Коэффициент финансовой независимости

Формула коэффициента финансовой независимости

Возникает вопрос – от какой зависимости так стремятся избавиться бизнесмены, что для этого даже придумали специальный коэффициент?

Речь идет о зависимости перед кредиторами, а точнее – о соотношении между собственными и заемными средствами. Под «внешними» источниками средств в данном случае следует понимать не только кредиты банков или долги перед поставщиками, но и всю кредиторскую задолженность вообще.

В частности, текущие долги по заработной плате, налогам или другим обязательным платежам, имеющиеся на отчетную дату, тоже входят в состав заемных финансовых ресурсов.

Коэффициент финансовой независимости в части структуры баланса в целом показывает, какую долю собственные ресурсы занимают в составе средств предприятия.

В данном случае коэффициент финансовой независимости определяется, как отношение суммы собственного и резервного капитала к валюте баланса.

К1 = (СК+РК) / Б

Также этот показатель рассчитывается и в более «узком» смысле. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов говорит о том, какую их долю компания обеспечивает за счет собственных ресурсов.

В этом случае коэффициент финансовой независимости рассчитывается, как отношение собственных оборотных средств к общей сумме запасов.

К2 = СОС / Зп

Коэффициент финансовой независимости — формула по балансу

Расчет данного аналитического показателя производится на основании значений соответствующих строк бухгалтерского баланса. Поэтому «переведем» указанные выше формулы с использованием номеров строк формы №1.

«Полный» коэффициент финансовой независимости по балансу рассчитывается по формуле:

К1 = стр. 1300 / стр. 1700

Коэффициент финансовой независимости оборотных средств определяется следующим образом:

К2 = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1200

Пример

Рассмотрим укрупненный баланс компании и рассчитаем на его основе оба показателя:

Актив

Внеоборотные активы (стр. 1100) – 100 млн руб.

Оборотные активы (стр. 1200) – 400 млн руб.

БАЛАНС (стр. 1600) – 500 млн руб.

Пассив

Капитал и резервы (стр. 1300) – 260 млн руб.

Долгосрочные обязательства (стр. 1400) – 40 млн руб.

Краткосрочные обязательства (стр. 1500) – 200 млн руб.

БАЛАНС (стр. 1700) – 500 млн. руб.

Отсюда

К1 = 260 / 500 = 0,52

К2 = (260 — 100) / 400 = 0,4

Понятно, что коэффициент финансовой независимости рассчитывается не ради самого расчета, а, чтобы оценить один из аспектов финансового положения бизнеса. В следующем разделе рассмотрим, как на его основе можно сделать выводы о том, является ли оптимальной структура источников средств компании.

Анализ коэффициента финансовой независимости

Нормативное значение «общего» КФН – более 0,5. Т.е. для обеспечения приемлемой финансовой устойчивости не менее половины ресурсов компании должны быть собственными.

Коэффициент финансовой независимости формирования оборотных средств имеет более высокий норматив – от 0,6.

Таким образом, из рассмотренного выше примера можно сделать вывод, что в целом финансовое положение анализируемой компании устойчиво (К1 = 0,52).

Однако значительная часть собственного капитала «заморожена» во внеоборотных активах. Поэтому предприятие испытывает определенный недостаток собственных средств для финансирования оборотных активов. Об этом говорит более низкое значение коэффициента К2 – 0,4. Чтобы избежать возможных проблем, следует увеличивать долю собственных ресурсов в структуре оборотных средств.

Читайте также: Отличие оборотных активов от внеоборотных

Для более глубокого анализа показатель следует изучить в динамике за несколько периодов и сравнить со средними значениями по отрасли и данным конкурентов (если такая информация доступна).

На первый взгляд – можно сказать, что рост КФН в динамике говорит об улучшении финансовой ситуации. Однако это справедливо только для тех случаев, когда КФН не превышает нормативных значений или превосходит их несущественно.

Приближение его значения к единице уже нельзя назвать положительным для компании. В этом случае, конечно, минимизируются риски, связанные с задолженностью. Но, с другой стороны, ограничиваясь только собственными ресурсами, предприятие может из-за недостатка средств упустить немало возможностей для развития.

Поэтому баланс между собственными и заемными средствами нужно поддерживать на оптимальном уровне, с учетом всех внутренних и внешних факторов.

Именно коэффициент финансовой независимости показывает соотношение между этими группами ресурсов и является основным инструментом для контроля за ними.

