Коэффициент концентрации собственного капитала

Определение и формула коэффициента концентрации

Коэффициент концентрации собственного капитала (ККСК) – это отношение СК и резервов к сумме активов.

Справка! Резервы – сумма средств, накапливаемая компанией для определенных целей. Они могут быть направлены на оплату производственных расходов, модернизацию оборудования, ремонт основных средств, оплату отпусков, покрытия страховых рисков.

Для расчета ККСК используют несколько формул. Базовая выглядит так:

  • СК – собственный капитал;
  • Р – резервы;
  • А – сумма всех активов.

Справка! К активам относятся все ресурсы предприятия, выражаемые в денежной или натуральной форме. Это основные средства, незавершенное строительство, долговые вложения, деньги, товары и продукция на складах, запасы и т.д.

Формула расчета по данным бухгалтерского баланса выглядит так:

  • Стр. 1300 – значение строки 1300 баланса («Капитал и резервы»);
  • Стр. 1700 – значение строки 1700 (баланс пассива).

Можно воспользоваться формулой по группам активов/пассивов.

  • П – капитал и резервы;
  • ∑А – все активы (наиболее ликвидные, быстрореализуемые, медленно реализуемые, труднореализуемые).

Все данные для расчетов берутся за определенный период времени.

Норматив

Нормой считается значение ККСК выше 0,5. Если оно ниже, значит, компания испытывает дефицит собственных средств, что может усугубить финансовое положение фирмы.

Важно! Считается, что чем выше значение ККСК, тем лучше для компании. Однако если показатель близок к 1, то это говорит об отказе от заемного капитала и как следствии – сдерживании темпов производства, что также является негативным фактором.

Таблица 1. Значение в разных пределах

Менее 0,5

0,5-0,9

Более 0,9

Падение финансовой устойчивости.

Компания финансово устойчива.

Компания с высоким уровнем платежеспособности.

При возникновении материальных проблем есть риск неплатежеспособности.

Эффективное управление активами, привлечение заемных средств по необходимости.

Темпы производства сдерживаются за счет игнорирования заемных средств.

Нерациональное использование активов предприятия.

Компания с большой вероятностью сможет расплатиться по обязательствам.

Фирма негибко подходит к управлению активами.

Таким образом, минимальное и максимальное значение показателя одинаково неблагоприятно для компании. Необходимо искать золотую середину. Заемные средства крайне важны для развития предприятия, они открывают новые горизонты развития бизнеса, позволяют с минимальными затратами на первоначальном этапе найти средства для расширения и повышения объемов производства/продаж.

Коэффициент концентрации – условный показатель и его норматив во многом определяется сферой деятельности предприятия и особенностями бизнес-процессов. Высокий уровень коэффициента (от 0,7) крайне важен для производственной сферы, машиностроения, обрабатывающих предприятий. А значение на уровне менее 0,7 может говорить о наличии серьезных проблем с платежеспособностью и работе на грани рентабельности. В компаниях, относящихся к IT, сфере услуг, консалтингу, норматив может быть и ниже 0,5.

Еще найдено про коэффициент концентрации собственного капитала

  1. Особенности финансового анализа на предприятиях сельскохозяйственной отрасли
    Отсюда следует что коэффициент концентрации собственного капитала будет иметь другое соотношение а значит будет меньше 0,5, но это
  2. Оптимизация структуры бухгалтерского баланса как фактор повышения финансовой устойчивости организации
    Из данных таблицы видно что коэффициент концентрации собственного капитала в 2013-2014 гг находится в пределах нормативного значения в 0,5, а
  3. Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивов
    Таким образом об уровне финансовой устойчивости позволяют судить отдельные показатели из выбранной нами системы показателей оценки финансовой устойчивости а именно коэффициент автономии коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов коэффициент концентрации заемного капитала Усилению устойчивости финансового состояния может способствовать ускорение оборачиваемости капитала
  4. Коэффициент концентрации заемного капитала
    Коэффициент концентрации заемного капитала положительно оценивается в случае его снижения а сумма коэффициента концентрации заемного капитала и коэффициента концентрации собственного капитала равняется единице Чем ниже этот показатель тем меньшей считается задолженность холдинговой
  5. Коэффициент концентрации заемного капитала
    Коэффициент концентрации заемного капитала — это дополнение к коэффициенту концентрации собственного капитала коэффициенту финансовой независимости Коэффициент концентрации заемного капитала рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в
  6. Коэффициент финансовой независимости
    Коэффициент финансовой независимости коэффициент концентрации собственного капитала коэффициент автономии рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Балльная оценка финансовой устойчивости
  7. Оборотный капитал и эффективность его использования в деятельности ООО «Элетросвязьстрой»
    Заемные средства организации в 2016 г увеличились по сравнению с 2014 г на 13 691 тыс руб или на 52,47% по сравнению с 2015 г — на 15 209 тыс руб или на 61,88% что связано с привлечением краткосрочных кредитов банка и увеличении размера кредиторской задолженности Коэффициент концентрации собственного капитала в ООО Элетро-связьстрой в 2016 г составил минус 0,12 при оптимальном
  8. Отбор факторов риска банкротства предприятия на основе метода главных компонент
    Коэффициент маневренности собственного капитала 0,322 -0,667 0,425 0,245 -0,236 Коэффициент концентрации заемного капитала 0,458 0,061 -0,687 0,410
  9. Финансовые коэффициенты
    Коэффициент финансовой независимости Коэффициент концентрации собственного капитала Чистые активы Коэффициент финансовой зависимости Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
  10. Оценка рыночной и финансовой устойчивости предприятия
    Он характеризует какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств В условиях нашего предприятия — это 32,9% 2 Коэффициент концентрации заемного капитала
  11. Анализ бухгалтерского баланса коммерческой организации с помощью финансовых коэффициентов
    J Валюта баланса Собственный капитал Коэффициент концентрации заемного капитале J Заемный капитал Валюта баланса Коэффициент задолженности J Заемный
  12. Определение нормативных значений коэффициентов финансовой устойчивости для организаций различных видов экономической деятельности в условиях применения отдельных политик финансирования активов
    НФСКПЧОА — норма финансирования собственным капиталом переменной части оборотных активов 2 коэффициента концентрации заемного капитала Ккзк Ккзк УВВНА НФДЗСВНА
  13. Финансовый анализ деятельности малых предприятий
    Кратко рассмотрим их 1 Коэффициент концентрации собственного капитала автономии независимости Ккс где СК собственный капитал ВБ валюта баланса Этот
  14. Коэффициент краткосрочной задолженности
    Коэффициент краткосрочной задолженности — это определенная мера дополнения к коэффициенту концентрации собственного капитала коэффициенту финансовой независимости Коэффициент краткосрочной задолженности рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке
  15. Коэффициент кратковременной задолженности
    Коэффициент кратковременной задолженности — это определенная мера дополнения к коэффициенту концентрации собственного капитала коэффициенту финансовой независимости Коэффициент кратковременной задолженности рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке
  16. Формирование отчета о финансовых результатах как функция управления производственными ресурсами
    Коэффициент концентрации собственного капитала коэффициент независимости 0,385 0,451 0,491 0,107 0,041 Коэффициент финансовой устойчивости 0,737 0,724
  17. Подходы к оценке инвестиционной привлекательности организации: сравнительный анализ
    FU1 — коэффициент концентрации собственного капитала DA13 — оборачиваемость собственного капитала DA14 — оборачиваемость основного капитала R1
  18. Коэффициент автономии
    Коэффициент финансовой независимости коэффициент концентрации собственного капитала Страница была полезной
  19. Собственный капитал
    Балльная оценка финансовой устойчивости как Коэффициент концентрации собственного капитала Собственный капитал формула Собственный капитал Валюта баланса — Обязательства предприятия Собственный
  20. Методика анализа финансовой устойчивости коммерческой организации
    Валюта баланса Собственный капитал Коэффициент концентрации заемного капитала ≤ 0,5 Заемный капитал Валюта баланса Коэффициент задолженности ≤

