Источники собственного капитала

Облигации, конвертируемые в акции

⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 3

2. Онкольный кредит — это:

кредит до востребования,

кредит без обеспечения,

кредит с плавающей процентной ставкой.

3. К фундаментальным свойствам корпоративных облигаций как источника финансирования не относится:

наличие срока погашения;

приоритетность перед акциями по всем видам платежей;

Отсутствие публичного рынка.

4. В теореме 1 Модильяни-Миллера сделаны следующие основные допущения (выбрать неправильный ответ):

однопериодичность модели;

эффективность рынка капитала;

участники рынка не используют облигации как средство финансирования.

5. При расчете средневзвешенных затрат на капитал не учитывается следующий источник финансирования:

обыкновенные акции,

корпоративные облигации,

Задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

6. При расчете средневзвешенных затрат на капитал учитываются следующие источники финансирования:

долгосрочные займы;

краткосрочные займы;

амортизационные отчисления;

Конвертируемые облигации.

7. Оптимизация структуры капитала компании осуществляется в интересах:

кредиторов;

акционеров;

высшего менеджмента.

8. Показатель WACC это:

средневзвешенные затраты на капитал;

совокупные затраты на капитал;

предельные затраты на капитал.

9. К гибридным источникам финансирования относятся:

облигации с нулевым купоном;

конвертируемые облигации;

облигации с плавающей купонной ставкой.

10. При расчете средневзвешенных затрат на капитал учитывается налоговый щит по отношению к какому источнику капитала?

обыкновенные акции;

привилегированные акции;

Долгосрочная задолженность.

ТЕСТ.

1. Источниками собственного капитала являются средства, полученные от выпуска:

а) акций;

б) облигаций;

в) векселей;

г) сертификатов.

2. Чистые активы — это:

а) показатель прибыльности активов;

б) показатель рентабельности инвестиций;

в) реальный собственный капитал предприятия;

г) оборотные активы.

Тема 4. Управление собственным капиталом

Тесты

  1. Источниками собственного капитала являются средства, полученные от выпуска:

    1. акций;

    2. облигаций;

    3. векселей;

    4. сертификатов.

  1. Чистые активы — это:

    1. показатель прибыльности активов;

    2. показатель рентабельности инвестиций;

    3. реальный собственный капитал предприятия;

    4. оборотные активы.

  1. Основной внутренний источник пополнения собственного капитала:

    1. эмиссия акций;

    2. эмиссия облигаций;

    3. эмиссия векселей;

    4. нераспределенная прибыль.

  1. Эмиссионный доход увеличивает одну из следующих статей пассива баланса:

    1. уставный капитал;

    2. добавочный капитал;

    3. резервный капитал;

    4. нераспределенная прибыль.

  1. Средства резервного капитала могут быть использованы:

    1. на покрытие убытков;

    2. пополнение уставного капитала;

    3. на выплату дивидендов;

    4. на погашение облигаций.

  1. Дивидендная политика — это:

    1. определение форм выплаты дивидендов;

    2. распределение выплат дивидендов между владельцами обыкновенных и привилегированных акций;

    3. разработка оптимальной пропорции между потреблением прибыли и реинвестированием ее в активы предприятия;

    4. определение размера выплаты дивидендов.

  1. Право на участие в управлении деятельностью акционерного общества предоставляет:

    1. облигация;

    2. обыкновенная акция;

    3. привилегированная акция;

    4. вексель акционерного общества.

  1. В соответствии с российским законодательством выплата дивидендов для акционерного общества — это:

    1. право;

    2. обязанность;

    3. необходимость;

    4. ответственность.

  1. Дивиденд – это способ получения дохода:

    1. по акциям;

    2. по облигациям;

    3. по чекам;

    4. по векселям.

  1. Согласно российскому законодательству дивиденды могут выплачиваться:

    1. только деньгами;

    2. только имуществом;

    3. деньгами и акциями;

    4. деньгами, акциями и другим имуществом.

Задания с решениями

Задание 1.

Уставный капитал акционерного общества составляет 1500 тыс. руб., добавочный капитал 28 000 тыс. руб. Стоимость чистых активов равна 16 000 тыс. руб., а величина резервного фонда — 150 тыс. руб. В повестку дня предстоящего годового собрания акционеров предполагается включить вопрос об увеличении уставного капитала путем увеличения номинальной стоимости акций за счет собственных источников средств (в данном случае за счет добавочного капитала).

Можно ли на увеличение уставного капитала направить всю сумму добавочного капитала общества?

Решение.

В соответствии с российским законодательством увеличение уставного капитала акционерного общества путем увеличения номинальной стоимости акций осуществляется только за счет имущества общества.

Сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества за счет имущества общества, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда.

В нашем случае максимальная сумма, на которую может быть увеличен уставный капитал за счет имущества общества, составит: 16 000 — (1500 + 150) = 14 350 тыс. руб., так как именно на эту величину стоимость чистых активов АО превышает суммарную стоимость его уставного капитала и резервного фонда.

