закрытой зоне сайта, где находятся записи тренинга), и расположенной на нем информации. Данные условия безоговорочно принимаются Сторонами.
8.3. Возврат денежных средств осуществляется Исполнителем в случае, если Заказчик совершил 100% предоплату получения Информационной услуги, но Исполнитель отказался от оказания информационной услуги Заказчику по любой из причин.
9. ОТВЕТСТВЕННОСТЬ СТОРОН
9.1. Исполнитель и Заказчик, принимая во внимания характер оказываемой услуги, обязуются в случае возникновения споров и разногласий, связанных с оказанием Информационной услуги, применять досудебный порядок урегулирования спора (переговоры, переписка). В случае невозможности урегулирования спора в досудебном порядке стороны вправе обратиться в суд города Пенза.
9.2. За неисполнение либо ненадлежащее исполнение обязательств по настоящей Оферте, стороны несут ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации.
10. ГАРАНТИИ КАЧЕСТВА ИНФОРМАЦИОННОЙ УСЛУГИ
10.1. Заказчик, принимая условия настоящей Оферты, принимает на себя также риск неполучения/недополучения прибыли и риск возможных убытков, связанных с использованием знаний, умений и навыков, полученных Заказчиком в ходе оказания Информационной услуги.
10.2. Гарантируя успешность применения полученных знаний, умений и навыков, а также получение Заказчиком Информационной услуги определенной прибыли (дохода) с их использованием (реализацией) в определенном либо неопределенном будущем, Исполнитель не несет ответственности за неполучение прибыли (дохода), получение прибыли (дохода) ниже ожиданий Заказчика, а также за прямые и косвенные убытки Заказчика, поскольку успешность использования Заказчиком полученных знаний, умений и навыков зависит от многих известных и неизвестных Исполнителю факторов, таких как: целеустремленности, трудолюбия, упорства, уровня интеллектуального развития, творческих способностей Заказчика, других его индивидуальных качеств и персональных характеристик, что безоговорочно принимается обеими сторонами.
11. СРОК ДЕЙСТВИЯ ОФЕРТЫ. ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
Настоящая Оферта вступает в силу с момента опубликования на Сайте в сети Интернет и действует до момента отзыва/изменения Оферты Исполнителем.
Наименование организации Индивидуальный предприниматель КОШИН ВИТАЛИЙ ВЛАДИМИРОВИЧ
ИНН 583708408904
ОГРН 316583500057741
Расчетный счет 40802810400000005323
Банк АО «Тинькофф Банк»
Юридический адрес Банка Москва, 123060, 1-й Волоколамский проезд, д. 10, стр. 1
Корр. счет Банка 30101810145250000974
ИНН Банка 7710140679
БИК Банка 044525974

>Коэффициент генерирования доходов

Как рассчитывается коэффициент базовой прибыльности активов

Результатом коэффициента basic earning power является частное от деления чистой прибыли на общую сумму активов компании, без учета влияния налогов и левериджа (EBIT). В виде формулы расчет можно изобразить как:

ВЕР = EBIT \ А х 100%

где EBIT — прибыль до вычета процентов и налогов (операционная прибыль);
A — стоимостная оценка совокупных активов фирмы (итог баланса-нетто по активу).

Результат представляется в процентном выражении.

Коэффициент показывает, сколько прибыли принесли бы активы предприятия в гипотетической безналоговой и беспроцентной ситуации. Также стоит учитывать, что на величину показателя ВЕР влияет коэффициент оборота и коэффициент рентабельности продаж.

Ресурсоотдача посредством операционной прибыли (а не через объем реализации) – это основная характеристика коэффициента BEP. Ведь значение операционной прибыли зависит от размера средних текущих затрат, свойственных конкретному виду бизнеса. Поэтому значение BEP для каждой компании рекомендуется сравнивать со среднеотраслевыми показателями. Рост BEP в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Предназначение basic earning power

1) Коэффициент полезен для сравнения эффективности работы компаний, находящихся в различных налоговых режимах и имеющих различную структуру капитала (соотношение собственных и заемных средств) – степень долговой зависимости.
2) Позволяет соотнести размер прибыли с объемом ресурсов, необходимых для деятельности предприятия, с помощью которых прибыль «зарабатывается». Расходы, которые обеспечивают прибыль, отражаются не в балансе, а в отчете о прибылях и убытках. Поэтому оценка активов позволяет увидеть масштаб вовлеченных в деятельность фирмы средств.

3) Оценка активов позволяет сопоставлять их с оценкой прибыли, что делает коэффициент «экономически логичным».
4) Регулярный расчет финансовых коэффициентов, в том числе и коэффициента базовой прибыльности активов, является удобным инструментом отслеживания текущего состояния предприятия, что позволяет исключить влияние различных факторов, вносящих искажения в абсолютные величины показателей отчетности.

Это заготовка энциклопедической статьи по данной теме. Вы можете внести вклад в развитие проекта, улучшив и дополнив текст публикации в соответствии с правилами проекта. Руководство пользователя вы можете найти

43. Показатели рентабельности. Сущность, методика расчета.