Вывод

Значение коэффициента финансовой независимости показывает соотношение между собственными и привлеченными ресурсами компании. Он рассчитывается, как по балансу в целом, так и отдельно по оборотным средствам. Анализ КФН позволяет контролировать структуру пассивов предприятия и обеспечивать его ресурсами для развития при минимальных рисках.

>Коэффициент финансовой независимости 

Еще найдено про коэффициент финансовой независимости

  1. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов
    Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов —
  2. Оценка влияния факторинга и лизинга на показатели финансового состояния транспортных компаний
    Рассчитанные значения показателей финансового состояния показывают что финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия нарушены Коэффициент финансовой независимости составляет 0,44. Это означает что величина собственного капитала предприятия составляет 44% от
  3. Анализ финансового состояния в динамике
    За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 2,0, снимается по 1,5 балла 4 Коэффициент финансовой независимости 17 0,6 и выше — 17 баллов менее 0,4 — 0 баллов
  4. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций — часть 4
    Общий капитал 20 4 Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат отражает степень покрытия материальных запасов собственными
  5. Коэффициент финансовой независимости
    Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс организации Коэффициент финансовой независимости коэффициент концентрации собственного капитала коэффициент автономии рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке
  6. Оценка рыночной и финансовой устойчивости предприятия
    В свою очередь для характеристики структуры долгосрочных источников финансирования рассчитывают и анализируют следующие показатели 6 Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников Кнки СК СК ДО К2015 29522 33222 0,888 К2016 43236
  7. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций — часть 5
    За каждые 0,1 снижения по сравнению с 0,5 снимается 3 балла 6 Коэффициент финансовой независимости запасов и затрат 1 и выше 13,5 баллов менее 0,5 0 баллов
  8. Анализ реализации процедуры банкротства и пути финансового оздоровления сельскохозяйственных организаций оренбургской области
    Коэффициент финансовой независимости и коэффициент финансовой независимости в отношении формирования запасов и затрат как полагают А З Бобылева О
  9. Анализ бухгалтерского баланса коммерческой организации с помощью финансовых коэффициентов
    Знаменатель Коэффициент финансовой независимости i Собственный капитал Валюта баланса Коэффициент финансовой зависимости J Валюта баланса Собственный
  10. Коэффициент автономии
    Анализ в блоке Балльная оценка финансовой устойчивости как Коэффициент финансовой независимости Коэффициент автономии формула Коэффициент автономии Собственный капитал Валюта баланса Коэффициент автономии по
  11. Анализ финансового состояния с целью определения кредитоспособности организации
    Оценку финансовой устойчивости по абсолютным показателям дополним расчетом следующих коэффициентов коэффициент финансовой независимости К1 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2 коэффициент обеспеченности материальных запасов КЗ
  12. Актуальность коэффициентного метода оценки финансовой устойчивости
    Одним из наиболее важных коэффициентов показывающих независимость предприятия от заемного капитала является коэффициент финансовой независимости Кн который рассчитывается по формуле Кн СК А 1 где СК —
  13. Оптимизация структуры бухгалтерского баланса как фактор повышения финансовой устойчивости организации
    Снижение коэффициента текущей задолженности и рост коэффициента устойчивого финансирования на 0,009 пункта соответственно показывает уменьшение части активов сформированных за счет заемных ресурсов краткосрочного характера и росте их долгосрочных источников заимствования Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников в анализируемой организации вырос на 0,107 пункта и стал равен
  14. Анализ финансового состояния гражданина в процедурах банкротства
    S 5,43-2,7 2,4 1,1 Коэффициент финансовой независимости автономии Кфн А ч А 3,03 5,43 0,56 Деятельность объекта анализа рентабельна
  15. Использование методов экономического анализа в диагностике финансовой несостоятельности
    X4 — коэффициент финансовой независимости X5 — коэффициент рентабельности продаж Критерий Z < 21,2 — опорное значение
  16. Разработка методики оценки финансовой устойчивости организаций отрасли обрабатывающей промышленности
    России от № 118 4 Коэффициент финансовой независимости автономии КФН показывает долю активов обеспеченных собственными средствами Другими словами степень зависимости
  17. Подходы к оценке кредитоспособности заемщика на примере банка ВТБ24 (ПАО)
    К11 > 0,01 0,04 0,21 0,04 Коэффициент финансовой независимости характеризует независимость предприятия от заемных средств Снижение этого показателя говорит о снижении
  18. Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивости
    LTD LTD ЕС Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников Собственный капитал Долгосрочные пассивы Собственный капитал ЕС LTD ЕС Коэффициент
  19. Анализ финансового состояния сельскохозяйственных предприятий Алтайского края и пути их финансового оздоровления
    Соотношение заемных и собственных средств раз 0,91 1,04 1,47 1,31 1,29 1,43 Коэффициент финансовой независимости норм — 0,6-0,7 0,52 0,49 0,41 0,43 0,44 0,41 Доля краткосрочных кредитов
  20. Анализ консолидированной и сегментной отчетности: методический аспект
    В качестве таких финансовых коэффициентов могут быть предложены следующие доля оборотных активов в имуществе доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в оборотных активах коэффициент финансовой независимости коэффициент структуры заемного капитала коэффициент инвестирования коэффициент текущей ликвидности коэффициент быстрой ликвидности

Методология анализа собственного капитала предприятия.