Уставный капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего соблюдение интересов его кредиторов. Поэтому он должен быть обеспечен имуществом, свободным от обязательств, т.е. собственным капиталом. Величина чистых активов (метод расчета которых также определен законодательством) фактически и определяет размер собственного капитала общества.

Закономерен вопрос – действует ли эта законодательная норма по отношению к обществам с ограниченной ответственностью? Несмотря на то, что законодательство по отношению к ООО менее регламентировано, чем по АО, в данном случае сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества с ограниченной ответственностью за счет имущества общества, также не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда.

Задание 2.

Стоимость чистых активов акционерного общества составляет 2504 тыс. руб., уставный капитал — 2000 тыс. руб. Уставный капитал состоит из 2000 акций номинальной стоимостью 1000 руб. каждая. Резервный фонд составляет 130 тыс. руб., рыночная стоимость акции — 2750 руб. Повесткой дня собрания акционеров предусмотрено решение вопроса о приобретении (выкупе) 10 % акций общества. Можно ли принять такое решение?

Решение.

На момент принятия решения стоимость чистых активов превышает сумму уставного капитала и резервного фонда, т. е. 2504 тыс. руб. > (2000 тыс. руб. + 130 тыс. руб.). Это соответствует требованиям законодательства.

Однако необходимо учесть, что на приобретение акций будут затрачены денежные средства, т. е. уменьшатся чистые активы общества.

В нашем случае, если на приобретение акций затратить 550 тыс. руб. (200 * 2750 руб.), то стоимость чистых активов соответственно уменьшится и составит 1954 тыс. руб. (2504 тыс. руб. – 550 тыс. руб.). В итоге она станет меньше суммы уставного капитала и резервного фонда: 1954 тыс. руб. < (2000 тыс. руб. + 130 тыс. руб.).

Поэтому необходимо отложить рассмотрение вопроса о приобретении размещенных акций, вернувшись к нему после соответствующего увеличения стоимости чистых активов общества.

Задание 3.

Акционерный капитал компании – 1млн. обыкновенных акций по 100 руб. каждая. Согласно последней отчетности чистая прибыль компании составила 30,2 млн. руб. в том числе 9 млн. руб. объявлено к выплате в виде дивидендов. Рыночная цена акции – 129 руб. Определите основные показатели, характеризующие дивидендную политику акционерного общества.

Решение.

При анализе дивидендной политики используют ряд показателей.

Прибыль на одну акцию:

Этот показатель влияет на рыночную цену акции и характеризует инвестиционную привлекательность предприятия.

Дивидендная доходность акции:

или 7%

Этот показатель характеризует интенсивность возврата капитала, вложенного в акции предприятия.

Дивидендный выход:

Этот коэффициент показывает, какая часть чистой прибыли израсходована на выплату дивидендов.

Ценность акции:

Этот коэффициент является индикатором спроса на акции и показывает, сколько согласны платить инвесторы за один рубль прибыли на акцию.

Задание 4.

Подсчитайте коэффициент финансовой независимости ОАО до и после выплаты дивидендов наличными в сумме 800 тыс. руб. Имеются следующие данные из пассива баланса: уставный капитал – 2000, добавочный капитал – 3600, резервный капитал – 200, нераспределенная прибыль – 2100, кредит банка – 1900, кредиторская задолженность – 800, задолженность бюджету – 400. Все суммы в тыс. руб.

Решение.

Коэффициент финансовой независимости до выплаты дивидендов:

Выплата дивидендов осуществляется из чистой прибыли. Таким образом, и числитель, и знаменатель уменьшатся на одну и ту же величину – 800 тыс. руб.

Коэффициент финансовой независимости после выплаты дивидендов:

Выплата дивидендов наличными уменьшает величину прибыли, остающейся в распоряжении общества, что ведет к снижению суммы собственного капитала, и соответственно понижается коэффициент финансовой независимости.

Задание 5.

Составьте баланс после выплаты дивидендов наличными 10% на привилегированную акцию и 30 руб. на обыкновенную акцию. Имеются следующие данные из баланса: основные средства – 1500, запасы – 1000, дебиторская задолженность – 600, денежные средства – 450, резервный капитал – 290, нераспределенная прибыль – 1400, кредиторская задолженность – 410.

Все суммы в тыс. руб. Уставный капитал состоит из 10 тыс. обыкновенных акций номиналом 120 руб. и 500 привилегированных акций по 500 руб.

Решение.

1) Определяем величину уставного капитала: (120*10000)+(500*500) = 1450 тыс. руб.

2) Определяем величину дивидендных выплат: (30*10000)+ (500*500)*10% = 325 тыс. руб.

3) Изменяем статьи баланса:

  • денежные средства – (450 – 325) = 125 тыс. руб.

  • нераспределенная прибыль – (1400-325) = 1075 тыс. руб.

4) Составляем баланс после выплаты дивидендов:

Актив

Пассив

Статья

Сумма, тыс. руб.

Статья

Сумма, тыс. руб.

