Ликвидные активы

Ликвидные активы – это активы, которые могут быть быстро и с минимальными затратами обращены в денежные средства. Самый высоколиквидный актив – денежные средства (наличные в кассе, на счетах в банках, краткосрочных депозитах). Другими высоколиквидными активами принято считать такие оборотные активы, как краткосрочные финансовые вложения (например, ценные бумаги, котирующиеся на бирже, которые можно в любой момент продать). Именно эти активы, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения считаются наиболее ликвидными активами. Краткосрочная дебиторская задолженность нельзя назвать высоколиквидным активам, но ее относят к активам, более ликвидным, чем запасы и прочие оборотные активы. На самом деле, чтобы оценить ликвидности дебиторской задолженности нужно смотреть, может ли она быть легко взыскана или продана (уступлена). Признаком ликвидного актива является наличие свободного рынка, где обращаются подобные активы.

Самым менее ликвидным из оборотных активов считают запасы (сырье, материалы, затраты в незавершенном производстве).

Актив российского Бухгалтерского баланса построен по принципу возрастания ликвидности – сначала идут внеоборотные активы, далее идут оборотные активы. Первые строки баланса (основные средства, нематериальные активы) считаются наименее ликвидными из всех активов.

Для оценки степени ликвидности активов предприятия используют 3 коэффициента:

• коэффициент абсолютной ликвидности (отношение высоколиквидных активов, т.е. денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам);
• коэффициент быстрой ликвидности (отношение высоколиквидных активов плюс краткосрочная дебиторская задолженность к текущим обязательствам);
• коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных активов к текущим обязательствам).

Наиболее распространение в российской и мировой практике получили коэффициенты текущей и быстрой ликвидности, нормальным значением которых считается не менее 2 и не менее 1 соответственно.

О всех коэффициентах ликвидности на английском языке читайте в статье «Liquidity ratios».

Наиболее ликвидные оборотные активы — это…

Ликвидность — это показатель скорости обращения активов в денежные средства.

По показателям ликвидности активы второго раздела баланса можно систематизировать следующим образом:

• Высоколиквидные активы (А1) — имущество компании, которое может достаточно быстро быть обращено в деньги или ими является. Это, например, краткосрочные финвложения и непосредственно денежные средства.
• Быстрореализуемые активы (А2) — имущество, которое за короткий срок (как правило, не более полугода) может быть обращено в деньги, например задолженность покупателей за товар, краткосрочная дебиторка, а также НДС.

Прочитать о методах оценки ликвидности дебиторки можно в нашей статье «Ликвидность дебиторской задолженности (нюансы)».

• Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы: запасы, НЗП, дебиторка с ожидаемым сроком получения более 12 месяцев.
• Проблематичные активы (А4) — те, которые с трудом смогут быть обращены в денежные средства: безнадежная дебиторская задолженность.

Отметим, что бухгалтерский баланс предприятия строится по принципу возрастания ликвидности оборотного актива — от строки запасов до строки денежных средств.

Итоги

Ликвидность оборотных активов — важный показатель при экономическом анализе предприятия. Наиболее проблематично реализовать такие оборотные активы, как безнадежная дебиторка.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.
2. Быстро реализуемые активы (А2) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.
3. Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.
4. Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
2. Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.
3. Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».
4. Постоянные пассивы (П4) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:
А1 >> П1
А2 >> П2
А3 >> П3
А4 << П4
Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.
Невыполнение одного из первых трех неравенств, свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные (т.е. компенсация может быть лишь по стоимости). Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.
Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле
КТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).
В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.
2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле
КБЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2).
В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле
КАЛ = А1 / (П1 + П2).
Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.
4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.
Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле
КОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).
Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.
В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценивается его динамика (увеличение или снижение значения).

КЛАССИФИКАЦИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПО СТЕПЕНИ ЛИКВИДНОСТИ И ПО СТЕПЕНИ РИСКА ВЛОЖЕНИЯ КАПИТАЛА

⇐ ПредыдущаяСтр 140 из 153

Классификация оборотных средств по ликвидности:

1. Наиболее ликвидные активы: денежные средства (в кассе, на расчетном и валютном счете), краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстрореализуемые активы:

— товары отгруженные;

— дебиторская задолженность;

— прочие оборотные активы.

3. Медленнореализуемые активы:

— производственные запасы;

— незавершенное производство;

— готовая продукция.

4. Труднореализуемые оборотные средства:

— расходы будущих периодов;

— товарно-материальные ценности;

— НДС по приобретенным ценностям.

Ликвидность – это способность превращения в ДС. Ликвидность может меняться. Н-р, остатки ГП реализуется быстрее, чем наступает срок погашения ДЗ, т.е. для каждого П для конкретной ситуации м.б. своя группировка оборотных средств по ликвидности. Ликвидность является основным фактором, определяющим степень вложения капитала в об.ср-ва.

Группировка оборотных средств по степени риска вложения капитала.

1.Оборотные средства с min риском вложения:

-денежные средства

-КФВ

2.Об. средства с малым риском вложения:

-ДЗ за вычетом сомнительной

-ПЗ за вычетом залежалых

-Остатки ГП и товаров за вычетом не пользующихся спросом

3.Об. средства со средним риском вложения

— ТМЦ по остаточ.ст-ти;

-НЗП, кроме сверхнормативного

-РБП

-матер.ценности по остаточн.ст-ти

4.Об. средства с высоким риском вложения

-сомнительная ДЗ

-залежалые ПЗ

-ГП, не пользующаяся спросом

-Сверхнормативные НЗП

-Прочие не вошедшие в предыдущие группы.

202. АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

Система формирования об.ср-в оказыв.влияние на скорость оборота и эфф-ть исп-ия об.ср-в. Избыток означает, что часть капитала бездействует, не приносит дохода, недостаток тормозит производств.процесс.

Конъюнктура рынка меняется, и потребность в об.ср-ах не стабильна. Часто покрыть потребность только за счет собственных источников невозможно. Опыт показывает, что эфф-ть заемн.ср-в м.б. более высокой.

Источники финансирования:

1. Собственные

— УК

— добавочный капитал

— резервный капитал

— резервный фонд

— нераспределенная прибыль

— фонд накопления

— фонд ср-в соц.сферы

— целевое финансирование (бюджет) и поступления из бюджетов

2. Заемные

— долгосрочные кредиты банка (займы)

— краткосрочные кредиты банка (займы)

— Коммерческий кредит

— Инвестиционный налоговый кредит

— инвестиционные взносы работников

3. дополнительно привлеченные средства

— кредиторская задолженность

— фонды потребления

— резервы предстоящих расходов и платежей

— резерв по сомнительным долгам

— благотворит. поступления и проч.

— устойчивые пассивы – временная минимальная задолженность предприятия по заработной плате, по оплате отпусков. Эти средства формально не принадлежат предприятию, но находятся в его обороте.

Для анализа источника финансир-ия составл-ся аналитические таблицы. В случае сущетсв-го изм-ия собств-х об.ср-в необходимо провести анализ факторов. Для обеспечения финансов.уст-ти финансир-ие об.активов за сч.собств.ср-в явл-ся непременным условием. Если доля краткосроч.заемн.ср-в и кред.зад-ти финансир-ия невелика, то увелич-ся риск потери ликвидности.

Долгосрочн.кредиты и займы счит-ся дорогим источником финансир-ия. Кроме того, они не совпад.по времени их поступл-ия, использ-ия и выплат. Поэтому к ним прибег., когда необход.исправить показ-ли ликвидности и фин.устойч-ти.

Собственные и долгосрочные кредиты и займы относятся постоянным источникам финансирования, увеличение их доли повышает финансовую надежность предприятия.

