Анализ оборачиваемости запасов

10 Апр Антикризисные меры: Как снизить запасы и увеличить оборачиваемость в сети магазинов DIY.

Posted at 08:07h in Статьи by Olga

Статья в журнале Управление магазином, № 7, 2015 г

Ольга Правук. Николай Зырянов.

Двойственность товарных запасов заключается в том, что с одной стороны, это положительное явление, потому что они нужны для удовлетворения наших клиентов. С другой стороны, если не контролировать запасы, их становится все больше и больше. Для них нужно все больше помещения для хранения, все больше денег нужно для закупок нового товара.

Кроме этого, покупатели все время хотят все больше и больше новинок, им нравится, чтобы в магазинах был большой ассортимент. Если процесс управления запасами не контролировать, сложно обходиться своими оборотными средствами. И рано или поздно наступит момент, когда будет сложно пополнить оборотные средства. Например, наступает экономический кризис, и кредитные средства становится недоступными из-за своей дороговизны. Периоды кризиса характеризуется еще и резким падением продаж, что приводит к тому, что на складах задерживается тот товар, который обычно продавался и сложно вернуть деньги, вложенные в товарные запасы.

Если слабо контролировать динамику запасов, то денежный поток, который предприятие генерирует, может увеличивать размер запасов, а не прибыль.

Особенностью розничных сетей DIY является то, что они работают с большим количеством номенклатурных позиций — от 20 000 и выше. Такие компании часть товара импортируют самостоятельно или закупают у российских поставщиков. Кроме этого, в результате того, что все магазины сети стремятся обеспечить свои продажи наличием товара, в магазинах скапливаются очень большие товарные запасы. Очень часто после окончания сезона магазины возвращают сезонные товары на Центральный склад, и они остаются лежать мертвых грузом до следующего сезона.

Если в вашей компании не ведется систематическая работа по контролю уровня запасов, возможно, вы уже столкнулись со всеми проблемами, связанными с затовариванием складов. И в этом случае будет полезен план по снижению запасов и повышению оборачиваемости, изложенной в этой статье.

Выявите неликвиды

Для начала нужно определить, какие товары являются неликвидами. Здесь не идет речь о товарах, которые утратили свои потребительские свойства или о некратных или немерных остатках (один рулон обоев, отрезок швеллера длиной 38 см и т. д.). В данной статье мы рассматриваем товар, имеющий потребительскую ценность, но в наличии его намного больше чем нужно. Причинами возникновения неликвидов может быть много. Это и неправильное определение объемов закупок, и ошибки в расчете потребности в товаре и в самом заказе, и снижение продаж по этому товару.

После того как мы определим неликвиды, нам необходимо избавиться от них. После этого необходимо устранить причины, которые привели к излишкам, и создать систему, при которой вероятность возникновения излишних товарных запасов будет минимальна.

Давайте рассмотрим этапы и мероприятия, которые необходимо сделать на каждом из них, а также на примере конкретной розничной сети DIY увидим, как проходили эти этапы и к каким результатам они привели.

Итак, мы определили, что будем заниматься товарами, остатки которых значительно превышают потребность в них. И теперь важно определить, а именно на какой период продаж должны находиться товары? Как определить, что товара действительно много? Достаточно часто встречается определение, что если товаров находится более чем на 3 месяца, они считаются малооборачиваемыми, то есть излишними. Почему именно 3 месяца? Откуда взялась эта цифра? Ведь если мы закупаем товар в Китае, то такой запас не кажется слишком большим, а вот если мы закупаем товар у российского поставщика раз в неделю и он доставляет заказ за три дня, то запас в 3 месяца выглядит очень большим для такого товара.

Вероятно, для каждого товара может быть установлен максимальный запас, выше которого его можно считать излишним или малооборачиваемым. Такой показатель каждая компания может установить для себя экспертно, он будет зависеть от различных факторов. Подробнее о выявлении неликвидов товаров можно прочитать в статье Как выявить неликвиды и излишки товаров.

Пример из практики розничной сети DIY.
Розничная сеть DIY перед началом работы по повышению оборачиваемости определила, по каким товарам есть излишки. Для этого менеджер по управлению запасами определил, те товары, по которым остаток превышает потребность до конца сезона. То есть, максимальный запас был определен как запас в 4 месяца, потому что до окончания сезона оставалось 4 месяца.

Установить значение максимального запаса можно и расчетными методами. Для расчета такого максимального запаса можно использовать показатель покрытие в днях/неделях/месяцах или еще это показатель называется уровень запаса. Этот показатель показывает, на сколько дней/недель/месяцев продаж находится товара на складе. Он определяется как отношение остатка на складе к будущим продажам. Для выявления лишних запасов необходимо сравнить полученный результат с максимальным уровнем запаса, выше которого товар будет уже «лишним». Для расчета максимального уровня запаса используется формула :

Максимальный срок = Срок выполнения заказа + 4 периода между заказами.

Например в случае, если заказа поставщику размещается раз в неделю и срок выполнения заказа от данного поставщика составляет одну неделю, максимальный уровень запаса будет равен : 1 неделя+ 4* 1 неделя= 5 недель или в месяцах 1,25 месяц.

Таким образом, если по товарам, поставляемым от данного поставщика , уровень запаса будет выше 1,25 месяца, то этот товар считается малооборачиваемым и нужно принимать меры для того, чтобы уменьшить запасы по нему.
Примечание: Я подготовила пример расчета в Excel критического уровня запаса, с помощью которого можно выявить неликвиды. Оставьте в форме свой электронный адрес и получите шаблон с расчетами.

Какие меры можно применить мы рассмотрим дальше.

Проверьте цены!

Одной из причин возникновения неликвидов является падение продаж. Такое падение может быть связано с различными причинами, но больше всего влияет на падение продаж — цены. Если у конкурентов изменилась цена, стала более привлекательна для покупателей, высока вероятность, что они будут покупать данный товар у конкурента, а в вашей компании продажи упадут. Поэтому после выявления неликвидов сначала необходимо проверить цену конкурентов, но это в том случае, если ваша компания не проводит эту работу регулярно. Если уровень цен у конкурентов такой же, необходимо проверить – нет ли внутри вашего ассортимента товаров-конкурентов.

Пример из практики розничной сети DIY- При анализе остатков и продажи садового инструмента было выявлено, что — продажи по позиции Совковая лопата значительно снизились, по сравнению с прошлыми периодами. Для выявления причины была осмотрена витрина с этим товаром, и оказалось, что на витрине находятся две совковые лопаты, аналогичные по свойствам, но одна произведена в Китае, другая — в России. Китайская лопата была гораздо дороже, чем российская. Эти две модели лопаты закупались несколько лет, и всегда цена китайской была ниже, а в этом году, видимо из-за разницы курса – оказалась выше, что и привело к значительному снижению продаж. Просто уравнять цены не получилось вследствие высокой входной цены на китайскую лопату. Так как партия из Китая была закуплена на весь сезон, выход был один: временно отказаться от поставок лопаты от российского поставщика. В результате продажи по китайской лопате выросли, и товар был распродан до конца сезона.

Изменение цены может повлиять на то, что товар станет лучше продаваться и уровень запаса его снизиться. Конечно, это относится к товарам с эластичным спросом.

Что делать, если цены проверили и они в норме, а продажи снизились? Эта ситуация достаточно распространенная, ведь прогноз спроса по своей сути всегда ошибочный. Спрос мы прогнозируем по статистике прошлых продаж, а в бизнесе прошлое никогда не повторяется в будущем. И особенно это касается кризисных периодов. Первое, что необходимо сделать — возврат поставщику. Особенно, это относится к сезонному товару. Ближе к концу сезона необходимо оценить возможные продажи по таким товарам и организовать возврат поставщику. В договоре поставки должны быть прописаны условия возврата товара: время нахождения в продаже, после которого поставщик обязуется забрать остатки товара, и точный срок, за который поставщик согласует данный вопрос и вернет денежные средства, либо произведет обмен на нужный товар. Такие условия особенно важно прописывать для товара с ярко выраженным сезонным и нерегулярным спросом, а так же на новинки, в случае отсутствия спроса на которые можно будет с лёгкостью их вернуть. Именно эти категории часто становятся неликвидами.

Стимулирование продаж

Если вернуть товар поставщику нет возможности, необходимо стимулировать продажи товаров, остатки которых превышают максимальный уровень. Способ стимулирования зависит от товара, самый распространенный – это распродажи.