• •Вопросы по государственному междисциплинарному экзамену по специализации «финансовый менеджмент»
• •1.1. Структура финансовой системы.
• •1.2. Структура финансовой системы.
• •2. Финансовый рынок: понятие, структура, участники.
• •3. Денежная масса. Денежные агрегаты.
• •Структура денежной массы
• •4. Понятие кредитного рынка и его взаимосвязь с другими сегментами финансового рынка.
• •5.1. Типы денежно кредитной политики.
• •5.2.Типы денежно-кредитной политики.
• •6. Пенсионный фонд России. Содержание пенсионной реформы в Российской Федерации
• •Этапы пенсионной реформы в России
• •8. Денежная система: понятие, элементы, типы, особенности современных денежных систем
• •9.1. Экономическая сущность и функции финансов.
• •9.2. Экономическая сущность и функции финансов.
• •10. Государственный и частный кредит: понятие, отличительные черты, сферы использования.
• •11.1. Финансы населения как важное звено финансовой системы
• •11.2. Финансы населения как важное звено финансовой системы
• •12. Инфляция: сущность, виды, методы борьбы, специфика инфляции в рф.
• •13. Бюджет как инструмент бюджетной политики: понятие, сущность, методы воздействия на экономику.
• •14. Основные направления расходов федерального бюджета: динамика, приоритеты и воздействие на экономику.
• •15. Понятие бюджетного процесса, его основные этапы и участники.
• •Бюджетный процесс и полномочия его участников
• •Стадии бюджетного процесса
• •Первая стадия бюджетного процесса
• •Вторая стадия бюджетного процесса
• •Третья стадия бюджетного процесса
• •Четвертая стадия бюджетного процесса
• •16. Государственные внебюджетные фонды: понятие, виды, особенности формирования и использования.
• •Виды внебюджетных фондов. Основные внебюджетные фонды
• •17. Виды местных бюджетов в Российской Федерации, источники их формирования и направления использования.
• •Расходы
• •18. Содержание и основы классификации бюджетных доходов, их состав и структура.
• •2.1 Налоговые доходы
• •2.2 Неналоговые доходы
• •2.3 Безвозмездные перечисления
• •2.4 Доходы целевых бюджетных фондов
• •19.1. Территориальные финансы: понятие, состав, функции.
• •19.2. Территориальные финансы: понятие, состав, функции, значение в экономике.
• •20. Бюджетный дефицит: понятие, виды, причины возникновения и источники финансирования.
• •21. Суверенные фонды государства: понятие, назначение, источники, направления использования, роль в управлении государственным долгом.
• •22.1. Понятие и виды государственного долга, его основные этапы.
• •22.2. Понятие и виды государственного долга, его основные этапы.
• •23. Формы государственного кредита в Российской Федерации. Классификация государственных займов.
• •24.1. Формы государственного внешнего долга в Российской Федерации, его оценка и воздействие на экономику.
• •24.2. Формы государственного внешнего долга в Российской Федерации, его оценка и воздействие на экономику.
• •24.3. Формы государственного внешнего долга в Российской Федерации, его оценка и воздействие на экономику.
• •25. Бюджетная политика государства: понятие, функции, виды, инструменты.
• •26. Бюджетный федерализм: понятие, сущность, принципы реализации.
• •27. Формы государственного внутреннего долга в Российской Федерации, его оценка и воздействие на экономику.
• •28.2. Финансы предприятий: понятие, место и роль в фс страны.
• •28.3. Финансы предприятий: понятие, место и роль в финансовой системе страны.
• •29.1.Финансы предприятий: понятие, место и роль в экономике.
• •29.2. Сущность и функции финансов организаций.
• •29.3. Сущность и функции финансов организации (фп).
• •29.4 Сущность и функции финансов организаций.
• •30.Стратегия формирования капитала компании. Современные источники долгосрочного финансирования компании.
• •31. Понятие и роль финансового менеджмента в компаниях.
• •32. Базовые принципы и концепции финансового менеджмента. Принципы финансового менеджмента
• •1.4.1 Концепция денежного потока (Cash Flow Concept).
• •1.4.2 Концепция временной ценности (The Time Value of Money Concept)
• •1.4.3 Концепция компромисса между риском и доходностью (Risk and Return Tradeoff Concept)
• •1.4.4 Концепция операционного и финансового рисков (Operating Risk and Financial Risk Concept)
• •1.4.5 Концепция стоимости капитала (Cost of Capital Concept).
• •1.4.6 Концепция эффективности рынка (Capital Market Efficiency Concept).
• •1.4.7 Концепция асимметричной информации (Asymmetric Information Concept)
• •1.4.8 Концепция агентских отношений (Agency Relations Concept)
• •1.4.9 Концепция альтернативных затрат (Opportunity Costs Concept)
• •1.4.10 Концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта (Going Concern Concept)
• •1.4.11 Концепция имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования (The Firm and Its Owners Separation Concept)
• •33.1 Нематариальные активы: состав, сущность, амортизация.
• •33.2 Нематериальные активы: состав, сущность, амортизация.
• •34. Состав, классификация и источники оборотных активов.
• •Раздел 2 бухг. Баланса «ОбА» объединяет разные статьи, включающие оборотные средства (текущие активы)
• •35. Финансовые ресурсы хозяйственных структур: понятие, состав, источники формирования.
• •36. Основные направления налоговой политики компании.
• •37. Амортизационная политика компании.
• •Линейный способ амортизации
• •Амортизация способом уменьшаемого остатка
• •Амортизация способом списания стоимости по сумме чисел лет полезного использования