Общепринято, что для финансирования оборотных активов наиболее целесообразны краткосрочные. Их преимущества:

— скорость получения

— гибкость (именно в нужный момент)

— более низкая стоимость.

К краткосрочным источникам отн-ся: банковские кредиты. Облигацион.займы, векселя и др.коммерч.бумаги.

В зарубежной практике для финансирования оборотных активов краткосрочные кредиты используются достаточно широко. Политика финансирования оборотных активов оказывает решающее влияние на эффективность деятельности компании. Ее нужно учитывать при разработке финансовой стратегии.

Если увеличение оборотных активов происходит за счет собственных средств или долгосрочного заемного капитала, то увеличивается величина собственного капитала, следовательно, финансовая устойчивость предприятия. В то же время снижается финансовый леверидж, повышается средневзвешенная стоимость капитала. При увеличении финансового оборотного капитала за счет краткосрочных заемных средств размер собственного оборотного капитала снижается, снижается финансовая устойчивость, в то же время образуется эффект финансового рычага.

При решении проблемы выбора источника оборотного капитала основной задачей является максимизация денежных поступлений. При этом нужно найти правильное соотношение между собственными и заемными средствами. При решении задачи финансирования в составе оборотных активов выделяют 2 группы:

1. Постоянная часть – они всегда находятся в обороте – это сырье, материалы, минимальный остаток денежных средств;

2. Переменная часть – она связана с реализацией продукции и неравномерностью поступления денежных средств.

Считается, что первая группа должна финансироваться на долгосрочной основе, т.е. за счет собственных и долгосрочных займов. В практике этот капитал называется постоянным. В процессе анализа финансирования оборотного капитала обязательно нужно исследовать 3 коэффициента:

1.Коэффициент независимости – хар-зует долю средств, вложенных собственником в общую стоимость. Нормальное значение больше 50%.

Кнезав= (собств.ср/валюта баланса)*100%

2.Коэффициент финансовой устойчивости — показывает удельный вес источников финансирования, которые предприятие может использовать длительное время.

К финн.уст= (собств.средства+долгоср.заемн.средства)/валюта баланса

3.Коэффициент обеспечения собственными средствами

К обеспеченности = СОС / ТА ,

где СОС- собственные оборотные средства, ТА – текущие активы (должен быть >0,1)

Date: 2016-05-14; view: 989; Нарушение авторских прав

Понравилась страница? Лайкни для друзей:

Ликвидность

Ликвидные средства – это легкореализуемые активы, имеющие возможность с максимальной скоростью могут быть обменены на денежные средства. Отсюда вытекает, что наибольшей ликвидностью обладают деньги.

К высоколиквидным относятся:

• Нал.денежные средства на расчетном счете в банке;
• В кассе предприятия;
• Краткосрочные фин.вложения. Они представлены, например, ценными бумагами (акции), которые высоко котируются на бирже в данный момент времени.

Внимание: Совокупность денежных средств и финансовых вложений продолжительностью до 12 месяцев представляют собой, по мнению экономистов, легкореализуемые активы фирмы. По степени ликвидности оборотных активов, они занимают главное место.

Сравнивая краткосрочную дебиторскую задолженность с запасами и проч.оборотными активами, первые будут более ликвидны.

Совет: для оценки оборотных активов по степени их ликвидности обратите внимание на размер времени, необходимый для их взыскания или продажи. Чем оно короче, тем более быстро товар способен обратиться в деньги.

Также признаком легкореализуемости считается наличие рынка, где свободно обращается данный вид. Из выше сказанного следует, что наименее невыгодно, с финансово точки зрения накапливать средства на статье «запасы». К данной группе относятся материалы, сырье, издержки по незавершенному производству.

Группировка активов по ликвидности

Активы бух.баланса выстроены по степени ликвидности оборотных активов, от более легкореализуемых к менее. Вначале отображены внеоборотные активы, затем оборотные активы. ОС, немат.активы – наименее ликвидные средства.