Распродажа — реализация какого-либо товара по сниженным ценам; организованный процесс снижения цен на товары разных категорий, целью которого является освобождение складcких и торговых площадей для поступления нового товара. Также зачастую происходит при закрытии/ликвидации торгового заведения.

Безусловно, при распродаже компания не дополучает прибыль, потому что товар продается со сниженной ценой. Но если подойти к вопросу организации распродажи творчески, то больших потерь можно избежать.

Пример из практики розничной сети DIY . Металлическая кухонная утварь была закуплена в большом количестве, и активно продавалась. С появлением на рынке посуды с керамическим и антипригарным покрытием спрос на металлическую утварь упал. Простое снижение цен на эти товары не принесло никакого результата- продажи не изменились. Тогда была придумана распродажа – Все по 29 рублей. Кухонная утварь – металлические лопатки, шумовки, половники, щипцы для спагетти – были сгруппировано в одну зону по признаку все по 29 в корзинах, и это привлекло внимание покупателей. В корзины были еще добавлены товары с распродажной ценой, близкой к 29 рублям — например, товары из группы ручной инструмент и хозтовары. Причем до этой распродажи некоторые товары стоили 27 рублей, а некоторые по 32 рубля. То есть, в результате такой распродажи компания получила запланированную прибыль от продаж этого товара, а продажи этих товарных позиций увеличились. Нужно отметить, что благодаря этой форм распродажи, вся металлическая утварь была продана.

Кроме этого, компания высвобождает средства из неликвидов и вкладывает в оборачиваемый товар, тем самым повышается оборачиваемость в компании и уменьшается потребность в привлеченных средствах. Потому что оборачиваемость товарных запасов напрямую влияет на свободный денежный поток. Еще один пример стимулирования продаж — товар, который необходимо распродать, можно включить в проведение акции для привлечения клиентов.

Пример из практики розничной сети DIY. Акриловые ванны были закуплены ошибочно в большом количестве. Для снижения остатков по ним была проведена акция . Рыночной стоимостью ванны — 6 тыс. руб., была установлена скидка 20%, новая цена -4,8 тыс руб. Да, было потеряно часть прибыли на продаже каждой единицы товара, но высвободились денежные средства , вложенные в запасы данного товара , и компания приобрела имидж торговой сети с низкой стоимостью на акриловые ванны, чем привлекла новых покупателей и увеличила выручку в своих магазинах.

Скидка на товары с высокой стоимостью дают необходимый эффект, но если необходимо стимулировать продажи товара с низкой стоимостью нужно использовать другие методы. Например, лампочка энергосберегающая, 20 % скидки на лампочку составляет 8 рублей. Это снижение цены покупатель может не ощутить, в этих случаях более подходящим будет:

  • сужение ширины ассортимента аналогичного товара в данной группе,
  • дополнительная выкладка его в прикассовой зоне,
  • выкладка в корзинах с другими акционными товарами с низкой ценой.

Неликвидные товары можно использовать в качестве подарков при покупке товаров с высокой наценкой или для стимулирования продаж других товаров.

Пример из практики розничной сети DIY. Неликвидные игрушки в подарок при покупке новогодней ёлки, подарок новогоднего праздничного набора при покупке душевой кабины в декабре. Еще пример, подарок полотенца банного, ошибочно привезенного закупщиком в большом объеме, при покупке душевой кабины. После того как определены излишки и снижены уровни запаса, необходимо создать систему управления запасами, при которой в дальнейшем не будут возникать неликвиды. Для создания такой системы необходимо выполнить следующие четыре шага.

1-й шаг. Ассортиментная матрица

Для того, чтобы в дальнейшем не появлялись излишки товаров, в первую очередь необходимо определить ассортиментную матрицу и заказывать товар по этой матрице. Формировать товарную матрицу необходимо по каждому магазину и с учетом формата магазина. Наиболее эффективные инструменты формирования ассортиментной матрицы дает категорийный менеджмент, но если в вашей компании не внедрена данная технология, можно использовать другие инструменты. Например, АВС анализ.

Пример из практики розничной сети DIY. Для получения ассортиментной матрицы был использован двухфакторный АВС анализ по выручке прибыли. С помощью такого анализа были позиции, которые приносят мало прибыли, но при этом занимают место на полках витрин и складов, забирают время сотрудников на заказ и его обработку, приёмку на склад и регулярные инвентаризации. Для каждой группы после проведения ABC анализа по всем позициям была установлена сумма продаж за период, ниже которой её нахождение в ассортименте считается нецелесообразным и данные позиции были выведены из ассортимента.

В основном это оказался товар, попавший в группу «С», при этом были учтены несколько факторов:

1) Весь товар в отчёте должен находиться в продаже на протяжении всего анализируемого периода, а так же период должен устанавливаться равный сезону, в случае анализа сезонного товара, чтобы сумма продаж была корректной относительно других позиций;

2) Кроме анализа по выручке нужно ещё учитывать анализ по количеству проданных товаров. Без такого анализа батарейка, которая даёт достаточно небольшие суммы по выручке и прибыли, но большие продажи по количеству, не попала бы в ассортимент.

3) Также были учтены сопутствующие товары и товары первой необходимости, которые должны быть в ассортименте обязательно.

2-й Шаг Оптимальные модели пополнения запаса.

Наука об управлении запасами, планирования поставок развивается уже более 100 лет. Одна из базовых формул определения объема заказа – формула Уилсона — была выведена в 1913 году. За это время разработаны разные модели пополнения запаса, которые можно применять в различных цепях поставок. На эту тему проводят много семинаров, есть литература. Но, к сожалению, я достаточно часто встречаю расчеты заказа поставщикам «на глаз», основанный на интуиции. От объема заказанного товара зависит и оборачиваемость товаров, и удовлетворение заказов клиентов, поэтому нельзя рассчитывать его «примерно» или «на глаз». Чтобы получить лучшие результаты в любом деле, необходимо всесторонне его изучать. Основные ошибки при расчете заказа поставщикам:

  • Не собирается статистика по срокам выполнения заказа по поставщикам и в расчетах используется примерное значение-чаще всего максимальная или округленная, например 1 неделя, 1 месяц. Колебания в сроках выполнения заказа могут быть значительны, и их необходимо компенсировать страховыми запасами. Сбор статистики по срокам выполнения заказа по поставщикам позволяет определить среднюю продолжительность выполнения заказа, а также среднее отклонение в днях.
  • При расчете заказа не учитывается «точка заказа» или пороговый уровень. То есть при расчете не учитывается срок выполнения заказа.

Пример из практики розничной сети DIY. Заказ поставщику менеджерами определялся “на глаз”, без расчётов по общепринятым формулам и правилам, без определения точки заказа и страхового запаса. Первым делом была собрана статистика по сроку выполнения заказа по поставщикам, определены средние значения и отклонения, определен страховой запас для важных позиций, и установлена периодичность размещения заказа. После этого менеджеры стали видеть момент заказа и понимать, какое количество необходимо заказывать. снижения ошибок.

3-й Шаг. Автоматизация процесса расчета заказа поставщикам

Автоматизация процессов расчета заказа поставщикам и распределения в магазины играет важную роль. Во-первых , значительно повышается производительность труда, что позволяет не тратить время на подготовку данных и сложные расчеты, а уделить больше времени анализу полученных результатов. Кроме этого, повышение производительности труда позволяет оптимизировать численность людей задействованных в этих процессов.

Во-вторых, автоматизированные инструменты позволяют избежать, так называемого, человеческого фактора, то есть механических ошибок в расчете, а ведь эти ошибки иногда могут достигать больших значений.

И в-третьих, и это самое главное, автоматизированные инструменты расчетов позволяют унифицировать методику и процесс расчетов для всех сотрудников. То есть, после того, как принимается методика расчета и автоматизируется , все сотрудники уже используют эту методику расчета, что позволяет повысить вероятность того, что заказы будут рассчитаны оптимально. Это конечно не исключает влияния качества работы каждого отдельного сотрудник на результаты. И это уже следующая составляющая – показатели работы и мотивация персонала.

Пример из практики розничной сети DIY. На начальном этапе все заказы поставщикам проверялись менеджером по управлению запасами, в дальнейшем запланирована автоматизация процесса расчета заказа поставщикам с целью повышения производительности труда, унификации расчетов и уменьшения количества ошибок.