• •Амортизация способом списания стоимости пропорционально объему продукции
• •38. Инвестиционная политика компании. Инвестиционный портфель: понятие, типы, принципы формирования, доходность, рискованность.
• •Принципы формирования инвестиционного портфеля
• •39. Методы оптимизации структуры капитала.
• •40. Финансовые коэффициенты: виды, назначение, методика расчетов.
• •41. Критерии эффективности инвестиций, их преимущества и недостатки. Основные показатели.
• •42.1 Особенности организации финансов в акционерных обществах.
• •42.2. Особенности организации финансов в акционерных обществах.
• •43. Показатели рентабельности. Сущность, методика расчета.
• •Показатели рентабельности
• •Рентабельность активов
• •Рентабельность инвестиций
• •Рентабельность собственного капитала
• •Рентабельность совокупных вложений капитала
• •Рентабельность продукции
• •Рентабельность продаж
• •44. Прибыль. Формирование, направление использования, влияющие факторы.
• •45. Дивидендная политика компании.
• •46. Проектное финансирование. Методы оценки инвестиционных проектов.
• •II. Критерии проектного финансирования
• •III. Участники проектного финансирования
• •IV. Виды проектного финансирования
• •V. Особенности оценки проектов.
• •47. Финансовый анализ – основа разработки финансовой политики компании.
• •Цели и задачи финансового анализа
• •48. Оборотные активы: понятие, состав, источники формирования.
• •Классификация оборотных средств
• •49. Финансовый рычаг. Сущность, показатели, направления использования.
• •50. Особенности управления компанией в условиях кризиса.
• •2. Признаки и особенности антикризисного управления
• •51. Финансовый контроль на предприятиях.
• •52. Методы снижения степени финансовых рисков.
• •53. Методы финансового оздоровления организаций.
• •54. Классификация налогов по бюджетам.
• •55.1. Налоги как основной источник доходов бюджета.
• •55.2. Налоги как основной источник доходов бюджета
• •56. Прямые налоги: преимущества и недостатки.
• •57.1. Сущность и функции налогов.
• •57.2. Сущность и функции налогов
• •59.Налоговая политика компании и алгоритм ее разработки.
• •60.1. Экономические методы регулирования банковской системы в России.
• •60.2. Экономические методы регулирования банковской системы в России
• •60.3. Экономические методы регулирования банковской системы в России.
• •61. Резервные отчисления и их воздействие на деятельность коммерческих банков.
• •62.1. Цели и функции Центрального банка рф.
• •62.2. Цели и функции Центрального банка рф.
• •1) Основные функции по отношению к кредитно-денежной политике:
• •2) По отношению к кредитным организациям и коммерческим банкам
• •3) По отношению к управлению государственными финансовыми ресурсами:
• •63.1. Сущность и разновидность пассивных операций коммерческих банков.
• •63.2. Сущность и разновидности пассивных операций коммерческих банков.
• •63.3. Сущность и разновидности пассивных операций коммерческих банков.
• •64.1.Банковская система (бс) и её структура
• •64.2. Банковская система и её структура.
• •65.1. Структура органов управления коммерческого банка.
• •65.2. Структура органов управления коммерческим банком.
• •67. Коммерческий и банковский кредит: понятия, общие черты и ключевые отличия.
• •68.1 Клиентская база банка и основные направления работы с ней.
• •68.2. Клиентская база банка и основные направления работы с ней.
• •69. Понятие банка и его отличия от других кредитных организаций.
• •70. Кредит как форма движения ссудного капитала. Понятие и источники ссудного капитала.
• •71.1. Кредитная система и её структура.
• •71.2. Кредитная система и её структура.
• •72. Факторы, определяющие спрос и предложение на кредитном рынке
• •73. Сущность и функции страхования.
• •74. Современный страховой рынок и перспективы его развития.
• •75. Страхование жизни.
• •1) Страхова­ние на случай смерти
• •76. Экономическая сущность и характеристики корпоративного страхования.
• •77. Пенсионное страхование.
• •Обязательное пенсионное страхование
• •Негосударственное (дополнительное, добровольное) пенсионное страхование
• •Пенсионное страхование – преимущества и недостатки
• •78.1. Взаимное страхование.
• •79.2. Структура и место рцб на финансовом рынке.
• •80. Портфель ценных бумаг.
• •81.1. Эмиссия ценных бумаг. Общее понятие, цели и процедура эмиссии.
• • Этапы эмиссии ценных бумаг
• •Цели эмиссии ценных бумаг
• •82. Рынок государственных ценных бумаг: современное состояние и тенденции развития.
• •83.1. Участники рынка ценных бумаг
• •83.2. Участники рынка ценных бумаг
• •84. Тенденции развития международного финансового рынка.
• •86. Финансовая глобализация: сущность и направления развития.
• •88.Валютное регулирование: сущность, инструменты.
• •Инструменты валютного регулирования (2 группы)
• •2 Группа. Рыночные инструменты.
• •89.Валютная политика рф.
• •90. Методы регулирования валютного курса.
• •90.Валютный рынок: понятие, структура, участники.
• •Участники валютного рынка
• •92.Система валютных операций.
• •93.Динамика валютного курса рубля и факторы ее определяющие.
• •94. Виды цен. Методы их формирования.
• •95. Современная система цен.
• •96. Себестоимость как основа цены.
• •97. Учет налогов в цене.
• •98. Трансфертные цены.
• •99. Государственное регулирование цен.
• •100. Ценообразующие факторы.
• •101. Ценовые стратегии.
• •Стратегии конкурентного ценообразования – это стратегии, которые строятся на учете в ценах конкурентоспособности фирмы
• •102. Ценовые стратегии компании в условиях кризиса.