В бух.балансе все активы принято разделять на 4 группы по степени ликивдности. Приведем их:

• Наиболее легкореализуемые: активы, которые в данный момент времени могут пойти на оплату текущих обязательств (деньги, краткосрочные фин.вложения). Обозначаются — А1;
• Быстро реализуемые – требуют некоторое время для превращения их в денежные средства (краткосрочная дебитор.задолженность-до 1 года, проч.оборотные активы). Обозначаются – А2;
• Медленно реализуемые — требуют продолжительное время для превращения их в денежные средства (долгосроная дебитор.задолженность-свыше 1 года, НДС по приобортенным ценностям). Обозначаются – А3;
• Труднореализуемые – средства, которые используются в деятельности предприятия длительное время (внеоборотные активы). Обозначаются – А4.

Все ликвиды за текущий период могут как пополняться, так и уменьшаться.

Тема 8. Управление оборотным капиталом

415) К задачам управления оборотными активами относятся I. определение оптимального с точки зрения эффективности производства объема и структуры оборотных активов II. определение источников покрытия оборотных активов и соотношения между ними III. обеспечение ликвидности IV. обеспечение платежеспособности

#1. только I

2. только II

3. только I и IV

4. I, II, III и IV

416) Из приведенных ниже компонентов оборотных активов выберите наиболее ликвидный

1. Производственные запасы

2. Дебиторская задолженность

#3. Краткосрочные финансовые вложения

4. Расходы будущих периодов

417) Из приведенных ниже компонентов оборотных активов выберите наименее ликвидный

1. Производственные запасы

2. Дебиторская задолженность

3. Краткосрочные финансовые вложения

#4. Расходы будущих периодов

418) Расположите приведенные ниже оборотные активы по уровню убывания ликвидности

1. краткосрочные финансовые вложения; готовая продукция; дебиторская задолженность; производственные запасы

#2. краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность; готовая продукция; производственные запасы

3. готовая продукция; краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность; производственные запасы

4. готовая продукция; производственные запасы; дебиторская задолженность; краткосрочные финансовые вложения

419) Стратегия (модель) финансирования, основанная на финансировании как переменной, так и части постоянной потребности в оборотных активах за счет источников краткосрочного характера, называется

#1. Агрессивной

2. Консервативной

3. Хеджированной

4. Сезонной

420) Агрессивная модель финансирования оборотных активов основана на

1. превышении чистого оборотного капитала над текущими обязательствами

2. равенстве источников долгосрочного характера и внеоборотных активов

3. равенстве краткосрочных пассивов и постоянной (системной) части оборотного капитала

#4. покрытии долгосрочными пассивами внеоборотных активов и части постоянной (системной) составляющей оборотных активов

421) Агрессивная модель финансирования оборотных активов I. позволяет предприятию снизить стоимость финансирования инвестиций в оборотный капитал II. может быть использована предприятиями, имеющими возможность быстрой мобилизации дополнительных источников краткосрочного финансирования III. может быть использована только предприятиями, в структуре пассивов которых преобладает собственный капитал IV. позволяет предприятию снизить риск потери ликвидности

1. только I

#2. только I и II

3. только I, II и III

4. I, II, III и IV

422) Стратегия (модель) финансирования, основанная на финансировании как постоянной, так и части сезонной (переменной) потребности в оборотных активах за счет долгосрочных источников, называется

1. Агрессивной

#2. Консервативной

3. Хеджированной

4. Сезонной

423) Стратегия (модель) финансирования оборотных активов, при которой за счет источников долгосрочного характера покрываются внеоборотные активы, постоянная (системная) и частично переменная (варьирующая) потребность в оборотных активах, называется:

1. Агрессивной

2. Ликвидной

#3. Консервативной

4. Компромиссной

424) Следствием реализации консервативной модели финансирования оборотных активов является