Коэффициентный анализ собственного капитала

⇐ Предыдущая123456

Коэффициентный анализ основан на расчете большого количества коэффициентов, путем соотношения различных показателей между собой. Все многообразие коэффициентов, используемых в анализе собственного капитала можно разделить на следующие группы:

— коэффициенты оценки движения капитала;

— коэффициенты структуры капитала;

— коэффициенты деловой активности (оборачиваемости);

— коэффициенты рентабельности и другие.

Коэффициент оценки движения включают в себя: коэффициенты поступления и коэффициенты выбытия. Они рассчитываются ко всему собственному капиталу, в том числе и по отношению к отдельным составным его частям (статьям).

Эти коэффициенты характеризуют соответственно степень поступления и выбытия собственного капитала. Для их расчета используем данные формы №4 «Отчет о собственном капитале», полученные результаты отразим в табл. 7.2.

Из представленных данных следует, что в 20+1 г степень поступления собственного капитала составила 7,5%, степень его выбытия 9,5%. Тем самым имело место опережение выбытия над поступлением на 2 пункта, в целом собственный капитал уменьшился на 393,7 тыс. грн. Движение собственного капитала было связано с двумя статьями:

1) уставный капитал – степень поступления 66,6%;

2) нераспределенная прибыль – степень выбытия 33,0%.

Таблица 7.2.

Анализ движения собственного капитала.

Показатели уставный капитал другой дополн. капитал резервный капитал нераспределенная прибыль Всего
1. Остаток на начало года, тыс. грн. 1598,9 11486,1 399,7 5416,2 18900,9
2. Поступило, тыс. грн. 1395,8 1395,8
3. Использовано, тыс. грн. 1789,5 1789,5
4. Остаток на конец года, тыс. грн. 2994,7 11486,1 399,7 3626,7 18507,2
5. Абсолютное изменение остатка, тыс. грн. 1395,8 (1789,5) (393,7)
6. Коэффициент поступления (стр.2/стр.4) 0,666 0,075
7. Коэффициент выбытия (стр.3/стр.1) 0,330 0,095

Как было уже ранее отмечено, увеличение уставного капитала связано со взносами в связи с эмиссией акций. Уменьшение нераспределенной прибыли связано с наличием чистого убытка по результатам работы за 20+1 г. 1479,1 тыс. грн. и исправлением ошибок 310,4 тыс. грн.

Коэффициенты структуры капитала рассчитываются на основе соотношения источников формирования имущества предприятия. Важнейшими из них являются: коэффициент соотношения собственного капитала и валюты баланса, коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, коэффициент соотношения собственного капитала и заемного и ряд других.

Рекомендуемые значения этих коэффициентов следующие:

Кроме того, следует считать необходимым с точки зрения ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, чтобы:

Собственный капитал ≥ необоротным активам

Это наглядно видно на условном примере (табл. 7.3).

Таблица 7. 3.

Баланс предприятия

Актив тыс. грн Пассив тыс. грн
Необоротные активы Собственный капитал
Оборотные активы Текущие пассивы
Баланс Баланс

У данного предприятия выполняются два первых критерия:

При этом источники используются следующим образом:

Собственный капитал покрывает только 120 тыс. грн. необоротных активов, а оставшаяся сумма 20 тыс. грн. – покрывается за счет текущих пассивов. Тем самым вызывает неплатежеспособность предприятия. Необоротные активы используются сроком более 1 года, а текущие пассивы – должны быть погашены максимум в течение года, а в практике – гораздо раньше.

Перечисленные выше коэффициенты были нами уже рассмотрены в §4.3. Кроме этого, к этой группе коэффициентов можно отнести коэффициент финансового левериджа (Кф.л.)

Чем больше активов финансируются из собственного капитала, тем выше коэффициент финансового левериджа. Коэффициент финансового левериджа равен:

1.01.20__г. 1.01.20+1 г.

1.01.20+2 г.

Коэффициент финансового левериджа ЗАО ДКХП №1 показывает, что по состоянию на 1.01.20__ г. каждая гривна собственного капитала приносила 1,064 грн. активов. На 1.01.20+1 г. – 1,045 грн. активов, на 1.01.20+2 г. – 1,122 грн.

Коэффициенты деловой активности собственного капитала включают в себя показатели – коэффициент оборачиваемости (Коб) и продолжительность одного оборота в днях (Доб).

;

Где Т – продолжительность периода в днях.

Эти показатели характеризуют скорость оборота вложенного капитала (табл. 7.4).

Таблица 7.4.