Анализ доходности активов

Анализ доходности активов является важнейшим направлением анализа качества управления активами банка. Доходность активов означает их способность приносить доход, создавать источник для развития банка и укрепления его капитальной базы.

Повышение доходности активов имеет для банка принципиальное значение, поскольку означает рост прибыли банка. При этом между показателями риска и доходности существует прямая связь — чем выше доходность, тем, как правило, выше и риск.

С точки зрения доходности активы делятся на следующие группы: активы, приносящие доход (работающие); активы, приносящие менее значимые доходы; активы, не имеющие постоянной доходности; активы, не приносящие дохода; прочие активы.

Активами, приносящими основной доход, в банке являются: краткосрочные и среднесрочные ссуды; средства, вложенные в операции с ценными бумагами; валютные операции.

К активам, приносящим менее значимые (незначительные) доходы, относят факторинговые, форфейтинговые услуги, лизинг, участие в промышленном инвестировании, в деятельности других хозяйственных структур, средства, размещённые на корсчетах в банках.

К активам, не имеющим постоянной доходности, но которые могут при определённых обстоятельствах приносить доход, следует отнести: просроченные ссуды (в рублях и валюте); векселя, не оплаченные в срок и опротестованные; денежные средства в кассах банка (в рублях и валюте). Эти активы представляют собой существенный резерв при формировании доходов банка, а потому выявление и устранение причин, не позволяющих им его приносить, является важнейшей задачей анализа активов данной группы.

К активам, не приносящим доходов, относят средства, отвлечённые в расчёты, резервы, в том числе на счетах в Центральном банке, внутрибанковские расчёты, дебиторскую задолженность.

К прочим активам относят имущество банка и его расходы.

Основные средства банка в отличие от основных средств предприятия не являются производительными в принятом смысле этого слова, а значит, и приносящим доход. Тем не менее они являются условием получения этого дохода.

После группировки активов необходимо определить удельные веса активов первых трёх групп в совокупных активах банка, их динамику, размер доходных активов, приходящихся на единицу собственного капитала и на единицу привлечённых средств, активы с наибольшей доходностью, их отношение к сумме всех привлечённых средств, абсолютный и относительный прирост или снижение за рассматриваемый период активов, приносящих доход (отношение доходных активов на конец периода к доходным активам на начало периода, а также отношение удельного веса доходных активов в суммарных на конец периода к удельному весу доходных активов на начало).

Данные о доходах банков приводятся в отчётах о прибылях и убытках. Средний размер активов анализируемый период определяется на основе балансовых отчётов на начало и на конец периода как средняя арифметическая величина. В таблице 3 приведены виды доходов банка по классификации, принятой в Отчёте о прибылях и убытках.

Таблица 3 Виды доходов и расходов банка (тыс. руб.) из Отчёта о прибылях и убытках

№ п/п	Наименование статьи	Данные на 01.01.2012 г.	Данные на 01.01.2013 г.
Проценты полученные и аналогичные доходы от:
	Размещения средств в кредитных организация
	Ссуд, предоставленных клиентам (не кредитным организациям)
	Оказания услуг по финансовой аренде (лизингу)
	Ценных бумаг с фиксированным доходом
	Других источников
	Всего процентов полученных и аналогичных доходов
Проценты уплаченные и аналогичные расходы по:
	Привлечённым средствам кредитных организаций
	Привлечённым средствам клиентов (не кредитных организаций)
	Выпущенным долговым обязательствам
	Всего процентов уплаченных и аналогичных расходов
	Чистые процентные и аналогичные доходы
	Чистые доходы от операций с ценными бумагами
	Чистые доходы от операций с иностранной валютой
	Чистые доходы от операций с драгоценными металлами и прочими финансовыми инструментами
	Чистые доходы от переоценки иностранной валюты
	Комиссионные доходы
	Комиссионные расходы
	Чистые доходы от разовых операций
	Прочие чистые операционные доходы
	Административно-управленческие расходы
	Резервы на возможные потери
	Прибыли до налогообложения
	Начисленные налоги (включая налог на прибыль)
	Прибыль (убыток) за отчётный год

Как видно из таблицы 3, основными видами доходов банка являются доходы, полученные в виде процентов от ссуд, предоставленных клиентам (не кредитным организация), ссуд, размещённых в кредитных организациях, совершения операций с ценными бумагами с фиксированным доходом, переоценки иностранной валюты, комиссионных доходов.

Из общей суммы прироста доходов банка за 2012 г., которые увеличились по сравнению с предшествующим годом в 1,5 раза, основная их часть была получена за счёт роста доходов от кредитных операций.

На 1 января 2013 г. они составили 260,8 млрд руб. (или 68,1% совокупных доходов банка).

Наиболее быстрыми темпами росли доходы от предоставления ссуд клиентам (не кредитным организациям, т.е. физическим и юридическим лицам). С 1 января 2012 г. по 1 января 2013 г. объём ссуд, предоставленных физическим лицам, увеличился в 1,9 раза, а удельный вес доходов, полученных за счёт этого актива, составил 88,3%.

Сберегательный банк РФ также размещает свои средства в других кредитных организациях. Современных условиях роль межбанковского кредитования как основного инструмента управления рублевой ликвидностью существенно возросла.

Хотя уровень межбанковских ставок остаётся более низким, чем ставки и показатели доходности других финансовых инструментов, тем не менее, у отечественных банков мало альтернативы управления своей ликвидностью.

Доля доходов от операций с ценными бумагами в общей сумме доходов снизился с 15,8% на 1 января 2012г. до 10,2% на 1 января 2013г. по причине сложившегося уровня доходности на рынке ценных бумаг, а также значительных темпов роста доходов от кредитов.

Сокращение доли процентных доходов от вложений банков в долговые обязательства ( как государства, так и корпоративных клиентов) обусловлено снижением функциональной макроэкономической роли рынка ОФЗ в качестве источника финансирования бюджета, инструмента проведения денежно-кредитной политики государства, а также снижением его роли как спекулятивного сегмента отечественного финансового рынка, что ведёт к снижению реальной (с учётом инфляции) доходности данных инструментов (в конце 2001г. она была нулевой, сегодня — это несколько процентов).

В настоящее время рынок ОФЗ в основном осуществляет свои функции инструмента управления ликвидностью, а также индикатора стоимости краткосрочных и среднесрочных без рисковых заимствований.