4-й Шаг. Показатели работы менеджеров и система мотивации

О необходимости системы мотивации персонала написано много, большинство компаний использует систему мотивации. Но для ее максимального использования необходимо чтобы были правильно выбраны KPI. Если речь идет о поддержании запасов на оптимальном уроне, то и KPI сотрудников, которые влияют на уровень запасов должны включать показатели, отражающие состояние запасов. Примерами таких показателей могут быть — уровень запасов или покрытие запасов в днях, неделях, месяцах; оборачиваемость, степень удовлетворения спроса.

Пример из практики в розничной сети DIY. У менеджеров по закупкам премия была привязана к объему продаж по группе товаров, с которой он работает. В результате, менеджер был заинтересован в том, чтобы его товар был всегда в наличии в большом количестве.В той же сети магазинов премия директоров магазинов зависела только от объема продаж, в результате они были заинтересованы в том, чтобы товара в магазине было как можно больше, чтобы обеспечить продажи, при этом уровень запаса мог в разы превышать потребность магазинов. В результате установки таких KPI продажи осуществлялись при больших запасах товаров. Это невыгодно компании, поэтому необходимо добавлять еще и показатели эффективности управления запасами.

Результаты проведенных мероприятий в розничной сети DIY

В розничной сети DIY в результате описанных мероприятий значительно улучшились показатели эффективности управления запасами: оборачиваемость товаров увеличилась на 15 — 25%, среднемесячный уровень товарных запасов снизился на 10-25% в зависимости от товарных групп. Динамика улучшения этих показателей сохраняется, работа над повышением оборачиваемости продолжается.

В заключение, хочу добавить, что для эффективности проведения данных мероприятий будет значительно выше, если они будут проводиться командой сотрудников из разных отделов. Командная работа в этом случае дает максимальный эффект. Лучше всего создать проектную группу с руководителем, который будет координировать работу всех участников. За результаты работы должна отвечать вся команда, в нее должны входить представители продаж, закупок и склада.

Нужно также отметить, что если в компании с сетью розничных магазинов внедрена система управления категориями, то вся эта работа выполняется категорийными менеджерами, и эффективность работы по категориям, в том числе и уровень запасов, является их зоной ответственности. Поэтому следующим шагом для поддержания остатков на оптимальном уровне является внедрение в компании категорийного менеджмента.

Примечание: Я подготовила пример расчета в Excel критического уровня запаса, с помощью которого можно выявить неликвиды. Оставьте в форме свой электронный адрес и получите шаблон с расчетами.

Сущность и порядок проведения финансового анализа

Финансовый менеджер в своей деятельности сталкивается с необходимостью принятия решений, основанных на анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Под финансовым анализом (financial analysis) понимается процесс идентификации, систематизации и аналитической обработки доступных сведений финансового характера, результатом которого является предоставление потенциальному пользователю аналитической информации, которая может служить основой для принятия управленческих решений в отношении объекта анализа.

В качестве объекта анализа могут выступать как социально-экономические системы, так и их отдельные элементы, такие как страны, регионы, рынки, отрасли, фирмы в целом, а также их отдельные структурные подразделения, функциональные области и направления деятельности.

Информационной основой для проведения аналитических процедур является как информация финансового характера, так и иная информация, в том числе конфиденциальная, относительно деятельности объекта анализа.

Выделяют два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Внешний финансовый анализ ориентирован на открытую финансовую информацию предприятия и предполагает использование типовых (стандартизированных) методик. При этом, как правило, используется ограниченное количество базовых показателей. При выполнении анализа основной акцент делается на сравнительные методы, так как пользователи внешнего финансового анализа чаще всего находятся в состоянии выбора – с каким из исследуемых предприятий устанавливать или продолжать взаимоотношения, в какой форме и на каких условиях это наиболее целесообразно делать. В процессе анализа наибольший акцент делается на понимание причин происходящих изменений финансового состояния предприятия и поиск решений, направленных на улучшение этого состояния. При этом совершенно нс важно, достигается ли поставленная цель путем использования стандартных или же оригинальных методик.

Внутренний финансовый анализ отличается большей требовательностью к исходной информации. В большинстве случаев для него недостаточно информации, содержащейся в стандартных бухгалтерских отчетах, и возникает необходимость использовать данные внутреннего управленческого учета. В отличие от внешнего, внутренний анализ не ограничивается рассмотрением предприятия в целом, а практически всегда спускается до анализа отдельных подразделений и направлений деятельности предприятия, а также видов продукции.

Особенности внутреннего и внешнего финансового анализа приведены в табл. 2.2.

При проведении финансового анализа для более точной интерпретации исходных данных дополнительно может потребоваться следующая информация:

  • • сведения об учетной политике предприятия;
  • • сумма начисленной амортизации основных средств и нематериальных активов;

Таблица 2.2

Основные особенности внутреннего и внешнего финансового анализа

Признак

классификации

Вид анализа

внешний

внутренний

Назначение

Общая оценка финансового и имущественного состояния

Поиск резервов увеличения прибыли и эффективности деятельности

Исполнители и пользователи

Собственники, участники рынка ценных бумаг, налоговые службы, кредиторы, инвесторы и др.

Управленческий персонал предприятия (руководители и специалисты)

Базовое информационное обеспечение

Бухгалтерская отчетность

Регламентированные и нерегламентированные источники информации

Характер предоставляемой информации

Общедоступная аналитическая информация

Детализированная аналитическая информация конфиденциального характера

Степень унификации методики анализа

Стандартная методика

Индивидуальные разработки, соответствующие решению поставленных задач

Временной аспект анализа

Ретроспективный и перспективный

Оперативный

Объект анализа

Предприятие в целом

Предприятие в целом, его структурные подразделения, направления деятельности, виды продукции и т.д.

  • • среднесписочная численность персонала и фонд заработной платы предприятия;
  • • доля просроченной дебиторской и кредиторской задолженности;
  • • доля бартерных (товарных) расчетов в выручке от реализации.

Для корректной интерпретации результатов финансового анализа необходимо учитывать порядок отражения информации о возникающих фактах хозяйственной деятельности предприятия, закрепленной в учетной политике организации. Данная информация может существенным образом повлиять на процесс формирования финансового результата и оценку финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В учетной политике организации закрепляются способы начисления амортизации основных средств, нематериальных активов, способы оценки производственных запасов, товаров, незавершенного производства и готовой продукции, способы списания производственных запасов на издержки производства, варианты формирования страховых фондов и т.п. (табл. 2.3).

Таблица 2.3

Элементы финансовой отчетности, оказывающие наибольшее влияние на формирование показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Элементы учетной политики

Альтернативные варианты

Способ амортизации основных средств

Линейный способ.

Способ уменьшаемого остатка.

Способ списания стоимости но сумме чисел лет срока полезного использования.

Способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ)

Способ амортизации нематериальных активов

Линейный способ.

Способ уменьшаемого остатка.

Способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ)

Способ оценки материально-производственных запасов (МПЗ) при отпуске в производство и при ином выбытии (кроме товаров, учитываемых по продажной стоимости)

По себестоимости каждой единицы.

По средней себестоимости.

По себестоимости первых по времени приобретения МПЗ (способ ФИФО (FIFO, англ. first in – first out))

Порядок учета затрат на производство и калькулирование себестоимости продукции (работ, услуг)

Выбор способа учета общепроизводственных, общехозяйственных расходов, затрат на ремонт основных средств, незавершенного производства осуществляется в рамках действующих отраслевых инструкций (указаний) с учетом требований национальных стандартов финансовой отчетности

Способ оценки финансовых вложений при их выбытии

По первоначальной стоимости каждой единицы.

По средней первоначальной стоимости.

По первоначальной стоимости первых по времени приобретения финансовых вложений (способ ФИФО)

Порядок оценки финансовых вложений, по которым можно определить текущую рыночную стоимость

Ежеквартальная корректировка стоимости. Ежемесячная корректировка стоимости

Таким образом, изменения учетной политики могут оказать существенное влияние на оценку финансового положения, движения денежных средств или финансовых результатов деятельности организации. Целесообразно просчитать варианты тех или иных положений учетной политики, поскольку от принятых в этой области решений напрямую зависят структура баланса, значения ряда ключевых финансово-экономических показателей.

С точки зрения масштабов проведения и состава аналитических процедур финансовый анализ зависит от конкретно поставленной цели и исследуемой области. Определение целей анализа является его начальным этапом, от которого во многом зависят состав и полнота аналитических процедур, а также рассчитываемые показатели. Целью финансового анализа может быть как комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия в целом, так и анализ отдельных его элементов (рентабельности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и имущественного состояния) с точки зрения обеспечения потребностей в аналитической информации ее пользователей.