Основные средства

Уставный капитал

Денежные средства

Резервный капитал

Запасы

Нераспределенная прибыль

Дебиторская задолженность

Кредиторская задолженность

Итог

Итог

Валюта баланса уменьшилась на одинаковую величину – 325 тыс. руб.

Задания для самостоятельного решения

Задание 1.

Стоимость чистых активов акционерного общества составляет 3564 тыс. руб. Уставный капитал состоит из 20000 простых акций номинальной стоимостью 150 руб. каждая. Резервный фонд составляет 300 тыс. руб., рыночная стоимость акции — 240 руб. Повесткой дня собрания акционеров предусмотрено решение вопроса о приобретении (выкупе) акций общества. Какой число акций может быть приобретено обществом без нарушения законодательства?

Задание 2.

Подсчитайте коэффициент финансовой независимости ОАО до и после выплаты дивидендов наличными в сумме 900 тыс. руб. и одновременного привлечения нового кредита в сумме 1100 тыс. руб. Имеются следующие данные из пассива баланса: уставный капитал – 3000, добавочный капитал – 1400, резервный капитал – 150, нераспределенная прибыль – 1900, кредит банка – 2300, кредиторская задолженность – 950, задолженность бюджету – 450. Все суммы в тыс. руб.

Задание 3.

Номинальная стоимость одной акции общества равна 100 руб., оборачиваемость активов – 2,1 раза, рентабельность продаж – 10%, отношение активов к уставному капиталу – 1,7. Определите величину прибыли на одну акцию.

Задание 4.

Оборотные активы акционерного общества составляют 291 млн. руб., краткосрочная задолженность – 182 млн. руб. Оцените коэффициент текущей ликвидности, какое влияние на него окажет дополнительный выпуск акций на сумму 200 млн. руб.? Средства от эмиссии направляются на приобретение внеоборотных активов.

Задание 5.

Оборотные активы акционерного общества составляют 144 млн. руб., краткосрочная задолженность – 68,6 млн. руб. Чтобы выплатить дивиденды, общество привлекает краткосрочный банковский кредит на сумму 15 млн. руб., сумма выплаты дивидендов составляет 12 млн. руб. Как изменится значение коэффициента текущей ликвидности после проведенных операций?

Анализ динамики, состава и структуры источников формирования
капитала предприятия

Основным источником пополнения собственного капитала (рис. 2) является чистая (нераспределенная) прибыль предприятия, которая остается у предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков.

Рис. 2. Источники формирования собственного капитала предприятия

Значительный удельный вес в составе внутренних источников имеет амортизация основных средств и нематериальных активов. Она не увеличивает сумму собственного капитала, а является средством его реинвестирования.

К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

Уменьшается собственный капитал на стоимость акций, выкупленных у акционеров, и на сумму задолженности учредителей по взносам в уставный капитал.

Основную долю в составе внешних источников формирования собственного капитала составляет дополнительная эмиссия акций, а также увеличение или уменьшение курсовой стоимости акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная финансовая помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Заемный капитал (рис. 3.) — это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

По целям привлечения заемные средства разделяются на следующие виды:

• средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;

средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;

• средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной, товарной форме, в форме оборудования (лизинг) и др.; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения — на обеспеченные залогом или закладом, поручительством или гарантией и необеспеченные.

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и риска потери капитала.

Однако собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

Перейти на страницу:

Тема 5. Аналитические возможности приложений к бухгалтерскому балансу

Выберите из предложенных вариантов правильный ответ:

1. Причиной снижения величины чистых активов организации может быть:

1) увеличение долгосрочных обязательств.

2) чистый убыток отчетного года.

3) увеличение уставного капитала.

2. Не найдет отражения в отчете об изменениях капитала такая операция, как:

1) списание просроченной кредиторской задолженности.

2) отчисления в резервный капитал части чистой прибыли.

3) результат от переоценки стоимости здания.

3. Под чистым денежным потоком подразумевается:

1) суммарный приток денежных средств за период времени.

2) нетто — результат движения положительных и отрицательных денежных средств при осуществлении операций компании.

3) суммарный отток денежных средств за период времени.

4. При использовании прямого метода анализа денежных потоков исходным показателем расчёта чистого денежного потока по текущей (операционной) деятельности является:

1) выручка за анализируемый период.

2) сумма остатка денежных средств на конец периода.

3) сумма чистой прибыли за анализируемый период.

5. При использовании косвенного метода анализа денежных потоков корректируется:

1) сумма чистой прибыли за анализируемый период.

2) сумма остатка денежных средств на конец периода.

3) сумма остатка дебиторской задолженности на конец периода.

6. Косвенный метод анализа денежных средств позволяет:

1) определить коэффициенты финансовой устойчивости организации.

2) оценить структуру положительных и отрицательных денежных потоков организации.

3) дать оценку причин несоответствия величин чистой прибыли и чистого денежного потока за анализируемый период.

7. Анализ отчета о движении денежных средств дает возможность:

1) выявить и измерить влияние разных факторов на формирование чистой прибыли.