Необходимо также учитывать, что доходы по долговым обязательствам в виде процентов (купонов) являются отдельной категорией доходов.

При совершении операций с процентными (купонными) долговыми обязательствами бухгалтерский учёт накопленного процентного (купонного) дохода уплаченного и полученного ведётся отдельно, а при определении доходов/расходов от выбытия (реализации) ценной бумаги разница между уплаченными при покупке ценной бумаги купоном и полученными доходом относится на счета по учёту доходов и расходов от перепродажи.

Доходы, полученные от операций с иностранной валютой и другими валютными ценностями, являются достаточно стабильными у отечественных коммерческих банков и вполне высокими.

В банке основная их часть получена в виде чистых доходов от операций с иностранной валютой (с января 2012г. по января 2013г. увеличились на 77 млрд руб.).

Другие доходы от операций с иностранной валютой, наоборот, существенно снизились (от переоценки иностранной валюты — составили на 1 января 2013г. отрицательную величину).

Объясняется это тем, что ситуация с валютными операциями в структуре российского финансового рынка такова, что обороты конверсионных операций рубль/ доллар (осуществляемых банком) существенно понижаются.

Предсказуемая динамика валютного курса рубля в значительной степени сужает возможности проведения спекулятивных конверсионных операций.

При этом в значительной степени растут доходы банков от проведения прямых межбанковских конверсионных операций, минуя биржевой валютный рынок.

Размер комиссионных доходов по услугам клиентам и банкам (по кассовым операциям, по операциям инкассации, расчётным операциям, выданным гарантиям и др.), включаемым в статью «Другие полученные доходы», напрямую зависит от издержек, связанных с обслуживанием клиентов, размер платы, взимаемой другими банками за аналогичные услуги, степени автоматизации банковских операций и т.д.

Ускоренный рост комиссионных операций банка определил существенное увеличение объёма полученных за год комиссионных доходов с 54241688 до 73540209 тыс. руб., или в 1,6 раза.

В ходе анализа совокупных доходов банка, осуществляемого в соответствии с классификацией, принятой а Отчёте о прибылях и убытках, необходимо также выяснить причину появления новых видов доходов либо сокращения (полного исчезновения)получаемых ранее, надежность доходов, стабильность и возможность сохранения их в перспективе, выявить долю нестабильных и неординарных доходов, а также доходов с повышенным риском.

При этом следует иметь ввиду, что относительно стабильным в современных условиях является процентный доход, получаемый по кредитам, беспроцентный доход от банковских услуг, доходы от операций с иностранной валютой.

К нестабильным следует отнести доходы от операций с ценными бумагами и от нестандартных (нетрадиционных) операций.

К числу приоритетных задач анализа доходов банка относят: определение и оценку объёма и структуры доходов; изучение динамики доходных составляющих; выявление направлений деятельности и видов операций, приносящих наибольший доход; оценку уровня доходов, приходящихся на единицу активов; установление факторов, влияющих на общую величину доходов и доходов, полученных от отдельных видов операций; выявление резервов увеличения доходов.

Следующая

1024 Анализ и оценка уровня доходности банка

Особым этапом анализа доходов является оценка доходности отдельных видов банковских операций через сравнение объема дохода, полученного по конкретной операции, и величины средств по соответствующей статье актива баланса Для обеспечения сопоставления данных баланса и отчета о финансовых ре ьтаты необходимо построить так называемый баланс «средних капиталов», что представляет собой аналитическую таблицу, содержащую предоставлены средние величины для граничных отчетных дат показателей статей баланса банка П ры этом осуществляется перегруппировка статей баланса в соответствии с направлениями отчета о финансовых результатах Таким образом относительно группы процентных доходов Дт определяется средняя величина группы статей бы алансу, которую составляют «работающие», процентные или доходные активы банка Адсесер.

Итак, доходность работающих активов (Pд) определяется по формуле:

В целом изменение объема доходов банка зависит от изменения объема операций, уровня их доходности и структуры активов с разным уровнем доходности

Наряду с изучением структуры доходов, их динамики, определением влияния соответствующих факторов на отклонение фактического объема доходов по каждому направлению от бизнес-плана, а также решением других т традиционных задач анализа особое внимание необходимо уделить специфичности анализа каждой подгруппы процентных доходов из-за их отношения к соответствующей величины доходных активов использованы Т акой анализ осуществляется с помощью определения тенденции изменения коэффициентов, которые отражены в таблице 106 в динамике за несколько периодеперіодів.

Таблица 106

ПОКАЗАТЕЛИ УРОВНЯ ДОХОДНОСТИ АКТИВОВ БАНКА

Показ-ник	Числитель	Знаменатель	Период
Т1			Т2	Т3
РД1	Проценты, полученные от предоставленных кредитов	Общая сумма предоставленных кредитов
Рд2	Проценты, полученные от краткосрочных кредитов	Размер предоставленных краткосрочных кредитов
Рд3	Проценты, полученные от долгосрочных кредитов	Размер предоставленных долгосрочных кредитов
Рд4	Проценты, полученные от предоставленных МБК	Общая сумма предоставленных МБК	s p;
Рд5	Проценты по открытым счетам	Размер открытых счетов
Рд6	Проценты, полученные по депозитам	Сумма депозитов, предусмотренных соглашениями
Рд7	Проценты за кредиты, не возвращены в срок	Сумма невозвращенных кредитов
Рд8	Полученные просроченные проценты	Общая величина просроченных кредитов
Рд9	Проценты, полученные от прочих размещенных средств	Сумма других средств, по которым выплачиваются проценты
Рд	Процентные доходы Дт	Доходные активы Ад

Динамика приведенных в табл 106 показателей за три и более периодов дает возможность оценить, за счет какого вида активных операций банка достигается рост процентных доходов Естественно, что банкам рекомендуется сосредоточить внимание на более доходных видах активов, но не за счет ликвидности баланс балансу.