Анализ оборачиваемости собственного капитала

Показатели 20__г. 20+1 г. Изменение
1.Чистая выручка от реализации, тыс. грн. 27969,6 17302,5 (10667,1)
2. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. грн. 18746,8 18704,1 (42,7)
3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 1,49 0,93 (0,56)
4. Продолжительность одного оборота в днях 241,6 387,1 145,5

В 20+1 г. на 1 грн. собственного капитала было получено 1,49 грн. чистой выручки от реализации, в 20__ г. – только 93 коп. В отчетном году имело место замедление оборачиваемости собственного капитала на 145,5 дней. Основной причиной этому явилось резкое снижение чистой выручки от реализации на 10667,1 тыс. грн. или на 38,1%. Среднегодовые остатки собственного капитала изменились незначительно, уменьшились на 42,7 тыс. грн. или на 0,23%.

Рентабельность собственного капитала (Rск) характеризует размер прибыли, приходящийся на 1 грн собственного капитала.

Анализ финансового состояния предприятия ООО «ЕвроАСК»

Рассчитаем коэффициенты поступления (kp) и выбытия (kv) основного капитала по следующим формулам:

, (2.18)

. (2.19)

Учитывая, что за 2007 г. наблюдалось снижение общей суммы основного капитала, коэффициент выбытия основного капитала составил:

В 2008 г., напротив, общая сумма основного капитала увеличилась, поэтому коэффициент поступления основного капитала составил:

Рассчитаем коэффициенты прироста (Кп), обновления (Коб) и выбытия (Квыб) основных средств по следующим формулам:

, (2.20)

где Софк. г., Софн. г. — стоимость основных фондов на конец и начало года, тыс. руб.

, (2.21)

где Софпост. — стоимость поступивших в течение года основных фондов, тыс. руб.

, (2.22)

где Софвыб. — стоимость выбывших в течение года основных фондов, тыс. руб.

Результаты расчетов коэффициентов представлены в таблице 2.9 Стоимость основных фондов на начало года увеличилась. В 2007 году она составила 86329,3 тыс. руб., а в отчетном 87731 тыс. руб. Произошло увеличение на 1401,7 тыс. руб., темп изменения составил 101,62%. Стоимость выбывших основных фондов уменьшилась на 1815 тыс. руб.

Таблица 2.9

Анализ динамики движения основных фондов предприятия

Показатели

2007 г.

2008 г.

Абс. откло-нение, (+,-)

Темп изм., %

1. Стоимость основных фондов на начало года, тыс. руб.

86329,3

1401,7

101,62

2. Стоимость поступивших основных фондов, тыс. руб.

12268,7

6584,3

153,67

3. Стоимость выбывших основных фондов, тыс. руб.

83,3

4. Стоимость основных фондов на конец года, тыс. руб.

111,17

5. Коэффициент прироста, %

1,62

11,17

9,55

689,51

6. Коэффициент обновления, %

13,98

19,33

5,35

138,27

7. Коэффициент выбытия, %

12,59

10,32

-2,27

81,97

Перейти на страницу: 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

Коэффициент сохранности

⇐ ПредыдущаяСтр 6 из 6

Кс=Ок\Он

Ок-остатки на конец периода

Он-остатки на начало периода

1) Рентабельность совокупного капитала=рентабельность активов, см 27

ROA = Поп/К

где: Поп – сумма операционной прибыли за период

К – средняя за период сумма капитала компании

2) Рентабельность инвестированного капитала

ROIC = ЧПоп/ИК

где: ЧПоп – сумма чистой операционной прибыли компании за период

ИК – средняя сумма инвестированного в компанию капитала

3) Рентабельность собственных средств

ROE = ЧП/СК

где: ЧП – сумма чистой прибыли компании за период

СК – средняя сумма собственного капитала компании

Не менее важными являются коэффициенты оборачиваемости капитала (собственного, инвестированного, заемного)

К = Д\x

ГдеД – доходы (выручка) от реализации продукции за период,

x – сумма капитала (собственного, инвестированного, заемного)

К коэффициентам деловой активности также относятся фондоотдача, капиталоемкость и продолжительность одного оборота капитала.

1) Фондоотдача

Фо = Д/Ф

где: ОФ – средняя за период сумма основных фондов компании

2) Капиталоемкость

Кап = К/Д

где: К – средняя за период сумма капитала компании

3) Продолжительность одного оборота капитала

П = Т/К

где: Т – количество дней отчетного периода

К – коэффициент оборачиваемости капитала

Рентабельность активов = Чистая прибыль / Активы

Экономическая добавленная стоимость(EVA) представляет собой прибыль предприятия от обычной деятельности за вычетом налогов, уменьшенная на величину платы за весь инвестированный в предприятие капитал.ЕVA позволяет оценитьреальную экономическую прибыль при требуемой минимальной ставке доходности.

1) EVA = Прибыль после выплаты налогов (NOPAT) – Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) x Инвестированный капитал (CAPITAL employed)

2) EVA = (Норма прибыли (RATE OF RETURN) — Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) x Инвестированный капитал (CAPITAL employed)

Средневзвешенная цена капитала (WACC- weighted average cost of capital)всех источников финансирования за счет собственного капитала и заемных средств представляет собой стоимость компании. Формула: WACC = Σ Ki Di,

где: WACC – средневзвешенная цена капитала;

Ki – цена конкретного источника;

Di – доля соответствующего источника в общей сумме капитала.

При неудовлетворительной структуре баланса для определения ближайших перспектив в финансовом состоянии предприятия рассчитывается коэффициент восстановления его платежеспособности( Kвосст) определяемый как соотношение расчетного коэффициента текущей ликвидности (Ктекл.рас.) к нормативному коэффициенту текущей ликвидности (K тек.л.норм.):

Квосст = Ктек.л.рас : Ктек.л.норм.Этот показатель является условно-расчетным и показывает возможности предприятия восстановить свою платежеспособность в течение шести месяцев. Алгоритм его расчета приводится в нормативных документах и заключается в следующем: Квосст = : 2где Квосст — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода; Ктек.л.н — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода; 6 — период восстановления платежеспособности, мес.; Т — отчетный период, мес.; 2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности. Если значение коэффициента восстановления меньше 1, то предприятие в ближайшие 6 месяцев не в состоянии восстановить платежеспособность. Если значение коэффициента восстановления больше 1, то для предприятия существует реальная возможность восстановить свою платежеспособность. В этом случае принятие решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а самого предприятия неплатежеспособным откладывается на срок до 6 месяцев. Если структура баланса является удовлетворительной, для проверки финансовой устойчивости предприятия может применяться коэффициент утраты платежеспособности (Кутр )на срок три месяца, который рассчитывается следующим образом:

Кутр = : 2Если коэффициент утраты платежеспособности больше 1, то в ближайшие три месяца предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность, если меньше 1, то предприятию угрожает потеря платежеспособности.