При использовании бухгалтерской (финансовой) отчетности в качестве информационной основы для финансового анализа необходимо учитывать принципы ее составления. Так, бухгалтерский баланс, в котором отражается имущественное и финансовое состояние предприятия, составляется на отчетную дату, а отчет о финансовых результатах, отражающий финансовые результаты деятельности предприятия, составляется по результатам отчетного периода. Поэтому при расчете финансовых показателей необходимо приводить сведения, содержащиеся в финансовой отчетности, к единой временной базе. Для этого определяются средние значения остатков но счетам бухгалтерского баланса:

Для интерпретации показателей финансовой отчетности используют общепринятые приемы:

  • • чтение отчетности;
  • • вертикальный анализ;
  • • горизонтальный анализ;
  • • трендовый анализ;
  • • расчет финансовых показателей.

Чтение отчетности – информационное ознакомление с финансовым положением субъекта анализа по данным баланса, приложений к нему и отчета о финансовых результатах. Чтение отчетности является начальным этапом, в ходе которого пользователь предварительно знакомится с предприятием. По данным бухгалтерской отчетности пользователь судит об имущественном положении предприятия, характере его деятельности, соотношении средств по их видам в составе активов, величине собственных и заемных средств и т.п.

Для проведения анализа на основании бухгалтерской (финансовой) отчетности с помощью других приемов составляются специальные аналитические таблицы. В эти таблицы заносятся данные, исчисленные по исходной отчетности (с укрупненными или преобразованными показателями) и представленные в виде процентов или коэффициентов. При определенной взаимосвязи между двумя показателями по относительным величинам этих показателей проводится сравнительный анализ. Дескриптивные модели являются основными при оценке финансового состояния предприятия. Это модели описательного характера, базирующиеся на данных бухгалтерской отчетности. Такие модели включают вертикальный, горизонтальный и трендовый анализы.

Вертикальный анализ – представление финансового отчета в виде относительных показателей. Вертикальный анализ баланса заключается в определении удельного веса каждой статьи баланса в его общем итоге. Вертикальный анализ отчета о финансовых показателях заключается в соотношении статей, связанных с основной деятельностью предприятия (себестоимость проданных товаров, валовая прибыль, коммерческие расходы, управленческие расходы, прибыль от продаж), с величиной выручки от продаж, что позволяет определить, какие показатели растут быстрее выручки предприятия.

Горизонтальный анализ – это оценка темпов роста (снижения показателей) бухгалтерской отчетности за рассматриваемый период. Он помогает оценить темпы роста или снижения каждой из групп операций за рассматриваемый период.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей (структурно-динамический анализ).

Трендовый анализ позволяет произвести расчет относительных отклонений какой-либо статьи отчетности за ряд лет от уровня базового года, для которого значения всех статей принимаются за 100%.

Предикативные модели – это модели-прогнозы финансового состояния предприятия и результатов его деятельности, построенные на данных динамического анализа (жестко детерминированные факторные и регрессионные модели) или исходя из экспертных прогнозных оценок будущего финансового развития предприятия (используются, например, при разработке финансовой стратегии предприятия).

Анализ с помощью расчета финансовых показателей позволяет изучить взаимосвязи между различными элементами отчетности (активы, обязательства, собственный капитал, доходы и расходы). Представляя собой относительные величины, финансовые коэффициенты позволяют оценить показатели в динамике и сопоставить результаты деятельности предприятия с отраслевыми и результатами предприятий- конкурентов, а также сравнить их со стандартами. Использование коэффициентов дает возможность достаточно быстро оценить финансовое состояние предприятия.

Однако интерпретация финансовых коэффициентов должна быть основана на системном подходе и рассмотрении факторов, обусловивших полученные результаты. При формировании комплексного мнения относительно отдельных областей оценки необходимо принимать во внимание показатели смежных областей.

Завершающим этапом финансового анализа является интерпретация полученных данных и показателей, которая послужит базой для принятия тех или иных управленческих решений, а также явится основой планирования будущих финансовых операций, ориентированных на повышение общей эффективности деятельности предприятия.

Порядок проведения анализа финансового состояния предприятия

В настоящее время анализ финансового состояния предприятия достаточно хорошо систематизирован, а его процедуры имеют унифицированный характер и проводятся, по сути, по единой методике практически во всех странах мира. Общая идея этого унифицированного подхода к анализу заключается в том, что умение работать с бухгалтерской отчетностью предполагает по крайней мере знание и понимание: места, занимаемого бухгалтерской отчетностью в системе информационного обеспечения управления деятельностью предприятия; нормативных документов, регулирующих ее составление и представление; состава и содержания отчетности; методики ее чтения и анализа.

В международной и отечественной учетно-аналитических практиках алгоритмы расчета показателей проработаны достаточно детально; известны десятки аналитических коэффициентов, причем некоторые из них регулярно публикуются в информационно-справочных файлах специализированных информационно-аналитических агентств. В подавляющем большинстве случаев приводимые ниже формулы расчета легко алгоритмизируются с помощью отчетных форм.

Рис. 4. Последовательность анализа финансовой отчетности

1. Имущественное положение.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов, во-первых, оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей); во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры («вертикальный анализ» показателей); в-третьих, изучение хотя бы в самом общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов («трендовый анализ» показателей); в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественную оценку.

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. Показатели этого блока позволяют получить представление о «размерах» предприятия, величине средств, находящихся под его контролем, и структуре активов.

Доля основных средств в валюте баланса рассчитывается отнесением итога первого раздела баланса к его валюте. Основные средства представляют собой ядро материально-технической базы предприятия, основной материальный фактор, обусловливающий возможности генерирования прибыли. Этим объясняется значимость аналитической оценки данного актива. Значение показателя существенно варьирует по отраслям; так, в машиностроении доля основных средств в активах существенно выше по сравнению, например, с торговлей или сферой финансовых услуг.

2. Ликвидность и платежеспособность

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.

Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением.

Прежде всего заметим, что ликвидность и платежеспособность — это различные, хотя и взаимосвязанные, характеристики.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В учетно-аналитической литературе под ликвидными понимают активы, потребляемые в течение одного производственного цикла (года).

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Иными словами, ликвидность означает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: (а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; (б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Являясь абсолютным, показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств, не приспособлен для пространственно-временных сопоставлений, поэтому в анализе более, активно применяются относительные показатели — коэффициенты ликвидности. Принято выделять три группы оборотных активов, различающиеся с позиции их участия в погашении расчетов: производственные запасы, дебиторская задолженность и денежные средства и их эквиваленты. Средства, «омертвленные» в запасах, должны пройти стадию «средства в расчетах», т.е. побывать в виде дебиторской задолженности. Поэтому они относительно дольше исключены из активного оборота.

Приведенное подразделение оборотных активов на три группы позволяет построить три основных аналитических коэффициента, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности Клт дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

Клт = ТА / КП (1)

где: ТА- текущие активы; КП- краткосрочные пассивы.

Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В зарубежной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя — 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой ликвидности Клб по своему смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда в расчете не учитывается наименее ликвидная их часть — производственные запасы.

Клб = (ДС + ДБ) / КП (2)

где: ДС- денежные средства; ДБ — расчеты с дебиторами.

Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению.

В работах некоторых западных аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка носит также условный характер.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) Кла является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.

Кла = ДС / КП (3)

Общепризнанных критериальных значений для этого коэффициента нет. Опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что его значение, как правило, варьирует в пределах от 0,05 до 0,1.

Рассмотренные три показателя являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности. Тем не менее известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика. Оценку ликвидности и платежеспособности нужно проводить осмысленно; например, если величина собственных оборотных средств отрицательна, то финансовое положение предприятия в краткосрочной перспективе рассматривается как неблагоприятное, при этом расчет коэффициентов ликвидности уже не имеет смысла.

3. Финансовая устойчивость

Финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует состояние его взаимоотношений с кредиторами. Дело в том, что краткосрочными обязательствами (в том числе и кредитами и займами) можно оперативно управлять: если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономии финансовых расходов можно отказаться от кредитов и постараться «выкрутиться», опираясь, лишь на собственный капитал (кстати, статистика свидетельствует о том, что при переходе к рынку многие отечественные предприятия стали более осторожно и осмысленно пользоваться кредитами, в том числе и краткосрочными). Что касается долгосрочных заемных средств, то обычно это решение стратегического характера; его последствия будут сказываться на финансовых результатах в течение длительного периода, а необоснованное и чрезмерное пользование заемным капиталом может привести к банкротству.