Изучая с помощью горизонтального анализа за несколько периодов динамику каждой группы доходов банка относительно величины соответствующих активов, использованных для их получения, необходимо устранить неопределенность оценки некоторых групп доходов кредитной й учреждения Так, причиной снижения величины полученных банком просроченных процентов может быть рост объема кредитов, не уплаченных клиентами, а не только уменьшение объема проблемных ссуд Срав нюючих величину полученных процентов с объемом просроченных кредитов, можно установить причины изменения соответствующих доходов банка Если сде-становится показатель первого соотношения, то снижена величина прост Роченом кредитов, которая имеет положительную оценку При сде-зования второго показателя увеличивается объем не уплаченных заемщиками кредитеитів.

В процессе анализа доходности необходимо определить:

• важнейшие для банка источники доходов, их структуру, динамику;
• причины появления новых видов доходов или сокращение старых;
• надежность доходов, стабильность, возможность их сохранения в перспективе;
• долю нестабильных доходов и доходов с повышенным риском

Для того чтобы оценить эффективность вложения средств в определенные виды активов, анализ доходности можно осуществить с использованием других группировок, в которых выделяют:

• доходы от проведения операций с клиентами — предоставление кредитов предприятиям, населению, другим коммерческим банкам;
• доходы от совместной деятельности — участия в капиталах филиалов, других банков и финансовых компаний;
• доходы от инвестирования в ценные бумаги государства и третьих лиц;
• доходы (расходы) от вложений в движимое и недвижимое имущество — лизинга, продажи помещений банка, эксплуатации транспортных средств;
• доходы (расходы) от осуществления внебалансовых операций — гарантий, предоставленных поручительств, опционов, фьючерсов, форвардных сделок;
• доходы от переоценки основных средств;
• доходы от внедрения новых банковских продуктов с использованием современных технологий

Анализируя перечисленные доходы, необходимо изучить динамику абсолютных величин каждого их вида и относительного уровня доходов на единицу соответствующих активов, сопоставляя темпы роста доходов с темпами и рост соответствующих активе.

Необходимо учитывать, что с точки зрения оценки качества доходной базы банков не менее значительными, чем высокий уровень доходов, есть стабильный и долгосрочный характер их получения, что объясняется спецификой й банковской деятельности стабильным доходом банка является остающиеся практически постоянными в течение достаточно длительного срока и могут легко прогнозироваться на перспективу Большая стабильность при Таманью доходам от основной деятельности банка Но потенциально прибыльные операции банка должны, как правило, повышенный риск Поэтому отсутствие стабильности доходов отражает рискованность банковским ого бизнеса, рост нестабильности доходов свидетельствует об ухудшении качества доходеодів.

Для оценки доходности банка применяют следующие расчетные показатели:

• среднеквадратическое отклонение доходности, низкое значение которого указывает на высокое качество доходов;
• коэффициент вариации, высокий уровень которого означает повышенный риск и нестабильную доходность;
• индекс нестабильности доходов, отражает вариацию между действительной и возможной доходностью банка, рост значения которого указывает на низкое качество доходов

Эффективность деятельности коммерческого банка (его доходность) определяется на основе известной формулы Дюпона Весь арсенал аналитических средств позволяет оценить значимость практически каждого компонен ента банковской деятельности и выяснить, какие параметры больше всего влияют на эффективность его деятельности Исходя из этого для общей оценки уровня доходности банка можно предложить систему к оефициентив на основе анализа их динамики за несколько периодов и сравнение с предельными значениями и показателями других банков Оценка осуществляется с помощью табл 10 10.7.

Анализируя данные табл 107, можно сделать выводы, что способность банковского менеджмента контролировать свои расходы (за исключением рыночного уровня процентной ставки) оценивается с помощью такого по оказника, как рентабельность доходов К2, рассчитываемый отношением банковской прибыли к общим доходам банка К2 = Пр: Пр : Д.

Таблица 107

ОЦЕНКА УРОВНЯ ДОХОДНОСТИ БАНКА

n

Коэффициент	Числитель	Знаменатель	Оптимальное значение	Экономическая характеристика
К1	Прибыль, Пр	Активы банка, а	1-4%	Эффективность работы активов
К2	Прибыль, Пр	Доходы банка, Д	8-20%	Количество полученной прибыли с каждого рубля доходов
К3	Доходы, Д	Активы банка, а	14-22%	Доходность 1 грн активов
К4	Процентные доходы, Дт	Активы банка, а	10-18%	Уровень эффективности и рискованности вложений
К5	Процентная маржа, Дт — Вп	Доходные активы, Ад	1-3%	Эффективность работы доходных активов
К6	Процентная маржа, Дт — Вп	Активы банка, а	1-4%	Эффективность управления спрэдом
К7	Процентные доходы, Дт	Процентные расходы, Вп	110-125%	Покрытие процентных расходов процентными доходами
К8	Непроцентные доходы, Дн	Доходы банка, Д	5-15%	Эффективность использования внутрибанковских резервов
К9	Непроцентные расходы, Вн	Доходы банка, Д	10-25%	Качество управления затратами банка
К10	Процентные доходы, Дт	Основной капитал банка, Косн	1,2-1,7	Доходность 1 грн основного капитала банка
К11	Процентная маржа, Дт — Вп	Основной капитал банка, Косн	10-35%	Размер добавленной стоимости и эффективность управления спрэдом
К12	Процентная маржа, Дт — Вп	Доходы банка, Д	6-8%	Эффективность процентной политики банка
К13	Непроцентные доходы, Дн	Активы банка, а	1-3%	Возможности использования внутрибанковских резервов
К14	Доходные активы, Ад	Активы банка, а	0,75-0,85	Доля доходных активов (рассматривается во взаимосвязи с К15)
К15	Доходные активы, Ад	Платные пассивы, пп	1,0	Количество доходных активов на 1 рубль платных пассивов (имеет приоритет перед К14)
К16	Доходные активы, Ад	Основной и дополнительный капитал банка, К	8-18%	Размер доходных активов на 1 рубль собственного капитала
К17	бездоходными активы, Ан	Капитал банка, К	0,5-2,0	Приоритетность направлений использования капитала
К18	Процентные доходы, Дт	Платные пассивы, пп	Определяет банк	Доходность использования ресурсной базы банка
К19	непроцентных маржа, Дн — Вн	Процентная маржа, Дт — Вп	48-67%	Соотношение процентного и непроцентного чистого дохода
К20	Доходы банка, Д	Среднесписочная численность работников, Чсер	Определяет банк	Доходность работы персонала