В этом случае оценка текущей ликвидности предприятия основывается на предположении о своевременном погашении государством задолженности предприятию и рассчитывается по следующей формуле: Ктек.л. = (ТА — ГЗ) : (ТО — ГЗ — Z)где ТА — текущие активы; ТО — текущие обязательства; ГЗ — сумма государственной задолженности; Z— сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием. Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием определяется по формуле где р i — объем государственной задолженности по i-му неисполненному обязательству государства; t. — период задолженности по i-му непогашенному обязательству государства; S. — годовая учетная ставка Банка России; n — количество обязательств государства перед предприятием.

I. Двухфакторная модель Альтмана– это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства:

Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,0579 * (ЗК/П)

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности; ЗК – заемный капитал; П – пассивы.

При значении Z > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока.

II. Пятифакторная модель Альтмана:

Z = 1,2 * Х1 + 1,4 * Х2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + Х5

где X1 = оборотный капитал к сумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам. X2 = не распределенная прибыль к сумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании. X3 = прибыль до налогообложения к общей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании. X4 = рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств. Х5 = объем продаж к общей величине активов предприятия характеризует рентабельность активов предприятия.

В результате подсчета Z – показателя для конкретного предприятия делается заключение:

Если Z < 1,81 – вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;

Если 2,77 <= Z < 1,81 – средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;

Если 2,99 < Z < 2,77 – вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;

Если Z <= 2,99 – ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Двухфакторная модель Альтмана– это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства:

Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,0579 * (ЗК/П)

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности; ЗК – заемный капитал; П – пассивы.

Чем выше значение Z,тем больше вероятность банкротства. При Z = 0 вероятность банкротства в течение ближайших двух лет гипотетически равна 50%. При Z < 0 вероятность наступления банкротства меньше 50%, при Z > 0 вероятность банкротства увеличивается и начинает превышать 50%. Достоинством данной модели является простота, а недостатком — невысокая точность прогноза, так как здесь не учитывается влияние множества других важных факторов на финансовое состояние предприятия.

II. Пятифакторная модель Альтмана:

Z = 1,2 * Х1 + 1,4 * Х2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + Х5

где X1 = оборотный капитал / сумма активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению к совокупным активам. X2 = не распределенная прибыль / сумма активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компании. X3 = прибыль до налогообложения / общая стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компании. X4 = рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств. Х5 = объем продаж / общая величина активов предприятия (характеризует рентабельность активов предприятия)

В результате подсчета Z – показателя для конкретного предприятия делается заключение:

Если Z < 1,81 – вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;

Если 2,77 <= Z < 1,81 – средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;

Если 2,99 < Z < 2,77 – вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;

Если Z <= 2,99 – ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Главным достоинством этой модели является высокая точность прогноза: она достигает 95% на период до одного года и 83% — на период до двух лет. Основной недостаток модели заключается в том, что ее можно применять главным образом для крупных компаний, котирующих свои акции на бирже. В России, например, рассчитать показатель К4 вообще не представляется возможным.

Норма оборотных средств (N– программе) минимально необходимая для обеспечения непрерывного процесса производства.

Норматив оборотных средств– деятельности и осуществления расчетов.

Н=NхРгде:

Н – норматив оборотных средств,

N–– расход денежных средств по статье.

Порядок расчета нормы запаса по статье «Сырье и основные материалы»

Nм = Tтр. + Тподг. + Тскл. + Тcтрах. + Ттех.

где:

Ттр. — время на создание транспортного запаса,

Тподг.- время подготовительного запаса,

Тскл.- время складского (текущего) запаса,

-ного) запаса

Ттех. — время технологического запаса,

Минимально необходимая потребность в денежных активах для осуществления тек.хоз.деятельности в предстоящем периоде м.б. опеределена по формуле:

ДАmin=ПРда: Ода,

Где ПРда –планируемый объем платежного оборота по тек.хоз.операциям в предстоящем периоде,

Ода – оборачиваемость ден.активов в отчетном периоде.

⇐ Предыдущая123456

Date: 2015-08-15; view: 645; Нарушение авторских прав

Понравилась страница? Лайкни для друзей:

Коэффициенты финансовой устойчивости

Их выражают в виде специальных аналитических показателей, характеризующих прежде всего структуру пассива и Внутрибалансовые связи между активами и пассивами.

Основные коэффициенты:

  1. Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала): показывает долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования, то есть степень финансовой независимости предприятия в распоряжении совокупным капиталом. Оптимальное значение – 0,5;0,6 (для российских предприятий фондоёмких отраслей – 0,7;0,8).

Кавт = Ес/Вр

  1. Коэффициент финансовой зависимости: показывает степень зависимости от заёмных источников.

Кфин.зав. = (Кd + Рt)/Bp = 1-Кавт

  1. Соотношение заёмных и собственных средств:

Кз.с. = (Kd + Pt)/Ec оптимальное значение ≤ 1.

  1. Коэффициент сохранности собственного капитала:

Кск = Ескон.года/Еснач.года

Показывает темпы роста собственного капитала. Необходимое значение его > 1, но в отличие от других коэффициентов, это показатель не структурный, а динамический, поэтому он может соответствовать необходимому значению и при общем ухудшении финансовой ситуации. Для оценки реальной сохранности Ес необходимо сравнение его и с индексом инфляции за период.

  1. Соотношение текущих активов и иммобилизованных средств:

Кти = Аt/F

Значение его в целом определяется отраслевой принадлежностью, например, в торговле оно как правило выше, чем в производственных отраслях, но в любом случае Кти > Кз.с., при обратном соотношении у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства.

  1. Коэффициент манёвренности (мобильности) собственного капитала: показывает, какая часть собственного капитала находится в подвижной (мобильной) форме, то есть вложена в текущие активы. Оптимальное значение: 0,3 – 0,5.