Коэффициент финансовой независимости рассчитывается по формуле:

Кфн = СК / А (2.5)

где Кфн — коэффициент финансовой независимости;

СК- собственный капитал;

А — итог актива баланса или валюта баланса.

Важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования играет коэффициент капитализации или коэффициент соотношения заемного и собственного капитала. Коэффициент капитализации характеризует степень зависимости предприятия от внешних займов (кредитов). Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы. Чем выше этот коэффициент тем больше займов (кредитов) у предприятия и тем рискованнее ситуация, которая может в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения на предприятии дефицита денежных средств. Это может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Нормативное значение коэффициента капитализации не выше 1,5 .

Коэффициент капитализации рассчитывается по формуле:

Кк = (ДО + КО) / СК (2.6)

где Кк — коэффициент капитализации;

ДО — долгосрочные обязательства;

КО — краткосрочные обязательства;

СК- собственный капитал.

Обратным показателем коэффициента капитализации или коэффициент соотношения собственных и заемных средств является коэффициент финансирования. Он характеризует, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая — за счет заемных средств. Коэффициент финансирования показывает, сколько собственных средств приходится на каждый рубль задолженности.

Его нормативное значение ≥ 0,7, оптимальное ≈ 1,5.

Коэффициент финансирования рассчитывается по формуле:

Кф = СК / (ДО + КО) (2.7)

где Кф — коэффициент финансирования;

СК- собственный капитал;

ДО — долгосрочные обязательства;

КО — краткосрочные обязательства.

Коэффициент финансовой устойчивости можно применять для расчета в качестве дополнения и развития коэффициента финансовой независимости (автономии), путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного кредитования, которые по сути являются долгосрочными обязательствами. Однако предприятие, получив кредит на 5-8 лет, может заняться реструктуризацией производства, обновить внеоборотные активы, внедрить новые технологии, повысить производительность труда и качество продукции. Полностью располагая этими средствами и своевременно выплачивая проценты по кредиту, предприятие условно рассматривает их в этом периоде в качестве собственного капитала, который при исчислении коэффициента финансовой устойчивости (долгосрочные кредиты) следует присоединить к общему объему собственного капитала . Коэффициент показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, в том числе за счет собственного капитала. Его нормативное значение ≥0,6-0,7.

Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается по формуле:

Кфу = (СК + ДО) / А (2.8)

где Кфу — коэффициент финансовой устойчивости;

СК- собственный капитал;

ДО — долгосрочные обязательства;

А — итог актива баланса или валюта баланса.

Важной составной частью механизма управления эффективности использованием собственного капитала предприятия являются системы его анализа.

В системе исследования эффективности использования собственного капитала наибольшее распространение получили следующие аналитические финансовые коэффициенты:

· коэффициенты деловой активности;

· коэффициенты рентабельности.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой собственный капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости, одним из которых является коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность: с финансовой — скорость оборота вложенного капитала; с экономической — активность денежных средств, которыми рискует вкладчик (акционер) . Резкий рост коэффициента отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5
>Формула коэффициента финансовой независимости

Коэффициент финансовой независимости

ОПРЕДЕЛЕНИЕ Коэффициент финансовой независимости определяет удельный вес активов, формирование которых происходит за счет собственных источников предприятия.

Формула коэффициента финансовой независимости используется в работе банковскими организациями, инвесторами с целью определении финансовой привлекательности потенциального заемщика (партнера).

Показатель финансовой независимости обладает двойственной природой, так как его рост свидетельствует о двух моментах:

  • Происходит укрепление финансовой независимости предприятия путем увеличения собственного капитала,
  • Снижается рентабельность собственного капитала.

Формула коэффициента финансовой независимости используется в процессе мониторинга обеспеченности фирмы собственными ресурсами, которые необходимы для покрытия существующих обязательств.