2) выявить и измерить влияние разных факторов на качество структуры баланса.

3) выявить и измерить влияние разных факторов на формирование денежных потоков.

8. Непосредственным источником роста собственного капитала ОАО является:

1) эмиссия акций.

2) выпуск облигаций.

3) привлечение кредитов.

9. Непосредственным источником роста собственного капитала ООО является:

1) эмиссия акций.

2) выпуск облигаций.

3) привлечение кредитов.

4) нераспределённая прибыль

10. Об активности инвестиционной деятельности организации свидетельствует:

1) отрицательное значение величины чистого денежного потока по инвестиционной деятельности.

2) положительное значение величины чистого денежного потока по инвестиционной деятельности.

3) положительное значение величины чистого денежного потока по финансовой деятельности.

11. Поступление денежных средств от покупателя в счет будущей отгрузки продукции отражается в отчете о движении денежных средств как:

1) положительный денежный поток по финансовой деятельности.

2) положительный денежный поток по текущей деятельности.

3) отрицательный денежный поток по текущей деятельности.

12. Анализ использования чистой прибыли проводится по данным:

1) отчета о финансовых результатах;

2) отчета об изменениях капитала;

3) отчета о движении денежных средств.

13. Коэффициент платёжеспособности, исчисленный за период по данным формы «Отчёт о движении денежных средств» представляет собой:

1) дробь, в числителе которой сумма остатков денежных средств на начало периода ( ) и поступление денег за период ( ), а в знаменателе — величина расхода денег за период ( ).

2) дробь, в числителе которой величина расхода денег за период ( ), а в знаменателе — сумма остатков денежных средств на начало периода ( ) и поступление денег за период ( ).

3) дробь, в числителе которой величина поступление денег за период ( ), а в знаменателе — величина расхода денег за период ( ).

Ключ к тесту

№ вопроса

№ ответа

КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ ДЛЯ ВНЕАУДИТОРНОЙ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ

Изучения междисциплинарного курса МДК.04.02 «Основы анализа бухгалтерской отчётности» наряду с обзорными лекциями предусматривает проведение практических занятий, на которых студенты изучают методику анализа бухгалтерской отчётности (процедуры и последовательность), непосредственно выполняют расчёты по условию заданий, интерпретируют полученные результаты и формулируют выводы.

ВАРИАНТЫ КОНТРОЛЬНЫХ ЗАДАНИЙ ДЛЯ ВНЕАУДИТОРНОЙ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ

Вариант 1.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» оценить изменение величины и структуры имущества предприятия А за год.

2. По данным формы «Отчёт о финансовых результатах» проанализировать динамику составляющих финансового результата деятельности предприятия А за два года.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» проанализировать изменение величины и структуры дебиторской задолженности предприятия А за год.

4. По данным формы «Отчет об изменениях капитала» проанализировать изменение собственного капитала предприятия А за два года.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных средств» оценить динамику результата движения денежных средств и изменение величины и структуры их притока и оттока денежных по предприятию А за два года по трем видам деятельности.

Вариант 2.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» оценить изменение величины и структуры источников средств предприятия А за год.

2. По данным формы «Отчёт о финансовых результатах» выполнить факторный анализ финансового результата от продаж предприятия А.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» проанализировать изменение величины и структуры кредиторской задолженности предприятия А за год.

4. По данным формы «Отчет об изменениях капитала» проанализировать причины изменения составляющих собственного капитала предприятия А за два года.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных средств» проанализировать изменение результата движения денежных средств и их притока и оттока у предприятия А по текущей деятельности за два года.

Вариант 3.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» оценить изменение величины и структуры внеоборотных активов предприятия А за год.

2. По данным форм «Бухгалтерский баланс» и «Отчёт о финансовых результатах» проанализировать изменение показателей рентабельности предприятия А за два года.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» проанализировать изменение состояния расчетов предприятия А с основными дебиторами за год.

4. По данным форм «Бухгалтерский баланс» и «Отчет об изменениях капитала» оценить изменение величины и структуры чистых активов предприятия А за год и их соотношения с величиной уставного и резервного капитала.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных средств» проанализировать изменение результата движения денежных средств и их притока и оттока у предприятия А за два года по инвестиционной деятельности.

Вариант 4.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» оценить изменение величины и структуры материальных оборотных средств организации А за год.

2. По данным формы «Отчёт о финансовых результатах» выполнить факторный анализ рентабельности продаж предприятия А.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» проанализировать изменение состояния расчетов предприятия А с основными кредиторами за год.

4. По данным формы «Отчет об изменениях капитала» проанализировать изменение собственного капитала предприятия Б за два года.

3. По данным формы «Отчет о движении денежных средств» проанализировать изменение результата движения денежных средств и их притока и оттока у предприятия А по финансовой деятельности за два года.

Вариант 5.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» оценить изменение финансовой устойчивости предприятия А за год по относительным показателям.