1. снижение риска потери ликвидности

2. снижение стоимости финансирования оборотных активов

#3. повышение стоимости финансирования оборотных активов

4. повышение рентабельности оборотного капитала

425) При хеджированном подходе к финансированию оборотных средств

1. сезонная потребность в средствах покрывается за счет спонтанного финансирования

#2. сезонная потребность в средствах покрывается за счет краткосрочных источников, постоянная потребность — за счет долгосрочных источников

3. сезонная потребность в средствах покрывается за счет краткосрочных источников, постоянная потребность — за счет краткосрочных и долгосрочных источников

4. постоянная потребность в средствах покрывается за счет краткосрочных источников, сезонная потребность — за счет долгосрочных источников

426) К устойчивым пассивам (счетам начислений) принято относить

#1. минимальную переходящую задолженность по оплате труда

2. задолженность поставщикам

3. кредиторскую задолженность

4. постоянные резервы

427) К устойчивым пассивам (счетам начислений) принято относить I. минимальную переходящую задолженность по оплате труда II. задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам III. минимальную переходящую задолженность по налогам и прочим обязательным платежам в бюджет IV. задолженность по векселям выданным

1. только I

2. только I и III

#3. только I, II и III

4. I, II, III и IV

428) За счет долгосрочных обязательств могут быть профинансированы

1. сезонная часть потребности в оборотном капитале

#2. постоянная часть потребности в оборотном капитале

3. устойчивые пассивы

4. счета начислений

429) С ростом величины чистого оборотного капитала риск потери ликвидности

#1. снижается

2. возрастает

3. сначала возрастает, затем начинает снижаться

4. сначала снижается, затем начинает возрастать

430) При прочих равных условиях риск потери ликвидности в результате увеличения доли оборотного капитала в активах:

1. Увеличивается

2. Не изменяется, а зависит от структуры оборотного капитала

3. Сначала увеличивается, а потом уменьшается

#4. Уменьшается

431) Отрицательное значение величины собственных оборотных средств означает I. Высокий риск потери предприятием ликвидности II. Низкую экономическую эффективность предприятия III. Невозможность рентабельной деятельности предприятия

#1. только I

2. только I и II

3. только I и III

4. I, II и III

432) Чистый оборотный капитал предприятия это …

1. разность между балансовой прибылью и платежами в бюджет

2. сумма стоимости товарных запасов и денежных средств предприятия

3. разность между внеоборотными активами и краткосрочными обязательствами

#4. разность между оборотными средствами и краткосрочными обязательствами

433) Чистый оборотный капитал предприятия I. представляет собой разность между оборотными средствами и краткосрочными обязательствами II. равен разности между долгосрочными пассивами и внеоборотными активами III. показывает, какая часть оборотных активов предприятия профинансирована за счет долгосрочных источников

1. только I

2. только I и II

3. только I и III

#4. I, II и III

434) С ростом доли оборотного капитала предприятия в структуре его активов от минимального значения (при прочих равных условиях)

1. прибыль увеличивается

2. прибыль уменьшается

3. прибыль сначала уменьшается, потом увеличивается

#4. прибыль сначала увеличивается, затем уменьшается

435) Факторинг, как инструмент финансирования, представляет собой

1. процедуру дисконтирования денежных обязательств предприятия

#2. операцию по приобретению факторской компанией права на взыскание долга

3. конвертацию краткосрочной задолженности предприятия в ценные бумаги

4. продажу предприятием части своих долгов с дисконтом

436) Целью управления товарными и производственными запасами является

1. Увеличение дохода на средства, инвестированные в производство

#2. Снижение затрат на поддержание товарных и производственных запасов

3. Оптимизация размера чистого оборотного капитала фирмы

4. Оптимизация стоимости инвестиций в оборотный капитал фирмы

437) Оптимальный уровень дебиторской задолженности предприятия определяется

#1. на основе компромисса между прибыльностью и риском потерь по безнадежным долгам