Формула коэффициента финансовой независимости представлена в следующем виде:

Кфн = (Ксобст. + Крезерв.)/ВБ,

ЗдесьКсобст. — стоимость собственного капитала;

К резерв. — сумма резервного капитала;

ВБ — валюта баланса.

Формула коэффициента финансовой независимости, если подставить в нее строки бухгалтерской отчётности, будет выглядеть так:

Кфн=(1310 + 1340 + 1360 +1370) / 1600

В данной формуле сумма собственного капитала составляет сумму строк 1310, 1340, 1360 и 1370 бухгалтерского баланса. Собственный капитал в соответствии с балансом компании представляет собой часть капитала, которая остается в распоряжении компании после минуса сумм по всем обязательствам.

В строку 1600 входит вся совокупность активов по балансу (то есть валюта баланса).

Норматив показателя

Показатель финансовой независимостиотражает достаточность собственных средств в наличии у компании для расчета по задолженности. В соответствии с нормативом значение коэффициента финансовой независимости должно быть выше 0,5. В этом случае, чем больше значение показателя, тем более привлекательной является компания для инвестиций.

Высокое значение показателя независимости отражает положение предприятия, при котором у него в наличии есть все необходимыесредства для погашения долгов, а также высокую независимость от внешних кредиторов.

Если значение коэффициентаприближено к единице, то говорят о медленных темпах развития организации, сдерживающих механизмах ее развития. Данная ситуация вызвана отказом от привлеченных средств, что в большинстве случаев ведет к потере возможности дополнительного получения прибыли, в том числе расширения производства (рынков сбыта).

Для более точных и детальных расчетов показатель финансовой независимости приводят к сравнению его значений в динамике, а также к средним значениям других предприятий аналогичной отрасли.

Примеры решения задач

ПРИМЕР 1

Задание Вычислить коэффициент финансовой независимости при следующих данных работы компании за отчетный период:

Сумма собственных средств – 1350000 руб.,

Валюта баланса – 1 425 000 тыс. руб.

Решение Формула коэффициента финансовой независимости для решения данной задачи выглядит так:

Кфн = СС/ВБ

Кфн=1 350 000/1 425 000=0,95

Вывод. Таким образом, значение показателя превысило нормативное (0,5) и приближено к единице. Можно сказать, что предприятие не использует возможности привлечения заемных средств, что тормозит его развитие.

Ответ Кфн=0,95

ПРИМЕР 2

Задание Провести анализ финансового состояния предприятия «Восток» за два периода путем расчета коэффициента финансовой независимости.

Даны следующие показатели:

Стоимость собственных средств

Базисный год – 766 000 руб.,

Отчетныйгод – 710 000 руб.

Валюта баланса в базисном году – 1 200 тыс. руб.,

Валюта баланса в базисном году – 1 324 000 руб.,

Решение Используем для решения задачи следующую формулу коэффициента финансовой независимости:

Кфн(баз.)=766000/1200 000 = 0,638

Кфн (отч.)=710000/1324 000=0,536

Вывод. Можно сделать вывод, что показатель финансовой независимости снизился во втором периоде, что говорит о росте риска невозврата вложенных инвестором денежных средств. Тем не менее, значение коэффициента осталось в пределах нормы, что дает возможность руководителям сделать определенные выводы для принятия необходимых решений в перспективе.

Ответ Кфн(баз.)=0,638, Кфн (отч.)=0,536

Итоги

Анализируя коэффициент финансовой независимости, можно прийти к следующему выводу: чем выше данный показатель, тем больший интерес для потенциальных инвесторов будет представлять компания.

В то же время близость коэффициента к 1 нежелательна. Это может свидетельствовать о наличии факторов, сдерживающих развитие предприятия.

Потенциальным инвесторам для оценки эффективности компании будет полезно ознакомиться со статьей «Расчет и формирование операционной прибыли (формула)».

Коэффициент покрытия инвестиций – способ оценки финансовой устойчивости объекта вложений. Он позволяет определить, какую часть финансирования формируют устойчивые пассивы: собственный капитал и долгосрочные обязательства. Если активы компании неликвидны и она неспособна в полной мере погашать свои текущие счета – Кпи падает. Его нормативное значение – от 0,7 до 0,9. Завышенный показатель свидетельствует о недостаточном использовании источников заемного финансирования. Базой для расчета служат данные бухгалтерского баланса.

Инвестор заинтересован в получении адекватной финансовой отдачи от проекта, в который он направил свои финансовые ресурсы. При этом определить выгодность вложений можно не только по результатам, но уже в начале его реализации. Для этих целей используется специальный показатель, который можно рассчитать на базе публичных сведений из финансовой отчетности.