2. По данным форм «Бухгалтерский баланс» и «Отчёт о финансовых результатах» проанализировать изменение показателей деловой активности предприятия А за два года.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» оценить изменение качества дебиторской задолженности предприятия А за год, сгруппировав соответствующие суммы по срокам образования.

4. По данным формы «Отчет об изменениях капитала» проанализировать причины изменения составляющих собственного капитала предприятия Б за два года.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных средств» оценить изменение результата движения денежных средств и величины и структуры их притока и оттока у предприятия Б за два года по трем видам деятельности.

Вариант 6.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» оценить изменение финансовой устойчивости предприятия А за год по абсолютным показателям.

2. По данным формы «Отчёт о финансовых результатах» проанализировать изменение финансовых результатов деятельности предприятия Б за два года.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» оценить изменение качества кредиторской задолженности предприятия А за год, сгруппировав соответствующие суммы по срокам образования.

4. По данным форм «Бухгалтерский баланс» и «Отчет об изменениях капитала» оценить изменение величины и структуры чистых активов предприятия Б и их соотношения с величиной уставного и резервного капитала за два года.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных средств» проанализировать изменение результата движения денежных средств и их притока и оттока у предприятия Б за два года по текущей деятельности.

Вариант 7.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» оценить изменение платежеспособности предприятия А за год, рассчитав соответствующие коэффициенты.

2. По данным формы «Отчёт о финансовых результатах» выполнить факторный анализ финансового результата от продаж предприятия Б.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» проанализировать движение дебиторской задолженности предприятия А за два года.

4. По данным формы «Отчет об изменениях капитала» проанализировать изменение собственного капитала предприятия В за два года.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных средств» проанализировать изменение результата движения денежных средств и их притока и оттока у предприятия Б за два года по инвестиционной деятельности.

Вариант 8.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» провести интегральную оценку финансового состояния предприятия А на конец отчетного года.

2. По данным форм «Бухгалтерский баланс» и «Отчёт о финансовых результатах» проанализировать изменение показателей рентабельности предприятия Б за два года.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» проанализировать изменение величины и структуры дебиторской задолженности предприятия Б за год.

4. По данным формы «Отчет об изменениях капитала» проанализировать причины изменения составляющих собственного капитала предприятия В за два года.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных средств» проанализировать изменение результата движения денежных средств и их притока и оттока у предприятия Б за два года по финансовой деятельности.

Вариант 9.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» оценить ликвидность баланса предприятия А на начало и конец года.

2. По данным формы «Отчёт о финансовых» результатах выполнить факторный анализ рентабельности продаж предприятия Б.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» проанализировать изменение величины и структуры дебиторской задолженности предприятия Б за год.

4. По данным форм «Бухгалтерский баланс» и «Отчет об изменениях капитала» оценить изменение величины и структуры чистых активов предприятия В за год и их соотношения с величиной уставного и резервного капитала.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных» средств оценить изменение результата движения денежных средств и величины и структуры их притока и оттока у предприятия В за два года по трем видам деятельности.

Вариант 10.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» оценить изменение величины и структуры имущества предприятия Б за год.

2. По данным форм «Бухгалтерский баланс» и «Отчёт о финансовых результатах» проанализировать изменение показателей деловой активности предприятия Б за два года.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» проанализировать изменение величины и структуры кредиторской задолженности предприятия Б за год.

4. По данным формы «Отчет об изменениях капитала» проанализировать изменение собственного капитала предприятия А за два года.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных средств» проанализировать изменение результата движения денежных средств и их притока и оттока у предприятия В за два года по текущей деятельности.

Вариант 11.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» оценить изменение величины и структуры источников средств предприятия Б за год.

2. По данным формы «Отчёт о финансовых результатах» проанализировать динамику составляющих финансового результата деятельности предприятия В за два года.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» проанализировать изменение состояния расчетов предприятия Б с основными дебиторами за год.

4. По данным формы «Отчет об изменениях капитала» проанализировать причины изменения составляющих собственного капитала предприятия А за два года.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных средств» проанализировать изменение результата движения денежных средств и их притока и оттока у предприятия В за два года по инвестиционной деятельности.

Вариант 12.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» оценить изменение величины и структуры внеоборотных активов предприятия Б за год.

2. По данным формы «Отчёт о финансовых результатах» выполнить факторный анализ финансового результата от продаж предприятия В.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» проанализировать изменение состояния расчетов предприятия Б за год с основными кредиторами.

4. По данным форм «Бухгалтерский баланс» и «Отчет об изменениях капитала» оценить изменение величины и структуры чистых активов предприятия А за год и их соотношения с величиной уставного и резервного капитала.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных средств» проанализировать изменение результата движения денежных средств и их притока и оттока у предприятия В за два года по финансовой деятельности.

Вариант 13.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» оценить изменение величины и структуры материальных оборотных средств предприятия Б за год.

2. По данным форм «Бухгалтерский баланс» и «Отчёт о финансовых результатах» проанализировать изменение показателей рентабельности предприятия В за два года.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» оценить изменение качества дебиторской задолженности предприятия Б за год, сгруппировав соответствующие суммы по срокам образования.

