Основные формулы финансового менеджмента

Процентная ставка

;

Учётная ставка

;

где

P – первоначальная сумма

S – наращенная сумма

r -процентная ставка

d – учётная ставка

Соотношения между ставками

; ;

Формула простых процентов

где:

n – число лет

m – число начислений в году.

Формула сложных процентов

Формула для расчёта суммы, выплачиваемой банком при учёте векселей

P – выплаченная сумма

F – вексельная сумма

f – относительная длина периода до погашения векселя.

Начисление процентов за дробное число лет:

а) по формуле сложных процентов

б) по смешанной схеме

где

w – целое число лет

f – дробная часть года

m – число начислений в году

Формула приведённой (дисконтированной) стоимости

Приведённая (дисконтированная) стоимость денежного потока с непрерывными поступлениями:

;

Будущая стоимость срочного аннуитета постнумерандо / пренумерандо (однократные поступления платежа и начисление процентов в базисном периоде).

; (постнумерандо)

; (пренумерандо)

Приведённая (текущая) стоимость срочного аннуитета постнумерандо / пренумерандо (однократные поступления платежа и начисление процентов в базисном периоде:

; (постнумерандо)

; (пренумерандо).

Будущая стоимость j-срочного аннуитета постнумерандо / пренумерандо при не совпадающих моментах поступления платежей и начисления процентов (m>j)

; (постнумерандо)

; (пренумерандо)

где:

А – суммарный годовой платёж;

r – годовая ставка;

n – число лет;

m – количество начислений в году;

j – количество равных поступлений средств в году.

Приведённая стоимость бессрочного аннуитета постнумерандо

;

Ожидаемая доходность финансового актива (ФА)

где

Фi – возможная доходность i-го актива;

ri – вероятность появления

Вариация — .

Среднее квадратичное (стандартное) отклонение

.

Размах вариации

.

Коэффициент вариации

Ожидаемая доходность портфеля

где

ФАi – ожидаемая доходность i-го актива;

di – доля i-го актива в портфеле.

Вариация доходности портфеля

где

ФPi – доходность портфеля при i-м состоянии экономики.

Вариация доходности портфеля, состоящего из двух активов

где

di – доля i-го актива в портфеле;

G12 – коэффициент корреляции между отдельными доходностями активов;

si – вариация доходности i-го актива.

Модель оценки доходности финансовых активов (Модель САРМ)

где

ФА – ожидаемая доходность акций данной компании;

Фf — доходность безрисковых ценных бумаг;

b — бета-коэффициент для данной компании;

ФÃ — доходность на рынке в среднем.

Базовая формула оценки стоимости финансовых активов (модель Уильямса)

, (1)

где

V0 текущая цена финансового актива (в условиях равновесного рынка совпадает с внутренней стоимостью актива);

CFk – прогнозируемый денежный поток;

rk – требуемая норма прибыли в k-м периоде.

Оценка безотзывной облигации с годовым начислением процентов

, (2)

где

CF — годовой купонный доход;

M – нарицательная стоимость, выплачиваемая при погашении облигации;

r – требуемая норма прибыли;

n – число лет до погашения облигации;

V – теоретическая стоимость облигации.

Оценка привилегированных акций и бессрочных облигаций выполняется по формуле

.

Виды доходности:

Текущая (дивидендная) доходность (rd)

.

Купонная доходность (rk)

.

Капитализированная доходность (rc)

где

Анализ состава,
структуры и динамики показателей отчета о прибылях и убытках

Страница 3

Для этого рассчитывается коэффициент соотношения доходов и расходов, который можно увидеть в таблице 23.

Таблица 22 Показатель соотношения доходов и расходов

Показатель / год
Коэффициент соотношения доходов и расходов (п1/п2)	0,99	1,01	1,00	1,01
Абсолютное отклонение, тыс. руб.		0,02	0,00	0,01
Относительное отклонение (темп роста), %		1,02	1,00	1,01

Чтобы доходы покрывали расходы, этот показатель должен быть равен или более единицы. В ООО «ТПК «Индустар» этот показатель ниже единицы только в 2006 году. В другие годы доходы организации покрывают расходы по текущей деятельности и приблизительно всегда равен единице.

Проанализировав весь отчет о прибылях и убытках в динамике можно сделать общий вывод о том, что организация ООО «ТПК «Индустар» набирала обороты в своей производственной и торговой деятельности до конца 2008 года, а к 2009 году снизила свою производительность, уровень продаж и доходы.