Коэффициент покрытия инвестиций (Кпи), или показатель долгосрочной финансовой независимости (Пдфн) – это относительный индикатор, который позволяет определить, какая доля активов компании может быть сформирована за счет стабильных источников – собственных средств и долгосрочных обязательств.

Справка! Показатель покрытия инвестиций позволяет оценить финансовую устойчивость объекта вложения. Если проект содержится за счет активов с низким уровнем ликвидности или за счет краткосрочных обязательств, то инвестирование в него может рассматриваться как рискованное.

Собственные средства и долгосрочные пассивы могут рассматриваться как надежный источник обеспечения объекта инвестиций: не менее 12 месяцев они будут находиться в распоряжении компании. Их не придется экстренно изымать из проекта для покрытия текущих обязательств.

Справка! Под долгосрочными пассивами в финансовом анализе принято понимать заемное финансирование из любых источников со сроком использования – более 1 года.

На базе Кпи можно оценить эффективность функционирования предприятия или надежность проекта; вероятность наступления банкротства или провала. Чаще всего индикатор долгосрочной финансовой независимости рассчитывается вкупе с показателем текущей ликвидности, которая также оценивает обеспеченность компании ликвидными активами.

Справка! Если полученное по итогам расчетов значение коэффициента окажется в пределах нормативного интервала, то инвестиции в проект или бизнес будут характеризоваться низким уровнем риска.

Таблица 1. Факторы изменения показателя покрытия инвестиций

Коэффициент снижается

Коэффициент увеличивается

1. Компания оказывается не в состоянии погашать свои текущие счета

1. Погашение текущих обязательств не повлечет за собой утраты стабильного финансового положения компанией

2. Активы предприятия сложно реализовать в краткосрочном периоде

2. Расширяется база ликвидных активов (увеличиваются показатели текущей, быстрой, абсолютной ликвидности)

3. Обязательства требуют погашения в течение 12 месяцев

3. Растет объем пассивов с погашением более 1 года

Справка! Поскольку информацию для расчета Кпи можно взять из открытой финансовой отчетности, то многие кредитные учреждения используют этот показатель для оценки риска предоставления займа организации.

Формула расчета коэффициента покрытия инвестиций

Для того чтобы определить, покроет ли финансовый результат проекта направленные в него инвестиции, стоит воспользоваться сведениями из финансовой отчетности компании.

Важный момент! Если речь идет о новом бизнесе или проекте, то для расчета индикатора можно использовать сведения месячной или квартальной отчетности.

Основой для проведения расчетов выступают сведения из бухгалтерского баланса компании:

  • Долгосрочные обязательства (стр.1400);
  • Собственный капитал (стр. 1300)
  • Общий капитал или валюта баланса (стр. 1700).

Справка! По результатам расчета можно будет выяснить, какую долю пассива занимают самые стабильные его части – собственные средства и обязательства с длительным сроком погашения.

На практике используется такой вариант формулы определения коэффициента долгосрочной финансовой независимости:

Кпи = (ДО+СК)/ОК, где

ДО – долгосрочные обязательства;

СК – собственный капитал;

ОК – общий капитал.

Важный момент! Если у компании в балансе присутствуют значительные доходы будущих периодов (стр. 1530), то для точности оценки их прибавляют к собственному капиталу.

Для удобства практического использования приведенную выше формулу можно интерпретировать в статьях бухгалтерского баланса

КПИ = (ст. 1300 + с. 1400) / ст. 1700

Нормативное значение индикатора

В финансовом анализе приводится точное нормативное значение коэффициента покрытия инвестиций, которое позволяет оценить эффективность инвестиций. Поскольку речь идет о наличии у компании базы стабильных пассивов для финансирования активов, то нормативное значение одинаково для всех отраслей экономики и масштабов деятельности компаний.

Таблица 2. Нормативы КПИ

Нормативное значение

Расшифровка

Выше 0,9

Инвестиции покрываются полностью, проект имеет минимальный уровень риска

От 0,7 до 0,9

Оптимальное значение показателя

До 0,7

Проект характеризуется повышенным уровнем риска

Анализ коэффициента покрытия вложенных средств требует учета нескольких важных факторов:

  • Если показатель выше 0,9, то объект вложений можно рассматривать как надежный, однако это также свидетельствует о недостаточно эффективном использовании источников краткосрочного заемного финансирования.
  • Если показатель близок к оптимальному значению (0,6-0,7), то вероятность потери вложенных средств может наступить только при условии возникновения существенных внешних шоков (недобросовестность партнеров, колебания валютного курса и т. п.).