Количественно финансовая устойчивость оценивается двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия. Показатели первой группы рассчитываются в основном по данным пассива баланса (доля собственного капитала в общей сумме источников, доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал, уровень финансового левериджа и др.). Во вторую группу входят показатели, рассчитываемые соотнесением прибыли до вычета процентов и налогов с величиной постоянных финансовых расходов, т. е. расходов, нести которые предприятие обязано независимо от того, имеет оно прибыль или нет.

Коэффициент концентрации собственного капитала Ккс характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

Ккс = СК / ВБ (4)

где: СК — собственный капитал; ВБ — валюта баланса.

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала Ккп , рассчитываемый отношением величины привлеченных средств к общей сумме источников.

Ккп = ЗК / ВБ (5)

где: ЗК — заемный капитал.

Очевидно, что сумма значений коэффициентов = 1 (или 100%).

К показателям, характеризующим структуру долгосрочных источников финансирования, относятся два взаимодополняющих показателя: коэффициент соотношения собственного и заемного капитала Кс (уровень финансового левериджа) и коэффициент маневренности собственных средств Км .

Кс = ЗК / СК (6)

Км = СОС / СК (7)

где: СОС — собственные оборотные средства.

Уровень финансового левериджа. Этот коэффициент считается одним из основных при характеристике финансовой устойчивости предприятия. Экономическая интерпретация показателя очевидна: сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств. Чем выше значение уровня финансового левериджа, тем выше риск, ассоциируемый с данной компанией, и ниже ее резервный заемный потенциал, т. е. способность предприятия при необходимости получить кредит на приемлемых условиях.

Коэффициент финансовой зависимости Кфз — обратный к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании коммерческой организации.

Кфз = ВБ / СК (8)

Коэффициент структуры заемного капитала Ксп позволяет установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств.

Ксп = ДП / ЗК (9)

Этот показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущей производственной деятельности и т.п.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами исчисляют по формуле

Коб = СОС / ТА (10)

Где ТА — величина оборотных средств.

Минимальное значение этого показателя — 0,1. При показателе ниже этого значения структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, о его возможности проводить независимую финансовую политику.

4. Деловая активность

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия этот термин понимается в более узком смысле — как его текущая производственная и коммерческая деятельность.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим трем направлениям:

­ оценка степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям и анализ отклонений;

­ оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;

­ оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.

Именно последнее направление является ключевым, а суть его состоит в том, чтобы обеспечить рациональную структуру оборотных средств. Логика текущего управления финансами подчинена требованию эффективного использования оборотных средств — по возможности каждый рубль должен «работать» и не быть чрезмерно долго «омертвленным» в активах. Контроль за этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости.

Поскольку трансформация средств в ходе текущей деятельности осуществляется по схеме: … деньги => производственные запасы => средства в расчетах (дебиторы) => деньги …. то «омертвление» денежных средств относится прежде всего к запасам и дебиторам.

Оборачиваемость (в оборотах). Важнейшие индикаторы финансово-хозяйственной деятельности — выручка от продаж и прибыль — находятся в прямой зависимости от показателей оборачиваемости. Взаимосвязь здесь очевидна — предприятие, имеющее относительно небольшой запас оборотных средств, но более эффективно их использующее, может добиться тех же результатов, что и предприятие с большим объемом оборотных активов, но нерациональной их структурой и завышенной по сравнению с текущими потребностями величиной. Кроме того, оборотные активы, находящиеся на разных стадиях кругооборота, как правило, взаимосвязаны: ускорение оборачиваемости на отдельной стадии чаще всего сопровождается мерами по ускорению оборачиваемости и на других стадиях.

Эффективность вложения средств в производственные запасы может характеризоваться показателями оборачиваемости, измеряемыми в оборотах или в днях.

Оборачиваемость в оборотах: его рост в динамике рассматривается как положительная тенденция и характеризуется как ускорение оборачиваемости средств в запасах. Оборачиваемость рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках. Экономическая интерпретация индикатора такова: он показывает, сколько раз в течение отчетного периода обернулись денежные средства, вложенные в запасы. Основной фактор ускорения оборачиваемости в системе управления оборотными средствами — обоснованное относительное снижение запасов: чем меньшим запасом удается поддерживать ритмичность производственно-технологического процесса, тем выше эффективность и рентабельность.

Оборачиваемость (в днях): это иное представление оборачиваемости — не в оборотах, а в днях. Показатель характеризует, сколько в среднем дней денежные средства были «омертвлены» в производственных запасах. Чем меньше продолжительность этого периода, тем лучше, т.е. снижение показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Показатели оборачиваемости в оборотах и днях связаны очевидной взаимосвязью — их произведение равно продолжительности анализируемого (отчетного) периода.

5. Прибыль и рентабельность

Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчетный период; они зависят от многих факторов: объем проданной продукции, затратоемкость, организация производства и др. В числе ключевых факторов — уровень и структура затрат (издержек производства и обращения), поэтому в рамках внутрифирменного управления финансами в этом блоке может выполняться оценка целесообразности затрат, их динамика, структурные изменения, а основные показатели — уровень издержек производства (обращения) и абсолютная и относительная экономия (перерасходы) издержек.

Можно выделить различные показатели прибыли, представляющие особый интерес для тех или иных категорий пользователей. Поскольку данные показатели являются наиболее распространенными обобщенными характеристиками успешности деятельности компании, необходима четкая и однозначная их идентификация, позволяющая делать обоснованные оценочные суждения.

Показатели рентабельности — это выражаемые в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон — ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности.

Коэффициенты рентабельности продаж. Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная (прибыль до вычета процентов и налогов) или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж: (а) норма валовой прибыли, или валовая рентабельность реализованной продукции; (б) норма операционной прибыли, или операционная рентабельность реализованной продукции; (в) норма чистой прибыли, или чистая рентабельность реализованной продукции.

Оценивая значения этих показателей, необходимо помнить, что они характеризуют результаты работы за полугодие. Если динамика финансово-хозяйственной деятельности сохранится, то значения коэффициентов рентабельности капитала по результатам года примерно удвоятся.

6. Оценка вероятности банкротства

Самой простой моделью диагностики банкротства является двухфакторная модель Альтмана, анализ применения которой исследован в работах М.А. Федоровой. При построении модели учитывают два показателя, от которых зависит вероятность банкротства, — коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и отношение заемных средств к активам. Данная модель выглядит следующим образом:

Z = -0,3877 -1,0736Ктл + 0,0579Кэс (11)

где Кэс — отношение заемных средств к валюте баланса.

Если Z < 0, вероятно, что предприятие останется платежеспособным, при Z > 0 — вероятно банкротство.

Пятифакторная модель Альтмана применяется при оценке вероятности банкротства акционерных предприятий, поэтому я ее не применяю.

Система показателей Бивера приведена в таблице 1.1.

Таблица 1.1 Система показателей Бивера

Показатель

Расчет

Значения показателя

Группа I (благополучные компании)

Группа II (за 5 лет до банкротства)

Группа III (за 1 год до банкротства)

Коэффициент Бивера

0,4+0,45

0,17

Коэффициент текущей ликвидности (L4)

Экономическая рентабельность

6-8%

6-4%

-22%

Финансовый леверидж

Меньше 37%

40% -50%

80% и более

Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами

0,4

0,4-0,3

Около 0,06

В работе рассмотрены основные действующие методики анализа финансового состояния предприятия, выявлены их положительные и отрицательные стороны. Необходимо отметить, что с точки зрения информационного обеспечения все они ориентированы главным образом на данные бухгалтерского баланса.

Оборачиваемость товарных запасов

Все чаще предприниматели и руководители подразделений используют показатель оборачиваемости для оценки эффективности управления запасами как всей компании, так и отдельных позиций. Причина банальна: оборачиваемость напрямую влияет на такой важный показатель, как ROI (Return On Investment) — возврат на инвестиции, который легко считается и тяжело подтасовывается. Но обо всем по порядку…

Несмотря на то что термин «оборачиваемость» уже прочно вошел в практику отечественного бизнеса, понимают под ним все что угодно. Если мы исключим совсем уж экзотические случаи, то заметим, что в большинстве случаев оборачиваемостью называют один из трех показателей. Рассмотрим их.