4. По данным формы «Отчет об изменениях капитала» проанализировать изменение собственного капитала предприятия Б за два года.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных» средств оценить изменение результата движения денежных средств и величины и структуры их притока и оттока у предприятия А за два года по трем видам деятельности.

Вариант 14.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» оценить изменение финансовой устойчивости предприятия Б за год по относительным показателям.

2. По данным формы «Отчёт о финансовых результатах» выполнить факторный анализ рентабельности продаж предприятия В.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» оценить изменение качества кредиторской задолженности предприятия Б за год, сгруппировав соответствующие суммы по срокам образования.

4. По данным формы «Отчет об изменениях капитала» проанализировать причины изменения составляющих собственного капитала предприятия Б за два года.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных средств» проанализировать изменение результата движения денежных средств и их притока и оттока у предприятия А за два года по текущей деятельности.

Вариант 15.

1. По данным формы Бухгалтерский баланс оценить финансовую устойчивость предприятия Б по абсолютным показателям.

2. По данным форм «Бухгалтерский баланс» и «Отчёт о финансовых результатах» проанализировать изменение показателей деловой активности предприятия В за два года.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» проанализировать движение кредиторской задолженности предприятия Б за два года.

4. По данным форм «Бухгалтерский баланс» и «Отчет об изменениях капитала» оценить изменение величины и структуры чистых активов предприятия Б за год и их соотношения с величиной уставного и резервного капитала.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных средств» проанализировать изменение результата движения денежных средств и их притока и оттока у предприятия А за два года по инвестиционной деятельности.

Вариант 16.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» провести интегральную оценку финансового состояния предприятия Б на конец года.

2. По данным формы «Отчёт о финансовых результатах» проанализировать динамику составляющих финансового результата деятельности предприятия А за два года.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» проанализировать изменение величины и структуры дебиторской задолженности предприятия В за год.

4. По данным формы «Отчет об изменениях капитала» проанализировать изменение собственного капитала предприятия В за два года.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных средств» проанализировать изменение результата движения денежных средств и их притока и оттока у предприятия А за два года по финансовой деятельности.

Вариант 17.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» оценить изменение платежеспособности предприятия Б за год, рассчитав соответствующие коэффициенты.

2. По данным формы «Отчёт о финансовых результатах» выполнить факторный анализ финансового результата от продаж предприятия А.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» проанализировать изменение величины и структуры кредиторской задолженности предприятия В за год.

4. По данным формы «Отчет об изменениях капитала» проанализировать причины изменения составляющих собственного капитала предприятия В за два года.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных средств» оценить изменение результата движения денежных средств и величины и структуры их притока и оттока у предприятия Б за два года по трем видам деятельности.

Вариант 18.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» оценить ликвидность баланса предприятия Б на начало и конец года.

2. По данным формы «Бухгалтерский баланс» и «Отчёт о финансовых результатах» проанализировать изменение показателей рентабельности предприятия А за два года.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» проанализировать изменение состояния расчетов предприятия В с основными дебиторами за год.

4. По данным формы Бухгалтерский баланс и Отчет об изменениях капитала¤ оценить изменение величины и структуры чистых активов предприятия В за год и их соотношения с величиной уставного и резервного капитала.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных средств» проанализировать изменение результата движения денежных средств и их притока и оттока у предприятия Б за два года по текущей деятельности.

Вариант 19.

1. По данным формы «Бухгалтерский баланс» спрогнозировать вероятность банкротства предприятия В.

2. По данным формы «Отчёт о финансовых результатах» выполнить факторный анализ рентабельности продаж предприятия А.

3. По данным формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» проанализировать изменение состояния расчетов предприятия В с основными кредиторами за год.

4. По данным формы «Отчет об изменениях капитала» проанализировать изменение собственного капитала предприятия А за два года.

5. По данным формы «Отчет о движении денежных средств» проанализировать изменение результата движения денежных средств и их притока и оттока у предприятия Б за два года по инвестиционной деятельности.