Страницы: 1 2 3

Порядок исчисления и уплаты ЕНВД
Единый налог на вмененный доход (ЕНВД) относится к специальному налоговому режиму, который предполагает особый порядок определения элементов налогообложения и освобождение от уплаты отдельных налогов и сборов.ЕНВД (единый налог) регулируется гл. 26.3 Налогового кодекса РФ «Система налогообложения в …

Условия и порядок применения системы налогообложения в виде единого налога на вмененный доход
Система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности является специальным налоговым режимом, который должен применяться налогоплательщиками в обязательном порядке, если этот режим введен на территории субъекта РФ. И отличие от упрощенной системы налогооб …

Методика анализа финансового состояния
Разные авторы предлагают разные методики, отражающие финансовое состояние. В данное время всю литературу можно разделить на две группы: это книги зарубежных авторов и книги, написанные на основе российского опыта. Гавриловой А.Н. и Поповым А.А. в книге «Финансы организаций» пр …

Анализ и оценка эффективности управления финансовыми результатами
деятельности предприятия

Если коэффициент соотношения доходов и расходов больше 1, тогда деятельность предприятия является эффективной. На предприятии ООО «Импульс-Сервис», этот коэффициент больше 1, как в 2008, так и в 2010 годах. Если в будущем коэффициент будет меньше 1, то значит, деятельность предприятия будет являться неэффективной.

Сокращение выручки, себестоимости проданной продукции, и чистой прибыли характеризуют предприятие с отрицательной стороны, а сокращение коммерческих и управленческих расходов, снижения запасов и роста денежных средств заслуживает положительной оценки.

Достижение высоких результатов работы предприятия предполагает управление процессом формирования, распределения и использования прибыли. Управление включает анализ прибыли, ее планирование и постоянный поиск возможностей увеличения прибыли.

Прибыль от реализации продукции, работ, услуг занимает наибольший удельный вес в структуре балансовой прибыли предприятия. Ее величина формируется под воздействием трех основных факторов: себестоимости продукции, объема реализации и уровня действующих цен на реализуемую продукцию.

Важнейшим из них является себестоимость. Количественно в структуре цены она занимает значительный удельный вес, поэтому снижение себестоимости очень заметно сказывается на росте прибыли при прочих равных условиях.

Прибыль предприятия в основном формируется за счет уменьшения выручки от реализации на величину себестоимости проданных товаров, транспортных расходов, расходов на содержание фондов, персонала и других расходов.

На предприятии распределению подлежит прибыль после уплаты налогов. Из этой прибыли также уплачиваются некоторые налоги в местные бюджеты и взыскиваются экономические санкции.

Прибыль от продаж по балансу в 2010 году, сократилась на 2303 тыс. руб., или в 5,1 раза к 2009 году и составила 124,0 тыс. руб., а чистая прибыль за этот период сократилась на 2314,0 тыс. руб., или в 2,2 раза и составила 52,0 тыс. руб.

Распределение этой части прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей производственного и социального развития.

Важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия является «Отчет о прибылях и убытках».

Ниже, в таблице 2.7 приведены показатели рентабельности для ООО «Импульс-Сервис».

Таблица 2.7

Показатели рентабельности ООО «Импульс-Сервис» за 2008 — 2010 гг.

Коэффициент	2008г. в %	2009г. в %	2010г. в %
1. Рентабельность продаж	1,6	15,0	0,6
2. Рентабельность производства	44,8	41,9	47,5
3. Рентабельность активов	2,1	33,9	0,6
4. Чистая рентабельность	3,0	38,3	0,6
5. Рентабельность собственного капитала	3,0	38,4	0,6
6. Рентабельность заемного капитала	11,0	191,1	6,3
7. Рентабельность перманентного капитала	3,0	47,4	0,6

На основании содержания таблицы 2.7 можно сделать следующие выводы.

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли, полученной организацией за анализируемый период, приходится на каждый рубль выручки от продаж. Отсюда следует, что доля прибыли от продаж в выручке в 2008 году составила 1,6 %, в 2009 году — 15,0%, в 2010 году — 0,6 %. Максимальное значение данного показателя было достигнуто в 2009 году. В целом можно наблюдать нестабильную динамику продаж.

Рентабельность производства отражает величину прибыли, полученной организацией за анализируемый период, приходящуюся на каждый рубль себестоимости проданной продукции. Коэффициент показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Максимальным данный показатель был в 2010 году. Его значение составило 47,5 %. Относительно начала анализируемого периода и его конца, можно сделать вывод, что данный показатель вырос.

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6 7