Рост этого показателя свидетельствует об оптимизации структуры ресурсной базы банка в возможных пределах, т.е. о возможном уменьшении доли дорогостоящих инструментов платных пассивов Боковой тренд динамики да АНОГ коэффициента свидетельствует, что сложившаяся структура затрат, которая обеспечивает достаточное качество и эффективность активных операций и услуг банку.

С помощью показателя рентабельности банковских активов К1, который рассчитывают отношением прибыли к банковским активам К1 = Пр: А, оценивается деятельность банка с точки зрения эффективности управ иння размещением средств в банковские активы или их возможности приносить доход Резкое повышение этого показателя свидетельствует об осуществлении операций банка с высоким уровнем кредитного риска; резкое сни ния отражает высокий уровень иммобилизации активов и свидетельствует о риске потери оперативного мобильного управления активами Плавные изменения коэффициента любого тренда оценивают оптимально сформирован на структуру активов данного коммерческого банкку.

Финансовый показатель отдачи активовD (Ад), который представляет собой отношение общих доходов банка к его доходных активовD (Ад) == Д: Ад, оценивает функционирования банка с позиции прямой зависимости от продуктивных или доходных активов С его помощью можно оценить сбалансированность портфеля доходных активов и уровень уп правления доходными операциями банка Плавное увеличение или небольшое уменьшение свидетельствуют о сложившихся доли структуры активов, а резкие изменения указывают на высокую рискованность кредитно-инвестиционного портфеля или на большую долю проблемных кредитов в портфеле доходных активетфелі дохідних активів.

Возможности банка по эффективному использованию активов оценивают величиной доходных активов, которые определяют позиции банка на фин Ансова рынке Разнообразное увеличение доли доходных активов К14 свидетельствует о развертывании деловой активности банка и расширение им своего рыночного сегмента Оценивая тренд доходных активов за кругов лька периодов, необходимо обратить особое внимание на динамику уровня проблемных кредитов Уменьшение доли доходных активов ниже 0,7 свидетельствует о возможных проблемах в деятельности банка и роста банк овских рисков Резкие изменения тренда показателя К14 = Ад: А свидетельствуют о несбалансированной структуре доходных активов банканку.

Деятельность банка по эффективному использованию платных пассивов определяется оценкой доходности размещения привлеченных и заемных средств К17 = Дт: ПП Отсутствие каких-либо тенденций данного коэффициента иента (рост, уменьшение, горизонтальная тенденция), т.е. скачкообразности динамики, свидетельствует о потенциальном наступления риска ликвидности или процентного риска Плавный рост или горизонтальн ый тренд свидетельствуют об эффективности управления сбалансированным кредитно-депозитным портфелем коммерческого банкку.

Анализ указанных коэффициентов, оценивающих уровень доходности банка, можно использовать для построения рейтинга коммерческих банков, поскольку он дает возможность ранжировать банки с учетом их д доходности и рентабельности.

Для оценки уровня доходности банка можно использовать методику коэффициентный анализа доходов, основанный на факторном анализе следующих показателей:

• Коэффициент доходности активов д (А), который определяется отношением совокупного дохода (Д) к общим активам (А), который показывает величину полученных доходов на 1 руб банковских активов:

д (А) = Д: А

• Коэффициент доходности производительных (доходных) активов д (Ад), который определяется отношением совокупного дохода к величине доходных активов (Ад), который является разновидностью предыдущего коэффициенты и характеры изуе «отдачу» доходных активов

д (Ад) = Д: Ад

• Коэффициент операционной доходности Коп (Ад), который определяется отношением операционных доходов банка Доп до величины доходных активов:

Коп (Ад) = Доп: Ад

Операционные доходы включают: доходы по кредитным операциям и размещенным депозитам, по открытым счетам, по операциям с ценными бумагами и иностранной валютой и т.д., то есть доходы от операций йной деятельности банк.

• Коэффициент неоперационной доходности Кноп (Ад), определяемая соотношением неоперационных доходов ГНОТ и доходных активов банка:

Кноп (Ад) = ГНОТ: Ад

Неоперационные доходы включают: дивиденды от участия в капитале других банков и предприятий, положительные курсовые разницы от переоценки счетов в иностранной валюте, доходы от аренды или реализации ю Айна, полученные штрафы, пени и другие внереализационные доходы тощ.