  • Длительность оборота: D = S / P, где S — средний запас за период, P — потребление за период. Этот показатель дает оценку продолжительности среднего оборота запаса. Измеряется он так же, как и потребление. Если вы заносите в формулу значение, сколько тратится единиц в месяц, то длительность оборота будет измеряться в месяцах.
  • Глубина запаса: G = Z / P, где Z — текущий запас, P — потребление за период. Этот показатель дает оценку обеспеченности потребления текущими запасами. То есть если вы вводите в формулу данные о том, сколько потребляется единиц в месяц, то получаете информацию, на сколько примерно месяцев хватит текущих запасов.
  • Коэффициент оборачиваемости. K = P / S, где P — потребление за период, S — средний запас за период. Собственно, этот показатель и является той самой искомой оборачиваемостью и показывает количество оборотов, совершаемых запасами за тот же период, в котором измеряется потребление. Например, пять оборотов в год.

Что такое оборачиваемость

Относительно глубины запасов сразу видно, что этот показатель указывает на текущее положение дел, а не на то, как мы работали весь период. Касательно же двух других нередко возникают споры, какой из них все-таки использовать.

Некоторые специалисты любят использовать длительность оборота, так как в его значении сразу закладывается размерность, например 3 недели, 2 месяца или полгода. В случае же с коэффициентом оборачиваемости размерность нередко опускают и говорят, что этот показатель равен, например, 0,8 или 10.

Новички в такой ситуации путаются, хотя на практике обычно оказывается, что если коэффициент оборачиваемости около единицы, то речь идет об оборачиваемости в месяц. В ином случае — об оборачиваемости в год, тогда как другие варианты размерности оборачиваемости встречаются крайне редко.

Соответственно, в нашем примере имеется в виду, что у одной позиции оборачиваемость 0,8 оборота в месяц, а у другой — 10 оборотов за год. Теперь если мы приведем их к одной размерности, например домножив 0,8 оборота в месяц на 12 месяцев в году, то получим 9,6 оборота в год и увидим, что результаты не сильно-то и отличаются.

Однако эта возможная путаница, которая легко убирается простым указанием размерности коэффициента оборачиваемости, не затмевает того факта, что коэффициент оборачиваемости, в отличие от длительности оборота, считается всегда. Дело в том, что потребление за период на практике может оказаться равным нулю, а, как мы помним еще из школьного курса, делить на ноль нельзя.

И если вы подзабыли школьную программу, но производите расчет в Excel, то, как только встретится такая ситуация, он вам об этом сразу напомнит, выведя в результаты #ДЕЛ/0! А вы ведь можете использовать результаты по оборачиваемости для дальнейших расчетов. И какую тогда длительность оборота вам записывать при наличии запасов по позиции или группе позиций, но при отсутствии по ним движения?

В случае же с коэффициентом оборачиваемости такой проблемы не возникает — если товар лежал, но не потреблялся, то коэффициент оборачиваемости просто равен нулю. Если же средний запас за период равен нулю, то есть товара вообще не было весь период, то и его потребление было невозможно, то есть оно тоже будет равно нулю. Данные по таким позициям многие информационные системы, работающие на SQL, даже не будут выводить. А к таким системам как раз и относятся самые распространенные «1С», Oracle, SAP и многие другие.

Я надеюсь, что доводов в пользу последнего показателя было достаточно. Поэтому давайте и ниже в статье, и в дальнейшем по жизни под оборачиваемостью подразумевать именно коэффициент оборачиваемости в том определении, в каком он дан выше.

Элементарная логика

Однако некоторые специалисты, столкнувшись с оборачиваемостью на практике и попытавшись с ней разобраться, приходят к выводу, что формула расчета оборачиваемости неправильная.

Исходят они из элементарной логики. Представим такую ситуацию: мы купили продукцию в начале года и к концу года ее полностью распродали. Сколько оборотов запасов за год мы сделали? Интуитивно напрашивающимся ответом будет — один. Второй оборот начнется с новой закупки.

Однако когда мы считаем оборачиваемость запасов в данной ситуации по формуле, указанной выше, то оказывается, что единице она равняется только в том случае, если весь запас был отгружен в последний день, а обычно оказывается около двух оборотов за год.

Как же так получается? Сделаем дополнительное допущение для этой ситуации: скажем, что товар у нас продавался в течение всего года равномерно. Например, на начало года у нас было 24 единицы какой-то продукции и каждый месяц потребление равнялось 2 единицам. В таком случае потребление за год составит 24 единицы, а средний запас — 12 единиц, так как потребление было равномерным и снизилось с 24 единиц до нуля (см. табл.).

Таблица. Оборачиваемость запасов

———-T————————T—————————————¬
¦ Месяц ¦Остаток на конец месяца¦ Комментарий ¦
+———+————————+—————————————+
¦Декабрь ¦ 24 ¦ остаток в конце декабря — такой же, ¦
¦ ¦ ¦ как и в начале января ¦
+———+————————+—————————————+
¦Январь ¦ 22 ¦ из первоначальных 24 единиц было ¦
¦ ¦ ¦ израсходовано 2 ¦
+———+————————+—————————————+
¦Февраль ¦ 20 ¦ и так далее… ¦
+———+————————+—————————————+
¦Март ¦ 18 ¦ ¦
+———+————————+—————————————+
¦Апрель ¦ 16 ¦ ¦
+———+————————+—————————————+
¦Май ¦ 14 ¦ ¦
+———+————————+—————————————+
¦Июнь ¦ 12 ¦ ¦
+———+————————+—————————————+
¦Июль ¦ 10 ¦ ¦
+———+————————+—————————————+
¦Август ¦ 8 ¦ ¦
+———+————————+—————————————+
¦Сентябрь ¦ 6 ¦ ¦
+———+————————+—————————————+
¦Октябрь ¦ 4 ¦ ¦
+———+————————+—————————————+
¦Ноябрь ¦ 2 ¦ ¦
+———+————————+—————————————+
¦Декабрь ¦ 0 ¦ эта партия товара закончилась ¦
L———+————————+—————————————+
¦ 156 ¦ сумма всех значений SUM ¦
+————————+—————————————+
¦ 13 ¦ количество всех значений N ¦
+————————+—————————————+
¦ 12 ¦ средний остаток S = SUM / N ¦
L————————+—————————————-

Следовательно, оборачиваемость окажется равной: K = P / S = 24 / 12 = 2 оборота за год. Это совсем не согласуется с ранее полученным интуитивно значением в один оборот за год. И пусть никого не смущает то, что ситуация равномерного потребления крайне редкая. На самом деле периоды сверхпотребления и, наоборот, сниженного потребления обычно перемежают друг друга. В результате мы все равно получаем оборачиваемость, равную где-то той же самой двойке.

Можно было бы просто отмахнуться от этой нестыковки, сказав, что наш коэффициент выдает другой показатель, и все тут. Но мы не будем столь малодушны и разберемся с этой ситуацией до конца. Об обороте чего идет речь, когда мы интуитивно подходим к решению? В таком случае мы говорим об обороте партии поставки.

В случае же с ROI для нас важнее оборачиваемость инвестиций в запасы. И так как высвобождение этих денег начинает происходить с самых первых дней потребления, а к концу потребления партии у нас в эти запасы остается вложенным очень мало денег, то наша оборачиваемость денег оказывается в два раза больше партионной.

Есть еще один момент, связанный с формулой расчета среднего запаса.
Так, некоторые специалисты перед суммированием половинят остатки на конец
и начало периода, а всю сумму, соответственно, делят на (N — 1). Но
результат при этом получается такой же или почти такой же, как и при
обычном расчете, пример которого приведен выше. Давайте его и используем:
S = (24 / 2 + 22 + 20 + … + 4 + 2 + 0 / 2) / (13 — 1) = 12. Получили
альт
то же самое значение.

Причем на практике значения всегда получаются очень близкими. Исключение составляют только позиции, которые недавно появились, и по ним еще очень мало данных, но анализировать отдельно их оборачиваемость обычно и не нужно. Поэтому не вижу смысла ломать копья по этому вопросу и полагаю, что каждый может считать так, как ему нравится.