?Финансовый менеджмент — это:
!управление себестоимостью продукции
!регулирование расходов предприятия
*принятие финансовых решений
!финансовый анализ
?Целью финансовой деятельности предприятия является:
!увеличение выручки от продаж
*обеспечение бесперебойного кругооборота средств
!снабжение предприятия материальными ресурсами
!поглощение конкурирующих предприятий
?Элементы финансового механизма управления предприятием — это:
!финансовые санкции государственных органов
*финансовые методы
!налоговое законодательство
!объекты финансового управления
?Система управления финансовыми отношениями предприятия через финансовые рычаги с помощью финансовых методов — это:
!система оперативного управления финансами предприятия
!система бюджетирования на предприятии
*финансовый механизм предприятия
!финансовая система предприятия
?Финансовый цикл — это период оборота денежных средств:
*с момента погашения кредиторской задолженности за сырье до инкассации дебиторской задолженности
!от момента поступления сырья и материалов до момента отгрузки готовой продукции
!как по отрасли, так и в экономике страны в целом в отчетном периоде
!в течение финансового года
?Чистые активы акционерных обществ определяются как разница между:
!выручкой от реализации и суммой расходов
!суммой активов и кредиторской задолженностью
*суммой активов и суммой обязательств, принимаемых к расчету
!общей величиной активов и пассивов
?Финансовый менеджмент выполняет задачу:
!планирования объемов реализации
!анализа и планирования каналов реализации продукции
!обеспечения прибыльности хозяйственной деятельности
*нахождения источников финансирования и оптимизации их структуры
?Доход акционера, выраженный в процентах к стоимости акции, — это:
!финансовый леверидж
*ставка дивиденда
!дисконт
!масса дивиденда
?Основной целью финансового менеджмента является:
!обеспечение предприятия источниками финансирования
!максимизация прибыли
!рост объемов производства
*максимизация рыночной цены фирмы
?Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть … организация может погасить в ближайшее время.
!взятых кредитов
!долгосрочных обязательств
*краткосрочных обязательств
!остаточной стоимости активов
?Платежеспособность — это наличие у предприятия возможности оплатить:
!краткосрочный долг
!краткосрочные и долгосрочные займы
*краткосрочный долг и продолжить бесперебойную работу
!банковский процент
?Длительность оборота денежных средств может быть уменьшена путем:
!увеличения запаса денежных средств
!сокращения периода оборота кредиторской задолженности
!увеличения длительности оборота товарно-материальных ценностей
*сокращения длительности оборота дебиторской задолженности
?Наиболее ликвидный компонент оборотных активов — это:
!производственные запасы
!расходы будущих периодов
!дебиторская задолженность
*краткосрочные финансовые вложения
?Основным источником собственного капитала являются средства, полученные:
!от выпуска облигаций
!из бюджета
!в результате взыскания дебиторской задолженности
*от эмиссии акций
?Наиболее ликвидные активы предприятия — это:
!уставный капитал
*краткосрочные финансовые вложения
!дебиторская задолженность
*денежные средства
?Основной целью управления производственными запасами является:
*снижение затрат на поддержание товарных и производственных запасов
!оптимизация размера чистого оборотного капитала фирмы
!увеличение дохода на средства, инвестированные в производство
!повышение качества готовой продукции
?Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется соотношением:
*Собственные оборотные средства / Общая величина оборотных средств предприятия
!Общая величина оборотных средств предприятия / Собственные оборотные средства
!Обязательства предприятия / Общая величина оборотных средств предприятия
!Собственные оборотные средства / Собственный капитал предприятия
?Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства) предприятия — это:
!разность между балансовой прибылью и платежами в бюджет
!разность между внеоборотными средствами и краткосрочными обязательствами
*разность между оборотными средствами и краткосрочными обязательствами
!сумма стоимости товарных запасов и денежных средств предприятия
?Анализ ликвидности предприятия позволяет финансовому менеджеру:
!проанализировать тенденции финансовых рынков
*проанализировать способность предприятия отвечать по текущим обязательствам
!оценить состав источников финансирования
!оценить эффективность вложения средств в данное предприятие
?Внешний признак банкротства — это неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов в течение … месяцев со дня наступления обязательства.
!6
*3
!12
!9
?Источниками финансирования основных средств и нематериальных активов целесообразно считать:
!кредиторскую задолженность
*долгосрочные заемные средства
!дебиторскуюя задолженность
!краткосрочные кредиты банков
?Текущая стоимость будущего капитала рассчитывается методом:
*дисконтирования
!экстраполяции
!»трех переменных»
!начисления процентов
?Источники заемного финансирования капитальных вложений должны удовлетворять требованию:
*постоянства процентной ставки
!большого размера
!невозможности предмета капитальных вложений служить залогом по кредитам
!отсутствия возможности досрочного отзыва кредитором
?Собственный источник финансирования в составе себестоимости проданной продукции — это:
!дотации государства
!материальные затраты
*амортизация
!затраты на оплату труда
?Финансовые потоки — это:
!движение бюджетных средств
!денежные средства
*движение имущества и капитала
!получение выручки от продаж
?Основным источником возмещения затрат, произведенных предприятием, является:
*выручка от продаж
!субвенция из бюджета
!резервные фонды
!прибыль от продаж
?Доход от вложений денежных средств, начисленный методом простого процента, …, чем при применении сложного процента.