Примеры расчета коэффициента

Рассмотреть процесс расчета и анализа показателя долгосрочной финансовой независимости можно на базе практических примеров. В качестве объектов оценки выбраны предприятия разной отраслевой принадлежности и масштаба деятельности:

  • крупная производственная корпорация «Трансмашхолдинг», которая производит элементы передвижного состава железнодорожного транспорта;
  • небольшая торговая компания-посредник «Метрополь», которая специализируется на оптовой реализации стройматериалов.
Таблица 3. Определение Кпи для ООО «Метрополь», тыс. руб.

Код

Статья баланса

Ст. 1300

Собственный капитал

Ст. 1400

Долгосрочные обязательства

Ст.1700

Общий капитал

Коэффициент покрытия инвестиций

Вывод! Расчет и анализ показателя долгосрочной финансовой независимости показал, что ООО «Метрополь» осуществляет деятельность в зоне повышенного уровня риска: его стабильные элементы баланса составляют всего 49-56% общего капитала. Солидная сумма средств уходит на погашение процентов и основного долга по краткосрочным займам. В динамике наблюдается рост собственных средств и заемного финансирования на срок более 1 года.

Таблица 4. Определение Кпи для ОАО «Трансмашхолдинг», млрд руб.

Код

Статья баланса

Ст. 1300

Собственный капитал

Ст. 1400

Долгосрочные обязательства

Ст.1700

Общий капитал

Коэффициент покрытия инвестиций

Вывод! Компания «Трансмашхолдинг» только приближается к оптимальным показателям по покрытию инвестированных средств. В условиях стабильной экономической системы ОАО сможет сохранить свою платежеспособность. Однако неблагоприятные внешние шоки могут спровоцировать ситуацию, близкую к банкротству.

Анализ коэффициента покрытия инвестиций двух компания в 2015-2017 году показал, что обе они не вписываются в нормативный интервал. В российской практике такая ситуация встречается часто, поскольку получить краткосрочный заем от кредитных учреждений или партнеров проще, чем долгосрочный.

В период кризиса 2014-2015 гг. компании ориентировались на краткосрочное заемное финансирование. В 2016-2017 гг. ситуация начала меняться в лучшую сторону. Из двух исследуемых компаний наиболее высокий уровень финансовой устойчивости демонстрирует корпорация «Трансмашхолдинг».

Для удобства проведения расчета формула КПИ прописана в табличном редакторе Excel. Готовый образец с приведенными выше примерами можно скачать в документе.