К мс = Ас/Ес

  1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами: показывает, какая часть текущих активов сформирована за счёт собственных источников. Оптимальное значение: 0,25-0,3 – на Западе, в России 0,3-0,5(+). Нижняя граница – 0,1. Для российских условий это самый важный показатель финансовой устойчивости, так как для многих предприятий характерна достаточность собственного капитала в целом (Кавт соответствует норме), но весь собственный капитал иммобилизован, и как следствие недостаток или отсутствие собственных оборотных средств.

Факторный анализ темпов роста и необходимого прироста собственного капитала

Устойчивость экономического роста позволяет предположить, что организации не грозит банкротство, и наоборот, неустойчивость развития предполагает вероятность банкротства. Поэтому перед руководством и менеджерами организации стоит очень серьезная задача ‑ обеспечить устойчивые темпы экономического развития.

Расчет допустимых и экономически целесообразных темпов развития коммерческой организации ‑ один из важнейших моментов финансового анализа и планирования в условиях рыночной экономики. Некоторые западные специалисты, изучив данные исследований, пришли к выводу, что компании, выбирающие неверную политику и пытающиеся достичь слишком больших темпов роста в кратчайший период, нередко становятся банкротами. Однако и слишком медленные темпы развития неприемлемы. Найти «золотую середину» с большой точностью практически невозможно, можно дать лишь ориентир.

Увеличение объемов деятельности предприятия зависит от роста его имущества, т. е. активов. Для этого требуются дополнительные финансовые ресурсы, приток которых может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования.

К внутренним источникам относятся, прежде всего, прибыль, направляемая на развитие производства (реинвестированная прибыль), и начисленная амортизация. Они пополняют собственный капитал предприятия, однако он может быть увеличен и извне за счет эмиссии акций, хотя выпуск и реализация их угрожают самостоятельности руководства предприятия в принятии управленческих решений (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких внешних источников – банковских кредитов, займов, средств кредиторов. При этом рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) пределом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.

В зависимости от выбранной финансовой политики роль различных источников финансирования в деятельности коммерческой организации может быть неодинаковой. Большинство западных крупных промышленных компаний крайне неохотно прибегает к выпуску дополнительных акций как постоянной составной части своей финансовой политики, предпочитают рассчитывать на собственные возможности, на развитие производства главным образом за счет реинвестирования прибыли.

Причин тому несколько. В частности, дополнительная эмиссия акций ‑ процесс дорогостоящий, сопровождающийся нередко спадом рыночной цены акций фирмы-эмитента. Исследование, проведенное американскими специалистами, показало, что для 80 % фирм, которые были выбраны, дополнительная эмиссия акций сопровождалась падением рыночной цены этих акций, причем совокупные потери были достаточно велики ‑ до 30 % общей цены акций, объявленных к дополнительному выпуску.

В связи с этим темпы экономического развития предприятия в первую очередь определяются темпами увеличения реинвестированного собственного капитала. Они зависят от многих факторов, отражающих эффективность текущей (рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость собственного капитала) и финансовой (дивидендная политика, финансовая стратегия, выбор структуры капитала) деятельности.

В учетно-аналитической практике степень возможностей предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственного капитала определяется с помощью коэффициента устойчивости экономического роста (Куэр), который выражается в процентах или в долях единицы и исчисляется как отношение реинвестированной прибыли (Рнак) к среднегодовой величине собственного капитала (СК).

Величина Рнак определяется по данным формы «Отчет об изменениях капитала» как сумма прибыли, направленной в фонды накопления, и остатки нераспределенной прибыли. Исходная формула

где PЧ ‑ чистая прибыль (нераспределенная прибыль);

РД ‑ прибыль, направленная на выплату доходов акционерам, материальные поощрения, социальные и другие нужды;

Р НАК ‑ прибыль, направленная на развитие производства (реинвестированная прибыль);

СК ‑ собственный капитал.

Данный коэффициент показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Использование его значительно дополняет общую картину успешности развития предприятия.

Коэффициент (Куэр) показывает, какими в среднем темпами может развиваться коммерческая организация в дальнейшем, не меняя уже сложившиеся соотношения между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т. п. Размеры капитализации чистой прибыли позволяют оценить темпы роста собственного капитала предприятия. С помощью факторной структуры этого роста можно оценить запас финансовой прочности предприятия за счет таких важных показателей, как рентабельность продаж, оборачиваемость всех активов и др.

Факторный анализ темпов роста собственного капитала необходим для предвидения ближайших и отдаленных перспектив развития предприятия. Темпы роста производства зависят не только от спроса, рынков сбыта, мощностей предприятия, но и от состояния финансовых ресурсов, структуры капитала и других факторов.

Таким образом, темпы роста собственного капитала характеризуют потенциальные возможности предприятия по расширению производства.

Темпы роста собственного капитала зависят от ряда факторов. Эта зависимость может быть представлена различными мультипликативными моделями. Чаще всего используется четырехфакторная модель:

где РНАК ‑ величина чистой прибыли, реинвестируемая в развитие коммерческой организации;

ЧП‑ чистая прибыль коммерческой организации, т. е. прибыль, доступная к распределению среди ее владельцев;

Выр ‑ выручка от продажи;

А‑ сумма активов коммерческой организации, или величина средств, авансированных в ее деятельность;

СК ‑ собственный капитал.

Экономическая интерпретация факторов следующая:

·первый фактор модели характеризует дивидендную и социальную политику в коммерческой организации, выражающуюся в выборе экономически целесообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами, материальными поощрениями, социальными расходами и аккумулируемой частью прибыли;

·второй фактор характеризует рентабельность реализованной продукции, товаров, работ, услуг;

·третий фактор характеризует ресурсоотдачу (оборачиваемость активов);

·четвертый фактор, которым является коэффициент финансовой зависимости, характеризует соотношение между заемными и собственными источниками средств.

Приведенная факторная модель описывает как производственную (второй и третий факторы), так и финансовую (первый и четвертый факторы) деятельность коммерческой организации, отражает также действия тактических и стратегических финансовых решений. Коммерческая организация может выбрать один из двух подходов в наращивании своего экономического потенциала.

Первый подход заключается в ориентации на сложившиеся пропорции в структуре и динамике производства (продаж), при этом темп роста объема производства задается текущим или усредненным в динамике значением коэффициента Куэр.