2. на основе ранжирования дебиторской задолженности

3. на основе разработанных на фирме кредитных стандартов

4. на основе составления реестра старения долгов

438) Под термином кредитные стандарты предприятия понимают I. условия предоставления займов сторонним фирмам II. совокупность критериев и процедур, определяющих надежных и ненадежных с точки зрения предоставления отсрочки по платежам клиентов III. документы, определяющие порядок и форму кредитования

1. только I

2. только I и II

#3. только II

4. I, II и III

439) Кредитная политика предприятия — это политика в отношении

1. Привлечения кредитов

2. Управления займами

#3. Управления дебиторской задолженностью

4. Управления кредиторской задолженностью

440) Кредитная политика предприятия определяет взаимоотношения:

1. Предприятие — Поставщик

2. Предприятие — Банк

3. Предприятие — Государство

#4. Предприятие — Покупатели

441) Ресторан использует 2500 кг креветок в год. Креветки поставляются в ресторан упаковками весом 5 кг и ценой 800 руб. каждая. Стоимость доставки одной упаковки креветок составляет 19.1% от ее цены; размещение одного заказа — 120 руб. Ресторан продает блюда из креветок из расчета в среднем 420 руб. за килограмм. Оптимальный размер заказа составит

1. 178 кг

#2. 140 кг

3. 95 кг

4. 85 кг

442) Ресторан использует 500 кг креветок в год. Креветки поставляются в ресторан упаковками весом 5 кг и ценой 400 руб. каждая. Стоимость доставки одной упаковки креветок составляет 40% от ее цены; размещение одного заказа — 80 руб. Ресторан продает блюда из креветок из расчета в среднем 340 руб. за килограмм. Частота размещения заказа составит

1. каждые 75 дней

2. каждые 42 дня

#3. каждые 36 дней

4. каждые 34 дня

443) Рассчитайте оптимальный размер заказа партии ГСМ для автотранспортного предприятия, общая потребность которого в дизельном топливе на 1 месяц составляет 40250 л. Стоимость 1 л — 8,3 руб, стоимость заказа одной партии дизельного топлива — 323 рубля. Затраты по транспортировке составляют 40% от цены. Доставка осуществляется емкостями по 250 л

1. 59 емк

2. 49 емк

#3. 39 емк

4. 29 емк

444) Из перечисленных ниже моделей к стохастическим моделям определения оптимального уровня денежных средств относится

1. Модель Уилсона

2. Модель Баумола

3. Модель Гордона

#4. Модель Миллера-Орра

445) Определение оптимального уровня денежных средств предприятия при случайном характере денежных поступлений и выплат осуществляется на основе

1. модели Уилсона

2. модели Баумола

3. модели Гордона

#4. модели Миллера-Орра

446) Определение оптимального уровня денежных средств предприятия при условиях устойчивой потребности в средствах осуществляется на основе

1. модели Уилсона

#2. модели Баумола

3. модели Гордона

4. модели Миллера-Орра

447) Модель Баумола

1. позволяет определить величину среднего запаса денежных средств и материальных запасов

2. применяется в управлении дебиторской задолженностью

3. учитывает стохастические изменения остатков денежных средств

#4. позволяет определить величины суммы пополнения и среднего запаса денежных средств

448) В рамках модели Баумола принимаются во внимание I. трансакционные издержки II. издержки упущенных возможностей III. капитальные затраты

1. только I

#2. только I и II

3. только I и III

4. I, II и III

449) К издержкам, убывающим (в расчете на одну единицу запасов) с ростом объема запасов, относятся

1. капитальные издержки

2. издержки обработки

#3. издержки размещения заказов

4. устаревание и потеря стоимости

450) Модель управления запасами, в соответствии с которой заказ размещается, как только запасы падают ниже некоторого уровня, называется

1. Моделью Баумола

2. Моделью Миллера-Орра

3. Моделью Гордона

#4. Двухкорзинной моделью

451) Оптимальный размер заказа при условии устойчивой потребностив запасах может быть рассчитан по формуле