Еще найдено про коэффициент инвестирования

  1. Анализ бухгалтерского баланса коммерческой организации с помощью финансовых коэффициентов
    Внеоборотные активы Коэффициент инвестирования вариант 2 > Собственный капитал Долгосрочные обязательства Внеоборотные активы Анализ финансовых коэффициентов платежеспособности
  2. Расчет абсолютной и относительной финансовой устойчивости (Приказ Минрегионразвития №173)
    Д2 Д2 < 0,8 0.155 0.011 -0.144 Коэффициент инвестирования Д3 Д3 < 2 0.571 0.438 -0.133 data-title Коэффициент финансирования Д4 <br
  3. Сравнительный анализ различных подходов к оценке финансовой устойчивости высокотехнологичных компаний
    Данный коэффициент не рассчитывается если значение собственного капитала отрицательное коэффициент инвестирования характеризующий долю долгосрочных источников финансирования при формировании внеоборотных активов Рекомендуемое значение данного коэффициента
  4. Анализ существующих методов оценки инвестиционной активности предприятия
    Методика позволяет достоверно и экономически обоснованно определять уровень инвестиционной активности предприятия и влияние различных показателей на инвестиционный процесс Коэффициент реинвестирования Дамодарана reinvestment coefficient Damodaran — характеризует интенсивность инвестиционной деятельности 3 Относится к структурно-индексному
  5. Подходы к оценке инвестиционной привлекательности организации: сравнительный анализ
    При анализе денежных потоков рекомендуется также рассчитать и оценить показатели эффективности использования денежных средств коэффициент эффективности денежных потоков коэффициент ликвидности денежного потока коэффициент рентабельности положительного денежного потока коэффициент достаточности денежных потоков от текущей деятельности коэффициент внешнего финансирования инвестиций коэффициент накопления денежных средств коэффициент потребления денежных средств коэффициент инвестирования денежных средств Подчеркивается что в соответствии с западными подходами при оценке инвестиционной привлекательности
  6. Актуальность коэффициентного метода оценки финансовой устойчивости
    Например такие как коэффициент независимости коэффициент инвестирования коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств коэффициент маневренности собственных оборотных средств и другие
  7. Анализ консолидированной и сегментной отчетности: методический аспект
    В качестве таких финансовых коэффициентов могут быть предложены следующие доля оборотных активов в имуществе доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в оборотных активах коэффициент финансовой независимости коэффициент структуры заемного капитала коэффициент инвестирования коэффициент текущей ликвидности коэффициент быстрой ликвидности коэффициент абсолютной ликвидности коэффициент оборачиваемости оборотных активов
  8. Модель оценки капитальных активов как инструмент оценки ставки дисконтирования
    Rf — безрисковая доходность β — коэффициент бета ERP — премия за инвестирование в акции Рассмотрим отдельные компоненты модели САРМ Безрисковая
  9. Коэффициент самофинансирования
    Коэффициент самофинансирования — это коэффициент рассчитываемый как отношение собственных инвестиционных средств к общей величине средств необходимых для инвестирования Коэффициент самофинансирования показывает насколько эффективно предприятие использует источники увеличения собственного капитала и основные направления
  10. Эффективность управления инвестиционными ресурсами предприятия
    Сор стоимость опциона на инвестирование во второй проект kc коэффициент стоимости опциона PV2 приведенные ДП проекта 2 на момент
  11. Расчет ставки дисконтирования для МСФО обесценения
    Данная премия отражает дополнительные риски связанные с инвестированием в оцениваемую компанию не учтенные в коэффициенте бета Она определяется на основе экспертной оценки
  12. Финансовые инвестиции
    Уровень доходности финансовых инвестиций предприятия сопоставляется со средним уровнем доходности на финансовом рынке и уровнем рентабельности собственного капитала оценивается уровень риска отдельных финансовых инструментов инвестирования и портфеля в целом Такая оценка осуществляется путем расчета коэффициента вариации полученного инвестиционного дохода
  13. Финансовая отчетность для управления предприятием
    Он предусматривает определение собственных средств в обороте расчет коэффициентов финансовой независимости зависимости инвестирования постоянного актива маневренности собственного капитала соотношения внешних и внутренних источников
  14. Ставка дисконтирования
    Ставка дисконтирования включает в себя минимальный гарантированный уровень доходности темп инфляции коэффициент учитывающий степень риска конкретного инвестирования Основа для расчета ставки дисконтирования — кредитная ставка для
  15. Оценка стоимости собственного капитала предприятия с учетом финансового риска инвестиционного проекта
    Чем выше значение коэффициента бета тем выше уровень финансового риска связанный с инвестированием в данную ценную бумагу а
  16. Показатели самофинансирования компании: методы оценки и практическое применение
    При этом полученные средства могут быть направлены как на инвестирование так и обеспечение текущей деятельности компании Исходя из приведенного анализа можно рекомендовать оценивать коэффициент
  17. Факторы стоимости дебиторской задолженности: сроки погашения и риски невозврата долга
    EMRP 4 где β — коэффициент степень чувствительности динамики доходности данной акции к динамике фондового рынка EMRP — премия за … RP — премия за риск инвестирования в акции фондовых рынков Учет дополнительных видов риска позволяет модификация МСАРМ 17 r rf
  18. Обеспечение приоритетных направлений инвестирования основного капитала промышленного комплекса
    Так например для достижения в течение 10-15 лет технического и инновационного уровня промышленно развитых стран на наш взгляд необходимо удвоить темпы роста инвестирования в экономический вид деятельности Обрабатывающие производства при соблюдении ежегодных величин коэффициентов обновления и модернизации
  19. Современные тенденции управления кредитными рисками малой и средней фирмы
    Для частного стороннего финансирования малых средних предприятий характерны такие негативные черты как высокие проценты за пользование ресурсами негласный переход управления бизнесом объектом инвестирования к кредиторам Организация финансов на малых и средних предприятиях ориентирована в первую очередь на … Организация финансов на малых и средних предприятиях ориентирована в первую очередь на выплаты в пользу собственника коэффициент капитализации чистой прибыли крайне низкий С другой стороны финансы субъектов малого и среднего предпринимательства
  20. Расчет и анализ коэффициентов и показателей обновления основных средств в ОАО «Пигмент» для построения механизма их обновления
    Кав СК А Доля собственных средств в общей сумме хозяйственных средств увеличилась об этом свидетельствует повышение коэффициента автономии с 0,38 до 0,41 в период с 2011 г по 2013 гг Таким … АО Пигмент мы выявили что на предприятии произошло увеличение собственного капитала на 34,43 % доля инвестированного капитала в структуре собственного составляет 46,50 % а доля накопленного капитала — 53,50 %

Показатели долгосрочной финансовой устойчивости

1. Коэффициент финансовой автономии (независимости) (Кавт):

Кавт = Ксоб/БП,

где Ксоб – величина собственного капитала, БП – валюта баланса по пассиву – все источники финансирования.