Согласно второму подходу предполагаются более быстрые темпы развития. При этом, как следует из модели, коммерческая организация может использовать определенные экономические рычаги: снижение доли выплачиваемых дивидендов, совершенствование производственно-технолoгического процесса (снижение фондоемкости, повышение ресурсоотдачи), изыскание возможности получения экономически оправданных кредитов, дополнительная эмиссия акций.

Приведенная факторная модель может быть расширена за счет включения в нее таких важных показателей финансового состояния предприятия, как:

·обеспеченность собственным оборотным капиталом;

·ликвидность текущих активов;

·оборачиваемость оборотных средств;

·соотношение краткосрочных обязательств и собственного капитала предприятия.

Расширенная факторная модель для расчета коэффициента устойчивости экономического роста выглядит следующим образом:

где РНАК‑ величина чистой прибыли, реинвестируемая в развитие коммерческой организации;

ЧП ‑ чистая прибыль;

Выр‑ выручка от продажи;

СОС ‑ собственные оборотные средства;

ОА‑ оборотные активы;

КО ‑ краткосрочные обязательства;

А‑ активы (имущество).

Приведенные в формуле соотношения представляют собой широко распространенные в теории и практике финансового анализа коэффициенты: распределения чистой прибыли; рентабельности продаж (по чистой прибыли); обеспеченности собственными оборотными средствами; текущей ликвидности; доли краткосрочных обязательств; финансовой зависимости.

Рассмотренная семифакторная модель отражает воздействие хозяйственной и финансовой деятельности. При этом предприятие также имеет возможность использовать отдельные экономические рычаги на увеличение коэффициента устойчивого экономического роста: увеличение доли чистой прибыли, а следовательно, и рентабельности; повышение ресурсоотдачи; получение экономически оправданных кредитов и займов.

Использование многофакторных моделей коэффициента устойчивости экономического роста в учетно-аналитической практике позволяет выявить причины его снижения и использовать определенные экономические рычаги повышения коэффициента. К основным можно отнести снижение доли выплачиваемых дивидендов; усиление воздействия маркетинговой политики (правильный выбор структурной и ценовой политики, расширение рынков сбыта); повышение эффективности хозяйственно-финансовой деятельности (ускорение оборачиваемости средств, повышение рентабельности), улучшение структуры капитала, изыскание возможности получения экономически оправданных кредитов и др. Материалы анализа позволяют планировать также развитие предприятия с учетом риска банкротства.

Наряду с факторными моделями коэффициента роста собственного капитала необходимо использовать и модели его устойчивого роста. Они находят практическое применение в планировании развития предприятия с учетом риска банкротства.

Пополнение собственного капитала предприятия служит главным фактором повышения его финансовой устойчивости. Основным источником увеличения собственного капитала предприятия является распределение чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами, и фонды накопления или консервирование нераспределенной прибыли для целей основной деятельности с ограничением использования ее на непроизводственные цели. При неблагоприятном соотношении чистых активов и уставного капитала увеличение последнего приводит к равному росту обоих показателей и не изменяет их соотношения в лучшую сторону, поэтому с позиций финансовой устойчивости увеличение собственного капитала за счет уставного капитала имеет смысл лишь при наличии достаточного уровня собственного капитала.

Капитализация прибыли определяется пропорциями, представленными в табл. 3.3. В случае снижения финансовой устойчивости предприятия предпочтение отдается варианту капитализации, при котором уровень указанных пропорций минимизируется.

Таблица 3.3 Коэффициенты капитализации прибыли

Показатели Условное обозначение Формула расчета
1. Коэффициент капитализации прибыли К.к.пр1 Налог на прибыль/ чистая прибыль
2. Коэффициент капитализации прибыли К.к.пр2 Штрафные санкции/ чистая прибыль
3. Коэффициент капитализации прибыли К.к.пр3 Прибыль, распределяемая в фонд социальной сферы/ прибыль, распределяемую в фонды накопления
4. Коэффициент капитализации прибыли К.к.пр4 Фонды накопления, направляемые на увеличение внеоборотных активов / фонды накопления, направляемые на финансирование собственных оборотных средств

Финансовая стратегия предприятия в значительной степени определяется планированием перечисленных пропорций. Анализ качества планирования сводится к сопоставлению плановых и фактических (прошлого и отчетного годов) значений пропорций и определению факторов, обусловивших отклонения от плана (прошлого года).

Важной проблемой является определение величины и темпов накопления собственного капитала. Данные показатели могут определяться, в частности, исходя из целей обеспечения нормативных минимальных уровней финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость и ликвидность предприятия. Это коэффициент автономии; коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами; коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент абсолютной ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия; коэффициент текущей ликвидности.

Рассмотрим эту методику финансового планирования в организациина основе вышеприведенных коэффициентов.

Для определения величины накопления собственного капитала необходимо задать количество лет, за которые организации желательно достичь оптимального уровня собственного капитала.

Как правило, этот срок составляет пять лет. На заданный промежуток времени необходимо спрогнозировать приросты общей величины источников средств, запасов, оборотных активов.

На основе прогнозных величин прироста общей величины источников средств, запасов и оборотных активов определяются величины прироста собственного капитала в зависимости от каждого из этих критериев (соответственно: ∆Kp1; ∆Kp2; ∆Kp3).

1. Первым критерием для определения величины прироста собственного капитала является достижение нормального уровня коэффициента автономии (0,5).

В этом случае в зависимости от общей величины источников средств организации на конец отчетного периода и их планируемого прироста за последующие пять лет определяется необходимый прирост собственного капитала по формуле:

∆Kp1 = (0,5 ‑ Кавт) * (П) + 0,5 * (Ппр.п)

где Кавт ‑ коэффициент автономии на конец отчетного периода;

П ‑ общая величина источников на конец отчетного периода;

Ппр.п ‑ планируемый прирост общей величины источников средств в следующем периоде.

Сумма чистой прибыли определяется по формуле

РЧ = ∆Kp1 / T,

где Т= 5 лет.

2. Если в качестве критерия выбрать достижение минимального уровня коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (0,6), то необходимый прирост собственного капитала будет определяться по формуле

∆Kp2 = (0,6 ‑ Коз) * (З) + 0,6 * (Ппр.з),

где Коз ‑ коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками на конец периода;

З ‑ запасы, включая НДС на конец периода;

Ппр.з ‑ планируемый прирост величины запасов в следующем периоде.