1. Гордона

#2. Уилсона

3. Баумола

4. Миллера

452) Формула Уилсона служит для определения

1. уровня рентабельности деятельности

2. оптимального размера пополнения денежных средств

3. размера страхового запаса

#4. оптимального размера заказа партии материальных запасов

453) Для предприятия с объемом платежей в 3 млн. руб. в квартал, характеризующегося стабильной потребностью в денежных средствах, рассчитать оптимальный средний размер остатков денежных средств, если постоянные трансакционные издержки по продаже ценных бумаг для пополнения денежных средств составляют 400 руб., а средняя ставка дохода по этим инвестициям составляет 18% годовых

1. 238347 руб

#2. 119173 руб

3. 118470 руб

4. 57735 руб

454) Для предприятия с объемом платежей в 20 млн. руб. в год, характеризующегося стабильной потребностью в денежных средствах, рассчитать по модели Баумола периодичность перевода инвестиций в денежные средства, если постоянныетрансакционные издержки по продаже ценных бумаг для пополнения денежных средств составляют 300 руб., а средняя ставка дохода по этим инвестициям составляет 8% годовых

#1. один раз в неделю

2. один раз в две недели

3. один раз в десять дней

4. один раз в месяц

455) Для предприятия с объемом платежей в 30 млн. руб. в год, характеризующегося стабильной потребностью в денежных средствах, рассчитать по модели Баумола число переводов в год инвестиций в денежные средства, если постоянные трансакционные издержки по продаже ценных бумаг для пополнения денежных средств составляют 200 руб., а средняя ставка дохода по этим инвестициям составляет 8.25% годовых

#1. 79 раз

2. 56 раз

3. 42 раза

4. 19 раз

456) Потребность в денежных средствах

1. определяется в ходе процедуры нормирования оборотных средств

2. зависит от структуры заемного капитала предприятия

#3. определяется на основе компромисса между риском потери платежеспособности и издержками от неинвестирования временно свободных денежных средств

4. определяется на основе кассового плана

457) К числу мотивов поддержания предприятием определенного уровня остатков денежных средств относят I. спекулятивный II. трансакционный III. страховой

1. только I

2. только I и II

3. только I и III

#4. I, II и III

458) На основе модели Баумола могут быть определены I. минимально необходимый размер остатков денежных средств предприятия II. оптимальный размер остатков денежных средств III. величина денежных средств предприятия, минимизирующая риск потери предприятием платежеспособности

1. только I

#2. только II

3. только II и III

4. I, II и III

459) Минимально необходимая величина остатков денежных средств предприятия определяется

1. на основе модели Миллера-Орра

2. на основе модели Баумола

3. методом экспертных оценок

#4. методом наименьших квадратов

460) К условиям применимости модели Баумола относятся I. устойчивая потребность предприятия в денежных средствах II. удовлетворение условий модели Бернулли III. случайный характер изменения во времени независимых переменных — оттоков и притоков денежных средств

#1. только I

2. только I и II

3. только I и III

4. I, II и III

461) Основным критерием эффективности управления оборотным капиталом служит достижение:

1. компромисса между риском потери платежеспособности и финансовой устойчивостью

2. оптимального соотношения производственного и коммерческого цикла

3. оптимального соотношения между основным и оборотным капиталом

#4. компромисса между риском потери ликвидности и снижением экономической эффективности

462) Управление оборотными активами НЕ включает:

1. оценку оптимального уровня и выработку политики в отношении основных компонентов оборотного капитала

2. организацию управления финансированием оборотного капитала

#3. оценку платежеспособности компании и расчет точки безубыточности

4. организацию системы управления и контроля оборотных активов

463) Уровень дебиторской задолженности предприятия может определяться I. Видом реализуемой продукции II. Степенью насыщенности рынка данным видом продукции III. Системой расчетов, принятой на конкретном предприятии IV. Общеэкономическими факторами

1. только I, III и IV

2. только I и II

3. только II и IV