Этот коэффициент также называется коэффициентом концентрации капитала. Это наиболее общий показатель финансовой устойчивости, показывающий долю собственного капитала в составе всех источников финансирования. Чем выше эта доля, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика – не менее 60%, либо, по крайней мере, не меньше 50%. То есть, значение коэффициента должно быть – 0,5 или 0,6. Эти рекомендуемые значения вполне обоснованы. В этом случае риск кредиторов снижается: реализовав половину активов, созданных за счет собственных средств, организация сможет погасить долговые обязательства. Тем не менее, условность этого лимита очевидна: например, высокорентабельное предприятие или предприятие, имеющее высокую оборачиваемость оборотных средств, может позволить себе более высокий уровень доли заемного капитала.

Если рассматривать значения этого показателя изнутри организации, то, действительно, его рост означает рост финансовой устойчивости и независимости от кредиторов. Если рассматривать значение этого коэффициента извне, с позиции кредиторов, то он показывает, в какой степени кредиторы защищены уровнем покрытия всех источников собственным капиталом, и в какой степени они доверяют своим заёмщикам. Например, есть данные о том, что в Японии нормальным может считаться уровень финансовой независимости, равный 0,2, То есть, фактор ментальности оказывает прямое и очень существенное влияние один из важнейших финансовых коэффициентов.

Если в знаменателе этого коэффициента вместо суммы пассивов использовать сумму активов, то при том же числовом значении он приобретёт иное значение. Соотношение собственного капитала с суммой активов превращает его в коэффициент автономности, поскольку показывает, сколько активов приходится на 1 руб. собственного капитала.

2. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз):

Кфз = Кз/Бп,

где: Кз – величина заемного капитала

Данный коэффициент показывает, долю заёмного капитала в структуре источников финансирования.

3.Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу)

Кфу = Ксоб/БП

4. Коэффициент финансирования (финансового риска (Кфр)):

Кфр = Кз/Ксоб

Коэффициент показывает соотношение заемных и собственных источников финансирования. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств или текущих активов (ТА). Кроме того, при оценке нормального для организации уровня этого коэффициента надо сопоставлять его с коэффициентом обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Если последний высок, то есть материальные запасы покрыты в основном собственными источниками, то заемные средства покрывают, главным образом, дебиторскую задолженность. Условием уменьшения доли кредиторской задолженности в этом случае является ускорение возврата дебиторской задолженности.

Поскольку в этом разделе анализа наибольшее внимание уделяется долгосрочным обязательствам, этот коэффициент может рассчитываться как:

Кфр = ДО/Ксоб

4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости) (Кдфн):

Кдфн = Ксоб + ДО/БП

Коэффициент показывает, какая часть общей стоимости активов предприятия сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, то есть не зависит от краткосрочных заемных средств. По существу, это уточненный коэффициент автономии. Если в составе пассивов предприятия есть долгосрочные обязательства, целесообразно использовать этот коэффициент вместо коэффициента автономии. Одним из рекомендуемых значений этого коэффициента является 0,9, критическим — 0,75.

Разновидностью этого коэффициента являются коэффициенты долгосрочной финансовой зависимости и коэффициенты долгосрочной финансовой независимости, рассчитанные на базе только постоянного капитала без использования краткосрочных обязательств.

Кфз = ДО/Кпост,

где: ДО – долгосрочные обзательства;

Кпост – постоянный капитал; Кпост = Ксоб + ДО

Кфу = Ксоб/Кпост

Коэффициенты финансовой устойчивости и финансовой зависимости, рассчитанные на базе постоянного капитала, в сумме дают 1. Ориентируясь только на факторы устойчивости и финансовой независимости, организация должна стремиться к повышению финансовой устойчивости и снижению финансовой зависимости. Если же ориентироваться на факторы финансовой и общей хозяйственной эффективности и учитывать также позитивную роль заёмного капитала в этом процессе, то однозначный вывод окажется невозможен. Здесь очень точно проявляется одна из важнейших и труднейших задач финансового менеджмента – в процессе управления капиталом организации находить и соблюдать такие пропорции, которые позволяют получать максимальные прибыли при оптимальном уровне риска. С этой целью рассчитывается большое количество коэффициентов риска.