3. Пусть в качестве критерия выбрано достижение нормального уровня коэффициента обеспеченности собственными средствами (0,1). Тогда необходимый прирост собственного капитала определяется по формуле

∆Kp3 = (0,1 ‑ Ко) * (Е) + 0,1 * (Ппр.е ),

где Ко ‑ коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец периода;

Е‑ оборотные активы организации на конец отчетного периода;

Ппр.е ‑ планируемый прирост оборотных активов в следующем периоде.

Достижение необходимого уровня собственного капитала может произойти единовременно за счет увеличения уставного капитала организации.

Необходимый прирост уставного капитала может быть определен на основе нормальных значений коэффициентов ликвидности (при условии, что собственный капитал не меньше уставного).

На основе нормальных значений трех коэффициентов ликвидности определяются приросты собственного капитала в зависимости от каждого из этих критериев (соответственно: ∆Кр4, ∆Кр5, ∆Кр6).

4. Пусть критерием необходимого прироста уставного капитала служит достижение рекомендуемого уровня коэффициента абсолютной ликвидности (0,2).

Предполагается, что сумма прироста уставного капитала полностью поступает на банковский счет предприятия и увеличивает его денежные средства. Тогда прирост уставного капитала составит:

∆Кр4 = (0,2 – Каб.л.) * (КО),

где Каб.л. ‑ коэффициент абсолютной ликвидности на конец года;

КО ‑ краткосрочные обязательства на конец года.

5. Если критерием необходимого прироста уставного капитала является достижение рекомендуемого уровня промежуточного коэффициента покрытия (0,7), то необходимо использовать формулу

∆Кр5 = (0,7 – Кп) * (КО),

где Кп ‑ промежуточный коэффициент покрытия;

КО ‑ краткосрочные обязательства на конец периода.

6. Если критерием необходимого прироста уставного капитала является достижение рекомендуемого уровня коэффициента текущей ликвидности (2,0), то используем формулу

∆Кр6 = (2,0 – Ктл)* (КО),

где Ктл‑ коэффициент текущей ликвидности на конец периода;

КО ‑ краткосрочные обязательства на конец периода.

В зависимости от выбранных предприятием финансовых коэффициентов определяется необходимый прирост собственного капитала в планируемом периоде и оценивается достаточность фактического прироста собственного капитала в отчетном периоде.

Желание получать пассивный доход есть у всех. Однако для того, чтобы обеспечить прирост капитала, нужно знать, как его рассчитывают. Нельзя забывать и о налогах: на такую статью дохода есть свой вид сборов.

Специально для тех, кого интересует прирост собственного капитала, IQReview собрал в одном месте всю актуальную информацию, касающуюся этого вопроса.

Что такое капитал, и каким он бывает?

Прежде чем определять темп прироста капитала и выполнять его расчет, необходимо разобраться с тем, что вообще такое капитал, и каким он бывает.

Капитал — это совокупность имущества (товары, активы, недвижимость, акции и так далее), которая используется для получения прибыли. Другими словами — это деньги, которые находятся в обороте и приносят доход.

По видам его можно разбить на следующие категории:

  1. Финансовый. Акции, облигации, нераспределенная прибыль предприятия.

  2. Денежный. Наличные средства, на которые можно приобрести физический капитал. Сами по себе они капиталом не являются, поскольку хранение наличных не дает прибыли.

  3. Физический. Являет собой «реальное» имущество: машины, недвижимость, оборудование, товары, сырье и так далее.

Капитал тоже можно разбить на категории:

  1. Собственный. Это совокупность уставного, резервного и добавочного капиталов, к которым прибавляется целевое финансирование и нераспределенная прибыль. Изменение его размеров за отчетный период — это увеличение (или уменьшение) ее чистого актива.

  2. Заемный. Являет собой все финансовые обязательства перед физическими лицами и другими компаниями (банками, партнерами, поставщиками и так далее). Сюда относятся все суммы взятых займов, кредитов.

  3. Переменный. Применяется для найма сотрудников (для выплаты заработной платы).

  4. Оборотный. Являет собой оборотный актив, который будет принадлежать компании после выплат всех краткосрочных задолженностей. Иными словами — это активы, которые «свободны» от обязательств (долгов). Если еще проще — это резервы для роста предприятия, которые обеспечивают его финансовую стабильность. Чем больше оборот, тем больше возможностей генерировать прибыль. Поэтому прирост оборотного капитала интересует любого инвестора в первую очередь.

  5. Основной. Представляет собой имущество, недвижимость и оборудование, на котором может быть произведена продукция (к примеру, станок, здание цеха, грузовой автомобиль).

  6. Постоянный. Затрачивается на получение результатов производства (все расходы, помимо заработной платы).

  7. Резервный. Являет собой часть собственных средств предприятия, которые выделяются из прибыли. Эта часть служит резервом, который используется на покрытие возможных убытков. Размер и схема образования резервных средств регламентируются уставом предприятия и действующими законами РФ.

  8. Нераспределенная прибыль. Являет собой часть валовой прибыли, которая остается после выплаты налога на прибыль и расходов на другие цели.

Отдельно можно выделить еще одну категорию — частный оборотный капитал. Он представляет из себя разницу между размером текущих активов (их стоимостью) и размером имеющихся обязательств (кредиты, займы).

О важности собственного капитала

Одной из главных характеристик любого бизнеса является размер и темпы увеличения собственного капитала. Она определяет:

Виды капитала

  1. Величину и скорость увеличения собственности компании (то, насколько быстро компания развивается).

  2. Эффективность работы компании (чем больше у предприятия собственных средств и чем быстрее они растут, тем эффективнее оно функционирует).

  3. Размер дохода инвесторов. Чем быстрее растет и развивается компания, тем больше выгоды получают ее владельцы и инвесторы.

Собственный капитал требует периодической оценки. Это необходимо, чтобы фиксировать динамику и направление развития. Если количество средств увеличивается за определенный период времени — предприятие работает правильно и развивается в нужном направлении. И наоборот — если собственные активы фирмы уменьшаются без видимых причин, то где-то имеется изъян, который мешает нормальному развитию.

Оценка средств необходима:

  1. Инвесторам и владельцам — чтобы знать текущее положение дел и видеть темпы роста.