Коэффициенты доходности Коп (Ад) и Кноп (Ад) являются составными предыдущего коэффициента д (Ад) = Коп (Ад) Кноп (Ад) и поэтому дают качественную характеристику состава доходов и отдачи доходных активов

Анализ тенденции указанных коэффициентов в динамике позволяет определить рост или снижение доходности банка, а их факторный анализ позволяет количественно оценить влияние на них величины совокупности пного дохода, его качественного состава, величины доходных активов и активов в цилом.

Анализ доходности с учетом указанных коэффициентов осуществляется с помощью данных табл 108

Таблица 108

коэффициентный АНАЛИЗ ДОХОДНОСТИ БАНКА

Показатель					Отклонение		Темп рос-ния,%
тыс грн	%	тыс грн	%	абсолютным	%
1 активы, а	422,5		400,2		-22,3	*	94,7
В том числе:
доходные активы, Ад		71,7	306,2	76,5	3,2	4,8	101,7
2 Итого доходов, Д			180,5		23,5	*
В том числе:
операционные доходы	149,6	95,3	169,3	93,8	19,7	-1,5	113,2
неоперационные доходы	7,4	4,7	11,2	6,2	3,8	1,5	151,4
3 Коэффициент доходности активов	0,37	*	0,45	*	0,08	*	121,6 p>
4 Коэффициент доходности, д (Ад)	0,52	*	0,59	*	0,07	*	113,5
5 Коэффициент операционной доходности	0,49	*	0,55	*	0,06	*	112,2
6 Коэффициент неоперационной доходности активов	0,03	*	0,04	*	0,01	*	133,3

По данным расчетов, проведенных в таблице 108, наибольшее значение имеет коэффициент доходности производительных активов: по состоянию на 1 июля 2002 г на 1 грн доходных активов поступило 52 коп доходов, а по состоянию г на 1 октября 2002 — соответственно 59 коя 2002 р. — відповідно 59 коп.

С помощью метода цепных подстановок можно оценить влияние соответствующих факторов на изменение данного коэффициента Для этого рассчитаем скорректированный коэффициент:

К1 = Д1: АД0 = 180,5: 303 = 0,596

Влияние величины совокупных доходов определяется как разница между скорректированным коэффициентом и значением коэффициента доходности д (Ад) по состоянию на 010702 р:

F (1) = К1 — д (Ад) 0 = 0,596 — 0,52 = 0,076

Следовательно, увеличение величины доходов за анализируемый период на 23,5 тыс грн привело к росту доходности банка на 0,076

Влияние второго фактора — величины доходных активов — определяется как разница между значением коэффициента д (Ад) по состоянию на 011002 р и скорректированным коэффициентом К1:

F (2) = д (Ад) 1 — К1 = 0,59 — 0,596 = -0,006

Следовательно, величина доходных активов за указанный период выросла на 3,2 тыс грн, что привело к снижению коэффициента доходности, но в целом является положительным фактором, поскольку увеличение доходных активе ов ведет к росту суммы доходов банку.

Совокупное влияние двух факторов на коэффициент доходности:

F (1)F (2) = == 0,076 — 0,006 = 0,070

Полученные результаты факторного анализа можно детализировать, если использовать такую ??зависимость коэффициентов доходности:

д (Ад) = Д: Ад = (Доп Д НОП): Ад == Доп: Ад ГНОТ: Ад = Коп (Ад) Кноп (Ад)

Это соотношение позволяет количественно оценить влияние трех факторов: величины доходных активовF (2), величины операционных доходовF (3) и величины неоперационных доходовF (4) При этом совокупное влияниеF (3) иF (4) должен быть равен величине влияния первого фактораF (1) в предыдущем расчете, т.е. влияния изменения совокупного дохода на доходность банка

Для расчетов необходимо определить еще один скорректированный коэффициент:

К2 = (Доп1 Дноп0): АД0 = (169,3 7,4): 303 = 0,583

Влияние первого фактора — величины доходных активов — остается без изменений:

F (1) = 0,59 — 0,596 = -0,006

Влияние второго фактора — величины операционных доходов — определим как разность между скорректированным коэффициентом К2 и значением коэффициента доходности д (Ад) по состоянию на 010702 р:

F (2) = К2 — д (Ад) 0 = 0,583 — 0,52 = 0,063

Влияние третьего фактора — величины неоперационных доходов — определим как разность скорректированных коэффициентов:

F (3) = К1 — К2 = 0,596 — 0,583 = 0,013

Итак, совокупное влияние трех факторов будет таким:

F (Кд) =F (1)F (2)F (3) = -0,006 0,063 0,013 = 0,070

По данным аналитической таблицы 108 можно сделать выводы: увеличение величины операционных доходов за период на 19,7 тыс грн привело к значительному положительного влияния на коэффициент доходности д (Ад)), который вырос на 0,063, увеличение неоперационных доходов на 3,8 тыс грн имело незначительное положительное влияние — соответствующий коэффициент доходности вырос на 0,01на 0,013.

По аналогичной методике осуществляется коэффициентный анализ доходов, сгруппированных следующим образом:

• доходы, полученные от операционной деятельности банка, — процентные, от расчетно-кассового обслуживания, от операций с ценными бумагами и т.д.;
• доходы, полученные от других видов деятельности, — факторинговых, лизинговых, доверительных, консультационных и других банковских услуг;
• доходы от незавершенных сделок — внереализационные доходы от операций с ценными бумагами, иностранной валютой и т.д.

Итак, для роста доходности банка необходимо непрерывно осуществлять анализ доходов и расходов, который раскрывает причины их изменений и позволяет выявить резервы роста доходности банковской дея ьности, для увеличения которой необходимо

• повышать процентные доходы, оптимально управляя кредитным портфелем;
• увеличивать долю доходных активов в объеме общих активов банка;
• обеспечивать рост непроцентных доходов