!ликвиднее
!выше
*ниже
!мобильнее
?Элемент денежного потока в составе выручки от продаж — это:
!налогооблагаемая прибыль
!операционная прибыль
*чистая прибыль
!прибыль от продаж
?Дивидендная доходность акции выражается соотношением:
!Сумма дивиденда, выплачиваемая по акции / Номинальная цена акции
!Рыночная цена акции / Сумма дивиденда, выплачиваемая по акции
!Номинальная цена акции / Сумма дивиденда, выплачиваемая по акции
*Сумма дивиденда, выплачиваемая по акции / Рыночная цена акции
?Операционный остаток денежных активов формируется с целью:
*обеспечения текущих платежей, связанных с производственно-коммерческой деятельностью предприятия
!осуществления высокодоходных краткосрочных финансовых вложений
!улучшения имиджа организации в глазах общественности
!страхования риска несвоевременного поступления денежных средств от операционной деятельности
?Дивиденд на одну акцию представляет собой часть … на одну акцию.
!прибыли до налогообложения
!прибыли от обычных видов деятельности
!валовой прибыли
*чистой прибыли
?Уровень финансового левериджа характеризует:
!зависимость величины чистой прибыли и прибыли от реализации продукции
!темп изменения чистой прибыли
*степень чувствительности чистой прибыли к изменению объема прибыли от реализации продукции
!темп изменения выплат на акцию
?Горизонтальный метод финансового анализа — это:
!определение структуры итоговых финансовых показателей
*сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом
!сравнение статей баланса с аналогичными статьями балансов конкурентов
!определение основной тенденции изменения динамики показателей
?Коэффициент финансовой независимости рассчитывается как отношение:
!заемного капитала к собственному капиталу
*собственного капитала к валюте баланса
!собственного капитала к заемному капиталу
!заемного капитала к валюте баланса
?Значение коэффициента восстановления платежеспособности является оптимальным, когда оно:
*больше единицы
!меньше единицы
!равно нулю
!равно единице
?Расчет чистых активов проводится без включения в состав активов статьи:
!дебиторской задолженности со сроком погашения свыше 12 месяцев
*задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал
!прочих оборотных активов
!дебиторской задолженности со сроком погашения до 12 месяцев
?Цена капитала предприятия показывает:
!сумму средств, которую инвесторы готовы заплатить за владение предприятием
!сумму средств, отражающих стоимость использования определенного объема финансовых ресурсов
*выраженную в процентах плату за использование определенного объема финансовых ресурсов
!стоимость основных средств предприятия без учета амортизации
?Аннуитет — это:
!единовременный вклад в банк
*серия равновеликих платежей в течение определенного количества периодов
!вложение в ценные бумаги
!одновременное повышении цен при уменьшении объема производства
?Стоимость текущего капитала в будущем периоде рассчитывается методом:
!операционного левериджа
!дисконтирования
*начисления процентов
!»трех переменных»
?Дисконтирование — это приведение:
!расходов в норму, определенную финансовым планом
!доходов в соответствие с расходами
*будущей стоимости к современной величине
!текущей стоимости к будущей величине
?Финансовое планирование включает планы:
*прибылей и убытков
*активов и пассивов
!развития персонала предприятия
*движения денежных средств
?Характерная особенность процесса бюджетирования «сверху вниз» состоит в том, что:
!это требует наличия генеральных бюджетных директив
*он лучше отражает организационные цели
!отношение менеджеров к этому процессу на низких уровнях управления позитивно
!он осуществляется работниками, непосредственно участвующими в процессе производства
?Отчет о движении денежных средств разрабатывается непосредственно на основе:
!бюджета капитальных вложений
!бюджета общехозяйственных накладных расходов
*отчета о прибылях и убытках
!долгосрочного прогноза объема продаж
?Основными целями процесса бюджетирования являются:
*создание базы для оценки достигнутых результатов
*формализация процесса планирования
*способствование координации между различными службами компании
!корректировка принятых финансовых решений
?Бюджет, основанный на добавлении к бюджетному периоду одного месяца, как только истекает текущий, называется:
!гибким
*прогнозным
!непрерывным
!оперативным
?Финансовые показатели бизнес-плана должны быть согласованы с показателями:
!амортизации основных фондов предприятия
*производства и реализации продукции
!рентабельности
!капиталоемкости
?Диверсификация инвестиционного портфеля — это процесс:
!поиска ценных бумаг, имеющих позитивную корреляцию
!направленный на снижение риска по основной инвестиции
*рассредоточения средств по инвестициям в целях сокращения риска
!замены инструментов с падающей доходностью на инструменты с растущей доходностью
?Концепция временной стоимости денег означает, что:
!номинальная стоимость денежной единицы не является величиной, обладающей свойством постоянности
*денежная единица сегодня и денежная единица той же номинальной стоимости через некоторый период неравноценны
!денежные средства могут инвестироваться только под ставку сложного процента
!источники финансирования не могут быть безвозмездными
?Инвестиционные вложения считаются приемлемыми, когда чистая текущая стоимость инвестиций:
!отрицательна
!равна -1
!равна нулю
*положительна
?Оптимальный уровень дебиторской задолженности предприятия определяется:
!по кредитным стандартам, разработанным на фирме
*на основе компромисса между прибыльностью и риском потерь по безнадежным долгам
!методом ранжирования дебиторской задолженности
!законодательными органами субъектов РФ
?Риск, который может быть устранен правильным подбором инвестиций, называется:
*диверсифицируемым
!системным
!обеспеченным
!корреляционным