  2. Руководящему составу (директору, топ-менеджерам, начальникам отделов) — чтобы видеть результат своей работы и принимать меры для его корректировки.

Когда осуществляется оценка собственных средств, большое значение имеют следующие показатели:

  1. СЧА (стоимость чистых активов). Это «чистая» цена имущества предприятия. Является главным параметром собственности. Определяется на основании инвентаризации, бухгалтерского баланса, инвентарных счетов главной книги (гроссбуха).

  2. СЧП (стоимость чистых пассивов). Это размер активов, которые останутся в собственности компании, если она погасит все имеющиеся задолженности.

Чтобы провести оценку, могут использоваться следующие финансовые показатели:

  1. Рыночная капитализация предприятия (то есть цена компании, которая рассчитывается на основании текущей биржевой цены).

  2. Цена 1 акции.

  3. Прибыль 1 акции.

  4. Коэффициент покрытия и выплаты дивидендов (это доля прибыли предприятия, которая тратится на выплаты акционерам).

Что такое прирост капитала?

Прирост капитала — экономический термин, обозначающий доход, который владелец получает с недвижимости, акций, облигаций, ценных бумаг, драгоценных металлов.

Основной капитал предприятия

Приростом в данном случае считается:

  1. Получение процентов, дивидендов (к примеру, от сдачи недвижимости в аренду).

  2. Продажа имущества по стоимости, которая выше стоимости покупки. Пример: покупка земельного участка за 600 тысяч рублей, продажа за 800 тысяч. Прирост стоимости капитала составил 200 тысяч.

Прирост капитала может быть:

  1. Положительным — когда есть доход (цена продажи выше, чем цена покупки).

  2. Отрицательным — когда стоимость имущества падает ниже, чем была при покупке. Для примера: земельный участок был куплен за 600 тысяч рублей, через год его продали за 500 тысяч.

Разделяют это явление и по срокам:

  1. Краткосрочный — когда операция (покупка и продажа) проводилась в течение 1 года.

  2. Долгосрочный — когда между покупкой и продажей прошло больше 1 года.

На второй вариант (долгосрочный прирост стоимости капитала) обычно действуют меньшие налоги. Это делается с целью стимуляции предпринимательства, чтобы юридические лица начинали инвестировать средства с прицелом на долгую перспективу.

Налоги на прирост капитала: нужно ли платить, и сколько?

Прирост основного капитала облагается налогом. Во всех странах условия и правила его уплаты различаются. В ряде стран такой сбор отсутствует вообще.

На территории Российской Федерации, по состоянию на начало 2017 года, налог на прирост капитала отсутствует. Он перестал взиматься с 2011 года, когда его отменил Д. А. Медведев (бывший на то время Президентом РФ).

Вместо него на территории России действует общепринятый НДФЛ. Он взимается с физических и юридических лиц, которые получили доход при различных операциях с имуществом.

Регламентируются правила уплаты НДФЛ следующими актами:

  1. Для физического лица — глава 23 Налогового Кодекса РФ.

  2. Для юридического лица — глава 25 НК РФ.

Советы и важные нюансы, касающиеся налогов

Рассчитывая прирост капитала, следует помнить о ряде нюансов, которые касаются налогообложения:

  1. За занижение налогов полагается штраф.

  2. Размеры налогов регулярно изменяются. Поэтому, выполняя расчет прироста, обязательно узнавайте актуальные на текущую дату комиссии.

  3. Рассчитывая прирост капитала, всегда подсчитывайте не только чистую прибыль. Сразу учтите и налоги: поскольку в результате может оказаться, что после их уплаты прибыли не останется вообще, или она будет небольшой.

  4. Если после продажи убытки превышают прирост капитала, инвестор имеет право подать заявление о возврате налогов.

Как сделать расчет прироста: формулы

Любой инвестор должен уметь выполнять расчет прироста своих средств. Это позволит спрогнозировать прибыль от сделанных вложений. Также предварительные расчеты позволят оценить и темпы прироста капитала, и понять, какие примерно дивиденды он принесет в определенный период (к примеру, за год).

Кругооборот оборотного капитала

Для этих целей существует ряд экономических формул. Причем каждый вид инвестиций рассчитывается отдельно (к примеру, прирост оборотного капитала и прирост основного капитала считаются по-разному).

Приведем несколько основных формул. Все значения при расчетах требуется приводить в рублях.

Темпы прироста собственного капитала:

RIEC = PBP / EC *100%, где:

  • RIEC – темпы (скорость) увеличения собственных средств предприятия;

  • EC – собственный капитал;

  • PBP – объем реинвестированной прибыли.

Прирост оборотного капитала:

ЧОК = Рта — ТО, где:

  • ЧОК — чистый оборотный капитал;

  • Рта — размер текущих активов (стоимость);

  • ТО — текущие обязательства, которые нужно закрыть (погасить долги) в этот период.

Прирост основного капитала считается так:

Пок = Цпок — Цпрод — Прасх — Н, где:

  • Пок — прирост основного капитала (размер полученной прибыли после завершения продажи и налоговых выплат);

  • Цпок — цена покупки актива;

  • Цпрод — цена продажи актива;

  • Прасх — прочие расходы, которые имелись при продаже и по которым вы расплачивались (оформление документов, транспортные расходы, оплата услуг экспертов по оценке и так далее).

  • Н — сумма уплаченного налога.

Также при подсчете следует учитывать и время, которое было потрачено на все требуемые процедуры. К примеру:

  1. Инвестор покупает актив за 600 тысяч рублей.

  2. Спустя год инвестор продает актив за 800 тысяч.

  3. За вычетом всех расходов и затрат у него получается 30 тысяч рублей чистой прибыли (к примеру).

Получается, что за календарный год 600 тысяч рублей принесли инвестору всего 30 тысяч «чистыми». Если для этого не требовалось серьезных временных затрат, то это выгодно.

Если же владельцу актива пришлось прилагать какие-то усилия, которые заняли большое количество времени (к примеру, самостоятельно делать ремонт в купленном помещении, чтобы продать его дороже, или несколько недель подряд тратить время и деньги на общение с покупателями), то такую сделку вряд ли можно назвать выгодной. Затраченное время инвестора в данном случае — это недополученная прибыль, которую можно было бы получить, тратя время на другую работу.