Оборачиваемость и качество работы

Теперь рассмотрим причины, по которым оборачиваемость в качестве критерия эффективности работы так привлекает руководство. Дело в том, что этот показатель очень сложно сфальсифицировать. Ведь нередко менеджеры, чтобы улучшить значение своих показателей, «играют» на дате проводки документов.

Встречаются даже случаи, когда последним числом отчетного периода отгружают остатки со склада магазина, а на прилавок этого же магазина, находящегося в том же здании, этот товар приходуется уже первым числом следующего отчетного периода, чтобы не портить никому цифры по глубине запасов, которые могут превышать даже срок годности товара.

Оборачиваемость же считается не по точечным значениям остатка на ту или иную контрольную дату, а по всем датам отчетного периода.

Таким образом, отгрузка товара в последний день отчетного периода, если все это время он лежал на складе, практически никак не повлияет на оборачиваемость.

При этом менеджеру можно не бояться и приходования больших остатков в последний день к себе на склад. Ведь негативного эффекта, как раньше, не последует, так как весь этот объем при усреднении равномерно распределится по всему отчетному периоду и будет практически нивелирован.

В результате данный показатель оказывается идеальным инструментом для оценки именно системного воздействия на эффективность системы управления запасами.

Кроме этого, как мы уже говорили, оборачиваемость напрямую влияет на такой важный для любого владельца показатель, как ROI.

Давайте посмотрим, как это происходит. ROI = C / I, где C — чистая прибыль, I — инвестиции, на которых мы получили эту прибыль.

По сути, ROI показывает, сколько мы получим на каждый вложенный в бизнес рубль. А одним из элементов активов, в которые собственник вкладывает свои деньги, являются как раз запасы потребляемой продукции. Что означает увеличение коэффициента оборачиваемости? Только одно из трех:

  • либо увеличение продаж на том же объеме запасов;
  • либо снижение запасов без падения продаж;
  • либо одновременно увеличение продаж при снижении запасов!

Как этого добиться, обсудим ниже, сейчас давайте рассмотрим влияние данных процессов на ROI:

  • увеличение продаж при тех же затратах приводит к увеличению прибыли, а значит, ROI растет;
  • снижение запасов, а значит, и вложенных в них инвестиций при тех же продажах опять приводит к увеличению ROI;
  • наложение увеличения продаж на снижение инвестиций в запасы приводит ROI к еще большему росту!

Надеюсь, что объяснять выгоду собственника от увеличения ROI не надо. Теперь всем ясно, почему эти самые собственники обращают такое пристальное внимание на, казалось бы, чисто технический показатель оборачиваемости К.

Как повышать оборачиваемость

На тему повышения оборачиваемости можно написать не одну статью, поэтому ограничимся перечислением основных методик.

Учет. Если постоянно происходят сбои в учете и передаче информации между подразделениями, этим надо заняться в первую очередь.

Наладьте первичный учет и четкие регламенты передачи данных и ответственности между отделами и разработайте удобную отчетность по продажам и остаткам.

Без этой работы говорить даже о корректной оценке оборачиваемости бессмысленно.

Сокращение складской ассортиментной матрицы. Определите, какие позиции могут быть выведены из ассортиментной матрицы, оцените возможное снижение продаж и сопоставьте его со снижением затрат на обеспечение запасов по этой позиции.

Если риска потерь на этом решении нет, то смело выводите товар из ассортимента.

Кстати, зачастую это приводит не столько к снижению продаж, сколько к смещению их в сторону товаров-заменителей исключаемой позиции, и в результате — еще большему росту оборачиваемости. Такой анализ стоит проводить регулярно и по его результатам корректировать ассортиментную политику.

Определение нормативов. Этот процесс очень полезен хотя бы тем, что все вдруг задумываются: а почему мы должны хранить столько-то, а не в два раза меньше? Зачастую эти раздумья приводят к снижению запасов и, как следствие, увеличению оборачиваемости. Кроме этого, у вас появляется конкретное четкое значение, которым можно руководствоваться, а не размытое требование «не заказывать слишком много».

Планирование и прогнозирование. Если дать определять продавцам, что и сколько заказывать, это почти наверняка приведет к избыточным запасам. Но если полностью исключить продавцов из этого процесса, то мы потеряем важный элемент обратной связи и снизим их мотивацию на пустом месте.

Поэтому лучше все-таки управлять запасами централизованно, но вносить коррективы в планы, позволяя продавцам брать на себя повышенные обязательства по продаже любого количества любой позиции за соответствующее вознаграждение.

Однако за невыполнение взятых на себя обязательств продавец должен отвечать в полной мере.

Такая схема позволит обеспечить запасами реальные продажи, не увеличивая значительно остатки на складе. Оборачиваемость только выиграет от этого.

Оптимальная партия поставки. Чем меньше партии поставки, тем больше оборачиваемость — это незыблемое правило, действующее в любой ситуации.

Однако слишком маленькие партии приводят к серьезным затратам на транспортировку. Поэтому оптимальный размер партий нужно рассчитывать, а не руководствоваться тем, каким он был до последнего времени.

Уровень удовлетворения спроса складскими остатками — еще один параметр, который напрямую влияет на объем запасов, а значит, и на ситуацию с оборачиваемостью.

Многие стремятся довести этот показатель до 100%, хотя поддержание таких остатков может требовать от компании поддержания больших запасов. Но их объем падает в разы при снижении уровня удовлетворения спроса до 90 — 95%.

Нужно ли объяснять, что происходит с оборачиваемостью, когда числитель уменьшается на проценты, а знаменатель — в разы? Она взлетает как ракета!

В идеале оптимальное значение этого показателя должно быть рассчитано, но для начала нужно хотя бы провести ABCD-анализ по таким параметрам, как количество запросов и маржинальная прибыль по позиции за период.

После этого следует назначить группам разный уровень удовлетворения спроса остатками директивно. Скачать полностью автоматизированный ABCD-анализ в Excel можно по адресу: http://upravlenie-zapasami.ru/excel/.

Отношения с поставщиком. Ваши поставщики могут стать важным конкурентным преимуществом компании. Если грамотно выстроить отношения с ними, можно вообще держать основные запасы у поставщиков на складе и быстро подвозить только по необходимости. Такая схема работы вознесет оборачиваемость на недосягаемые до этого высоты! Кстати, посткризисная экономическая ситуация — как раз удобный момент, чтобы эти отношения пересмотреть с учетом интересов обеих сторон.

Автоматизация. Большинства человеческих ошибок, которые приводят к завышенным запасам, можно избежать, просто автоматизировав соответствующие процессы. Кроме увеличения точности и достоверности данных, а также скорости их обработки, это позволит освободить сотрудников от рутины.

Они смогут решать более творческие задачи — например, как повышать оборачиваемость запасов. Настройка же предупреждений и запретов при проведении некорректных операций в информационной системе предприятия позволит создать защиту от случайных и злонамеренных искажений информации.

Контроль. Даже если сейчас уровень оборачиваемости компании всех удовлетворяет, лучше регулярно отслеживать этот показатель.

Это необходимо, чтобы вовремя заметить негативную динамику и сразу начать искать причины, благодаря чему иметь возможность решать возникшую проблему на первоначальном этапе.

Оборачиваемость в мотивационных схемах

Очевидным кажется решение использовать оборачиваемость в мотивационных схемах сотрудников, объявив, что это главный из KPI (Key Performance Indicators) — так называемых ключевых показателей эффективности. Хочется предостеречь от таких опрометчивых шагов.

Простой пример: перед сезоном повышенного потребления какой-либо позиции продукции завозится побольше, чтобы остатков заведомо хватило. При этом продажи пока остаются на старом уровне.

Следовательно, оборачиваемость K = P / S падает на столько же, на сколько вырастают запасы S, то есть на столько, на сколько мы ожидаем увеличения продаж Р в сезон, а они могут отличаться от межсезонья в разы.

Теперь представим, что будет делать человек, который теряет в зарплате в тот момент, когда оборачиваемость падает.

Разумеется, он будет оттягивать закупку под сезонные продажи до последнего момента, и при любом сбое поставки склад по этой позиции оголится, причем в самый сезон!

В таком случае оборачиваемость, конечно, не снизится, но компания серьезно проиграет на дефиците этой продукции и в результате потеряет не только от снижения прямой прибыли компании, но еще и из-за снижения лояльности клиентов.

Кроме таких случаев, есть и другая сторона медали, когда факторы, которые влияют на оборачиваемость запасов, могут воздействовать на нее в лучшую сторону без всяких на то действий менеджера, а при этом он будет претендовать на положенную ему премию.

Чтобы избежать обеих ситуаций, некоторые руководители сразу вводят нормативы. Это решение, кажется, лежит на поверхности. Ведь есть нормативное значение оборачиваемости, есть фактический результат. А разница — это и есть вклад конкретного сотрудника в успех компании.

Однако не все так просто. Во-первых, чтобы определить адекватные нормативы, надо быть очень хорошим специалистом в данной сфере.

И самым лучшим обычно является как раз тот, для кого эти нормативы придумывают. Но не будет же он сам нормировать свою работу!

Во-вторых, редко когда оборачиваемость лежит полностью во власти какого-либо исполнителя. А несправедливое наказание за невыполнение норматива по чужой вине еще никогда не приводило к увеличению производительности труда или улучшению качества работы.

В-третьих, это только кажется, что норматив ограничивает показатель работы лишь с одной стороны. На самом деле сотрудники стараются хотя и выполнять его, но не слишком перевыполнять, чтобы вдруг этот показатель не повысили.

То есть введением норматива вы снижаете возможную эффективность труда этого сотрудника.

В итоге работник перестает совершенствоваться сам и улучшать качество своей деятельности.

Он сваливается в рутинное выполнение некоего алгоритма действий, обычно приводящего к нормальному результату.

Возможно, при каких-то условиях это и работает, но уж точно не там, где требуются творческий подход и учет множества важных параметров.

Поэтому предлагаю руководству для итоговой оценки эффективности производить регулярный замер оборачиваемости, чтобы наблюдать тенденции, но ни в коем случае не мотивировать сотрудника на какой-либо показатель этой самой оборачиваемости.

Лучше продумать систему действий по обеспечению наилучшей оборачиваемости при имеющихся условиях и мотивировать сотрудников на выполнение всех этих действий в полном объеме.

В.Разгуляев

Управляющий по расчету заказов

ООО «ВкусВилл»

Каталог: ускорение оборачиваемости запасов

  1. Методика анализа оборотных активов коммерческой организации
    Длительность операционного цикла может быть уменьшена за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности а длительность финансового цикла может быть сокращена не только
  2. Материально-производственные запасы как значимый объект учета и анализа
    Н И Ткачева следует создавать реестры по текущим платежам что будет способствовать ускорению оборачиваемости материальных оборотных средств и снижению материалоемкости продукции улучшить состояние расчетов по дебиторской задолженности за счет чего будет происходить ускорение оборачиваемости оборотных активов произвести уменьшение остатков по запасам организации В заключение можно отметить что
  3. Финансовый цикл и рентабельность активов российских компаний пищевой промышленности: эмпирический анализ взаимосвязи
    Результаты оценивания модели отражающей взаимосвязь периода оборачиваемости запасов и рентабельности активов не дают оснований отвергнуть гипотезу 2 о том что доходность компаний пищевой отрасли растет при ускорении оборачиваемости запасов Параметр перед переменной DIO значимо отличается от нуля на 10 %-м уровне
  4. Рост оборачиваемости оборотных активов как резерв развития фармацевтического промышленного предприятия в условиях структурного кризиса
    Вместо этого предпочтительнее иметь больше свободных средств и принимать меры к ускорению оборачиваемости запасов Фармацевтические предприятия стремятся увеличить товарооборачиваемость чтобы при меньшей площади складов и меньших
  5. Тип финансовой устойчивости
    Неустойчивое финансовое положение характеризуемое нарушением платежеспособности при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств сокращения дебиторской задолженности ускорения оборачиваемости запасов Неустойчивое финансовое состояние характеризуется неравенством Собственные оборотные средства Долгосрочные пассивы < Сумма
  6. Как увеличить прибыль в высокий сезон, работая по правилам beyond budgeting
    Впрочем работа по выявлению неликвидов и ускорению оборачиваемости запасов должна быть организована на постоянной основе
  7. Методические аспекты комплексного экономического анализа оборотных активов торговых организаций
    Метод основан на экономии ресурсов внедрении рационализаторских предложений по комплектации размещению запасов на складе торговой организации ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности 3 Должно стимулироваться отсутствие просроченных долгов
  8. Анализ оборачиваемости оборотных активов в аграрной и хлебопекарной сферах экономики
    В 2014 г высвобождение запасов из оборота привело к ускорению их оборачиваемости по сравнению с 2011 г что является
  9. Оценка деловой активности предприятия на основе показателей оборачиваемости активов
    Таким образом подводя итог можно обозначить что на длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего отраслевая принадлежность сфера деятельности инфляционные процессы и внутреннего ценовая политика эффективность стратегии управления активами методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов характера воздействия а ускорение оборачиваемости оборотного капитала уменьшает потребность в них замедление приводит к
  10. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций — часть 4
    ОИ ≥ 0 15 3. Неустойчивое финансовое состояние сопряженное с нарушением платежеспособности но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности ускорения оборачиваемости запасов ΔСОС < 0 ΔКФ < 0 ΔОИ ≥ 0 16 4. Кризисное
  11. Некоторые аспекты анализа дебиторской и кредиторской задолженности компании
    Для этого необходимо сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов сокращение кредиторов Влияние выбора политики управления оборотными активами и текущими пассивами на … ОА % 91,53 89,93 89,42 -1,6 -0,5 выручка от продаж тыс руб 1077999 980860 1100124 -97139 119264 чистая прибыль тыс руб 45100 51186 61577 6086 10391 оборачиваемость активов доли ед 2,4 1,6 1,4 -0,8 -0,2 рентабельность активов % 10,4 8,4 7,9
  12. Неустойчивое финансовое состояние
    Неустойчивое финансовое состояние — характеризуется нарушением платежеспособности при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств сокращения дебиторской задолженности ускорения оборачиваемости запасов Неустойчивое финансовое состояние характеризуется неравенством Собственные оборотные средства Долгосрочные пассивы < Сумма
  13. Методика анализа и оценки финансовой устойчивости с учетом налоговых показателей
    Снижение величины запасов и затрат повышение 4 Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности Ритмичность поступления средств от дебиторов увеличение
  14. Особенности проведения комплексного экономического анализа оборотных активов торговых организаций
    Следовательно можно предложить следующие мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов торговых организаций квалифицированное управление оборотными активами обеспечение сохранности оборотных активов оптимизация состояния оборотных активов с целью недопущения неудовлетворительной структуры баланса создание программы по рациональному использованию запасов использование современных финансовых инструментов с целью повышения ликвидности оборотных активов синхронизация потоков за счет ужесточения контроля систематическое планирование и прогнозирование необходимого размера ликвидных средств ускорение оборачиваемости товарных запасов за счет применения стимулирования продаж введение в обращение индивидуальных дисконтных карт
  15. Методика анализа эффективности и интенсивности использования акционерного капитала
    Ускорить оборачиваемость капитала можно путем более полного использования трудовых и материальных ресурсов тщательного контроля за товарно-материальными запасами недопущение излишка или недостатка запасов на складе Основные пути ускорения оборачиваемости капитала сокращение времени проведения средств в дебиторской задолженности
  16. Как наладить управление финансами в условиях кризиса
    Она реализуется как правило в двух направлениях предотвращение дефицита оборотных средств чтобы не допустить сокращения производства или реализации ускорение оборачиваемости борьба с излишками запасов и неликвидами К сожалению на практике оборотными средствами зачастую … В данной статье под оборотными средствами понимаются запасы и денежные средства — Прим ред Личный опыт Евгений Евтюнин финансовый директор сетей магазинов
  17. Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивов
    Усилению устойчивости финансового состояния может способствовать ускорение оборачиваемости капитала в оборотных активах обоснование уменьшения запасов до норматива пополнение собственного оборотного капитала
  18. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации и мероприятия по ее повышению
    В результате ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах произойдет его относительное сокращение на рубль оборота Ускорение оборачиваемости капитала может быть достигнуто за счет 1 сокращения продолжительности производственного цикла благодаря интенсификации
  19. Факторы и проблемы эффективного использования оборотных активов в аграрном секторе
    С целью ускорения оборачиваемости оборотных средств находящихся в производственных запасах следует обеспечить надлежащую их сохранность и экономное
  20. Финансовое прогнозирование в организациях инфокоммуникаций
    Потребность в элементах оборотных средств зависящих от объема производства планируется исходя из их размеров s базисном году темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости оборотных средств По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне