1. Права, которые могут быть закреплены в облигациях.
Право на получение

Помощь Абитуриенту » 1. Права, которые могут быть закреплены в облигациях. Право на получение 1. Права, которые могут быть закреплены в облигациях.
Право на получение предусмотренного процента от номинальной стоимости облигации (*ответ к тесту*)
Право участвовать в общем собрании владельцев облигаций
Иные имущественные права (*ответ к тесту*)
2. Положения, характеризующие свойства еврооблигаций.
Размещение еврооблигаций производится одновременно на рынках нескольких стран (*ответ к тесту*)
Регулирование еврооблигаций осуществляется национальными органами эмитента и всех стран размещения
Регулирование еврооблигаций осуществляется Ассоциацией участников международного рынка капиталов (*ответ к тесту*)
Обращение еврооблигаций происходит только на ведущих мировых биржах
Обращение еврооблигаций происходит преимущественно на внебиржевом рынке (*ответ к тесту*)
Основная форма выпуска еврооблигаций – именные, бездокументарные, с плавающим процентом, с амортизацией долга
Основная форма выпуска еврооблигаций – на предъявителя, документарные, с постоянным процентом, с единовременным погашением в конце срока (*ответ к тесту*)
Эмитент еврооблигаций не может осуществлять новые займы
Эмитент еврооблигаций не может выпускать долговые ценные бумаги, обладающие преимущественным правом погашения (*ответ к тесту*)
3. Нормативные акты, регламентирующие выпуск и обращение облигаций:
ГК РФ (*ответ к тесту*)
ФЗ РФ «Об акционерных обществах» (*ответ к тесту*)
ФЗ РФ «О рынке ценных бумаг» (*ответ к тесту*)
ФЗ РФ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (*ответ к тесту*)
4. Виды облигаций в зависимости от способа выплаты дохода по ним.
Дисконтные облигации, не предусматривающие процентных выплат (*ответ к тесту*)
Облигации с постоянной процентной ставкой на весь срок обращения (*ответ к тесту*)
Облигации с фиксированной ставкой для каждого процентного периода (*ответ к тесту*)
Ответов: 1 | Категория вопроса: Экономические дисциплины

Ответы:

Педагог Правильные ответы к тесту выделены по каждому вопросу

Обеспеченные облигации

Статья предоставлена специалистами сервиса Автор24

Автор24 — это сообщество учителей и преподавателей, к которым можно обратиться за помощью с выполнением учебных работ.

Выпуск облигаций является своего рода доказательством займа. Облигации могут быть обеспечены залогом или кредитным рейтингом их эмитента. Например, у федеральных государственных облигаций, как правило, нет обеспечения

Обеспечение облигации является гарантией того, что номинальная стоимость облигации будет точно выплачена.

Определение 1

Обеспеченные облигации – это облигации, обеспеченные залогом недвижимого или движимого имущества.

Рассмотрим, какие виды обеспечения облигаций могут быть.

Облигации, обеспеченные недвижимостью

В начале прошлого века часто использовался такой вид финансирования, при котором выдавались облигации, обеспеченные закладной под недвижимость.

Причиной популярности именно этого инструмента являлось интенсивный процесс наращивания основных производственных фондов, поэтому многие компании стали использовать имеющиеся активы как обеспечение. В особенности это было широко распространено в железнодорожной и металлургической отраслях промышленности. Но в дальнейшем оказалось, что наличие закладной под недвижимость не является страховкой инвестора от потери значительной части вложенных средств при банкротстве, так как реализация заложенного имущества зачастую вызывала существенные проблемы. Как результат, многие корпорации в дальнейшем отказались от выпуска подобного типа обеспеченных облигаций, выбирая необеспеченную задолженность.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Сегодня облигации, которые обеспечены недвижимостью, применяются в газовой отрасли и в электроснабжении.

Замечание 1

С развитием ипотечного кредитования популярность стали набирать облигации, обеспеченные ипотечными кредитами.

В данном случае облигации выпускаются под обеспечение ранее выданных ипотечных ссуд. После выдачи финансовой организацией кредитов под недвижимость, она же выпускает облигации, в качестве обеспечения которых выступают платежи по таким кредитам. По факту, это является одним из вариантов секьюритизации задолженности.

Облигации, обеспеченные оборудованием

Замечание 2

Выпуск облигаций, обеспеченных оборудованием, имеет своей целью покупку оборудования, и применяется обычно транспортными предприятиями.

Титул собственности по такому имуществу может быть возложен на доверенное лицо, к эмитенту не переходит право собственности, пока облигация не погашена. При прекращении эмитентом платежей по облигациям, доверенное лицо вправе продать обеспечение и ликвидировать задолженность, не инициируя процедуру банкротства по отношению к эмитенту.

Такой тип облигаций подразумевает обычно серийное погашение, когда часть эмиссии может погашаться ежегодно. Размер погашаемого долга больше величины амортизации по такому обеспечению, поэтому, чем продолжительнее период обращения облигаций, тем выше их надежность.

Облигации, обеспеченные ценными бумагами

Данный тип облигаций обеспечивается ценными бумагами, имеющимися у их эмитента. Стоимость ценных бумаг при этом должна быть примерно на 30% больше объема задолженности. Как правило, подобные облигации используются достаточно редко, а в качестве объекта залога используются ценные бумаги зависимых и дочерних компаний.

Облигации, обеспеченные активами

Замечание 3

Облигации, обеспеченные активами – это типичный пример секьюритизации задолженности.

В качестве обеспечения по данным облигациям выступает размер ожидаемых потоков денежных средств, зачастую — платежей по ранее выданным займам и кредитам.

Приведем пример таких облигаций. После выдачи банком или финансовой компанией кредитов, они объединяются в единый пул, а затем размещаются в специально создаваемом трастовом фонде. Такой фонд осуществляет выпуск облигаций, обеспеченных предстоящими платежами в фонд по ранее выданным кредитам. Чаще всего в роли такого обеспечения выступают кредиты на приобретение автомобилей, будущие платежи по кредитным картам. Помимо этого, в роли обеспечения могут выступать и будущие платежи по заключенным экспортным контрактам. Этот принцип часто применяется странах Латинской Америки среди предприятий нефтегазовой отрасли и экспортеров цветных металлов.

Предыдущая статья Срок и стоимость погашения облигаций

Облигация

Бухгалтерский учет. Налоги. Аудит 03.07.2018 Email

Облигация – это эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от лица, её выпустившего (эмитента облигации), в оговорённый срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента.

Также облигация может предусматривать право владельца (держателя) на получение процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Определение облигации в российском законодательстве

В российском законодательстве имеется несколько определений облигации:

• В ст. 816 ГК РФ: облигация — это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или иные имущественные права.

• В ст. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»: облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

• в ст. 33 Федерального закона «Об акционерных обществах»: облигация удостоверяет право ее владельца требовать погашения облигации (выплату номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки.

Как следует из приведенных формулировок, второе определение облигации представляет собой уточнение первого определения облигации в отношении указания на форму выпуска облигации — путем эмиссии и на виды дохода по облигации — процент и дисконт, а третье определение облигации может рассматриваться просто как краткое определение облигации.

Основные понятия

Номинальная стоимость облигации (нарицательная стоимость) – величина денежной суммы, указанная на облигации, которую эмитент берет взаймы и обещает выплатить по истечении определенного срока (срока погашения).

Купонная процентная ставка – отношение суммы выплачиваемых процентов к номинальной стоимости облигации. Чем выше купонная процентная ставка, тем выше рыночная стоимость облигации.

Доход, выплачиваемый по облигации, называется процентом (купоном). Доход устанавливается в определенном проценте к номиналу облигации и может быть, либо фиксированным (чаще всего), либо плавающим, либо меняющимся во времени.

Доход инвестора по приобретенным облигациям

Доход инвестора по приобретенным облигациям может складываться из двух составляющих: периодических выплат в оговоренном размере (купонный доход) и разницы между ценой покупки облигации и ценой погашения (дисконтный доход).

Экономическая сущность облигаций

Экономическая сущность облигаций по содержанию близка к операциям кредитования.

Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, выступая в роли эквивалента займа. Можно сказать, что облигация – это ценная бумага, которая удостоверяет заемные отношения между держателем облигации – кредитором и лицом, её выписавшим – заемщиком.

Наряду с этим обстоятельством, иногда выпуск облигаций носит целевой характер для осуществления финансирования определенных программ или строящихся объектов. А полученный доход от этих проектов в дальнейшем направляется эмитентом на выплату дохода по облигациям.

Отметим, что облигации позволяют планировать как уровень затрат для эмитента, так и уровень доходов для покупателя. Но при этом не требуется оформление залога и упрощается процедура перехода права требования к новым кредиторам.

Основные характеристики облигаций

Облигация есть ценная бумага, которая является:

• долговой;

• эмиссионной;

• доходной;

• документарной или бездокументарной;

• срочной;

• предъявительской или именной;

• номинированной.

Срок размещения облигаций

Фактически на рынке облигаций осуществляются средне – и долгосрочные заимствования, обычно сроком от 1 года до 30 лет. Доход по облигации как правило выплачивается раз в полгода.

Отличия облигаций от акций

В отличие от акции, представляющей собой собственный капитал акционерного общества, облигация рассматривается как заемный капитал.

Акции размещаются только акционерными обществами, а облигации выпускаются любыми коммерческими фирмами и государством. Если по акции выплата эмитентом ее номинально стоимости осуществляется только в случае ликвидации акционерного общества, то по облигации в обязательном порядке полагается выплата номинальной стоимости при выкупе (погашении) облигации.

Основные виды облигаций

Облигации можно классифицировать по следующим видам:

• по виду эмитента;

• по виду обеспечения;

• по сроку существования;

• по возможности конвертации;

• форме выплаты процентного дохода;

• по виду процентного дохода.

Облигации по виду эмитента

По виду эмитента облигации делятся на государственные и корпоративные.

Государственные облигации размещаются государством или от его лица, а корпоративные облигации выпускаются коммерческими организациями различных видов.

Государственные облигации – это форма существования государственного долга. Выпуск в обращение государственных облигаций может использоваться для решения следующих основных задач:

• финансирование дефицита государственного бюджета;

• финансирование целевых государственных программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т.п.;

• регулирование экономической активности: денежной массы в обращении, воздействие на цены, инфляцию, на расходы и направления инвестирования, экономический рост, платежный баланс и т.д.

Облигации по виду обеспечения

Существует два основных вида облигаций:

1. классические (необеспеченные) облигации. Это облигации, дающие право владельцу облигации получать доход, который устанавливается при размещении облигации и на возврат вложенной инвестируемой суммы.

Такие облигации являются необеспеченными облигациями, так как не имеют какого-либо имущественного обеспечения. Гарантией выплат по таким облигациям выступает высокий кредитный рейтинг эмитента и его имидж как компании, в полном объеме выполняющей свои обязательства по облигациям.

2. обеспеченные облигации – это облигации, которые дают такие же права владельцам-инвесторам, что и классические облигации, а также право на получение части собственности эмитента, которую эмитент предлагает в качестве обеспечения по облигациям.

То есть, обеспеченные облигации – это облигации, исполнение обязательств по которым полностью или частично обеспечивается залогом (облигации с залоговым обеспечением), поручительством, банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией. В случае невыполнения эмитентом своих долговых обязательств залог продается на рынке, а вырученные средства идут на погашение долгов перед кредиторами, т. е. владельцами данного вида облигаций.

Облигации по сроку существования

Виды облигации по сроку существования делятся на срочные облигации и бессрочные облигации.

Срочные облигации выпускаются на какой-то заранее оговоренный срок, измеряемый годами, по окончании которого номинальная стоимость облигации возвращается к последнему владельцу облигации.

Бессрочные облигации – это облигации, которые не имеют определенной даты погашения, но которые могут быть выкуплены обратно эмитентом этих облигаций на определенных оговоренных условиях. Такие условия могут, например, заключаться в праве (опционе) эмитента определять момент выкупа облигаций или в праве (опционе) владельца облигации (инвестора) определять этот момент. Возможны и иные комбинации подобных прав (опционов).

Облигации по возможности конвертации (обмена) в другие ценные бумаги

Виды облигация по возможности обмена на другие ценные бумаги делятся на конвертируемые облигации и неконвертируемые облигации.

Конвертируемые облигации дают право на определенных условиях обменяться на определенное количество других ценных бумаг данной компании. По российскому законодательству облигации могут быть конвертированы в облигации с иными правами, а также в обыкновенные или привилегированные акции.

Неконвертируемые облигации такого права не имеют. То есть неконвертируемые облигации – это обычные облигации, владелец которых не имеет права на их конвертацию в иные ценные бумаги.

Облигации по форме выплаты процентного дохода

Виды облигаций по форме выплаты процентного дохода делятся на купонные (процентные) облигации и дисконтные облигации.

Купонная (процентная) облигация

По купонным (процентным) облигациям выплачивается доход в виде определенного процента к ее номиналу.

Купонная облигация (процентная) – это облигация, по которой в течение срока обращения облигации выплачиваются проценты.

Процент называется «купонным» так как, в случае когда проценты по облигациям выплачивались несколько раз, облигации снабжались специальными купонами. И при выплате процентов кредитору такой купон отрезался ножницами и оставался у должника как свидетельство о выполнении им в полном объеме своих обязательств.

У процентных облигаций величина выплат по купону может быть постоянной и переменной.

Дисконтная облигация

По дисконтным облигациям весь возможный доход определяется в виде разницы между номиналом облигации и ценой ее приобретения владельцем (в этом случае цена ее приобретения облигации всегда меньше номинала облигации). Таким образом, дисконтная облигация (бескупонная) всегда размещается на рынке по цене ниже номинала.

Облигации по виду процентного дохода

Виды облигаций по виду процентного дохода делятся на облигации с доходом:

• постоянным;

• фиксированным;

• плавающим (переменным);

• амортизационным.

Процентный доход по облигациям с постоянным процентным доходом известен заранее, так как доход определен условиями эмиссии облигации, и не меняется в течение всего срока существования облигации.

По облигациям с фиксированным процентным доходом уровень процентного дохода заранее известен, но разный в разные купонные периоды.

По облигациям с плавающим (переменным) процентным доходом уровень дохода меняется по установленным правилам на протяжении времени обращения облигации. При этом величина дохода по облигациям с плавающим процентом может устанавливаться либо:

• составной из ее фиксированной условиями выпуска величины и нефиксируемой части, например, фиксированная часть – 3% годовых плюс рыночная ставка по 6-месячным ссудам на рынке на момент выплаты процентного дохода по облигации, или 5% плюс официальная величина инфляции за год;

• равной выбранной процентной ставке на рынке;

• равной приросту (в процентах) рыночной цены какого-то товара и т.п.

По облигациям с амортизационным процентным доходом номинал облигации подлежит возврату частями, это указывается при размещении, а купонные платежи выплачиваются к оставшемуся номиналу облигации.

См. также:

• Привилегированные акции
• Обыкновенные акции
• Ценная бумага

Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме.

Облигация: подробности для бухгалтера

• Отражение в декларациях по налогу на прибыль и НДС операций, связанных с реализацией и погашением облигаций банков … срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю … от налогообложения). Таким образом, реализация облигаций не облагается НДС (смотрите дополнительно … рассматривать как возврат займа держателю облигации. Учитывая изложенное, считаем, что … продажа, так и погашение облигаций учитываются держателем облигаций в целях налогообложения прибыли … организацией осуществлялись продажа и погашение облигаций, обращающихся на организованном рынке ценных …
• Обзор писем Министерства финансов РФ за октябрь 2018 года … выплаты в погашение (частичное погашение) облигаций. Освобождение налогового агента от обязанности … случае произведенные расходы по приобретению облигаций могут быть учтены налогоплательщиком самостоятельно … При каждом частичном погашении амортизируемой облигации определяется финансовый результат исходя из … суммы части номинальной стоимости погашаемой облигации за вычетом соответствующих ее расходов … сумме, полученной при частичном погашении облигации, в общей сумме, подлежащей погашению …
• В обход казны: как инвестору сэкономить на налогах … своих вложений. Акции и облигации Налогообложение частных инвесторов на рынках … (федеральным, субфедеральным и муниципальным) облигациям. Однако следует помнить, что в … и купонный доход по корпоративным облигациям российских эмитентов, выпущенным в … рассчитанной исходя из номинальной стоимости облигаций и ключевой ставки Центрального банка … с депозитом и даже ПИФом облигаций», — рассуждает Константин Кирпичев. Для … долгосрочными инвестициями в акции и облигации. «В соответствии с Налоговым …
• Как оценить бизнес по заказу собственника своими силами за два часа … значения для 30-летних долгосрочных облигаций на дату проведения оценки (см … – берите доходность сопоставимых по сроку облигаций. Внесите ставку в ячейку D10 … 4. Безрисковая ставка доходности по облигациям Казначейства США (фрагмент) Данные о … доходность по рублевым и долларовым облигациям РФ сопоставимого срока погашения. Информацию … источник – сайт Московской биржи , раздел «Облигации» (см. рисунок 10). Рисунок 8 … доходностью по рублевым и долларовым облигациям РФ сопоставимого срока погашения. Ставки …
• Новое в законодательстве в 2019 году … по НДФЛ при реализации (погашении) облигаций внешних облигационных займов РФ, номинированных … Законом № 200-ФЗ устанавливается для облигаций внешних облигационных займов РФ, номинированных … .2019 расходы при реализации (погашении) облигаций внешних облигационных займов РФ, номинированных …
• Обзор Писем ФНС и налоговых изменений за II квартал … доходов в виде процентов по облигациям российских организаций. До внесения изменений … виде процентов по облигациям российских организаций, если такие облигации номинированы в рублях … виде процентов по указанным выше облигациям российских организаций, уплачивается с указанием … , полученного от реализации Банком России облигаций федерального займа. Введены положения, касающиеся …
• Оформление и бухгалтерский учет выданных и полученных ценных бумаг. Примеры … к ценным бумагам относятся государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный … бумагам относятся выигрышные лотерейные билеты, облигации на предъявителя, банковские и сберегательные … бумагам относятся именные акции, именные облигации, именные депозитные и сберегательные сертификаты … определяется текущая рыночная стоимость (акции, облигации и пр.). Резерв создается, если …
• Обзор изменений законодательства за январь 2016 г. … иного выбытия (погашения) ценных бумаг (облигаций и паев) высокотехнологичного (инновационного) сектора … искусственно формировало интервал цен по облигациям на ММВБ, что привело к … убытка от операций по реализации облигаций с зависимыми лицами, действовавшими за … на осуществление операций по приобретению облигаций. Суд поддержал налоговый орган, указав …
• Международные холдинговые компании: особенности налогообложения … бумагам РФ и по обращающимся облигациям (пп. 7) и случаев выплаты … . 310 НК РФ к обращающимся облигациям, выпущенным российскими организациями в соответствии … законодательством иностранных государств, приравниваются обращающиеся облигации, выпущенные иностранными организациями, в порядке … регистрации, при условии соответствия таких облигаций требованиям, установленным настоящим пунктом, и …
• Случаи обязательной оценки имущества … органа. 10. Оценка при размещении облигаций с залоговым обеспечением ( п. 1 … ст. 27.3. «Облигации с залоговым обеспечением» Федерального закона … » ). Имущество, являющееся предметом залога по облигациям с залоговым обеспечением, подлежит оценке …
• Налог на прибыль в 2017 году. Разъяснения Минфина России … -06/2/22776 При изменении облигацией признаков обращаемости основания для пересчета … определения ставки) купонного дохода по облигациям основного и дополнительного выпусков. Учитывая … даты. Следовательно, в случае если облигации основного выпуска эмитированы в период …
• Обзор писем Министерства Финансов РФ за июль 2017 года … налоговой базы по операциям с облигациями, номинированными в иностранной валюте, суммы … , и суммы, уплаченные при приобретении облигаций, пересчитываются в рубли по курсу … фактического получения доходов от погашения облигаций и дату фактического осуществления расходов …
• Обзор писем Министерства Финансов РФ за май 2017 года … определения ставки) купонного дохода по облигациям основного и дополнительного выпусков. Учитывая … даты. Следовательно, в случае если облигации основного выпуска эмитированы в период … выплачиваемого дохода (включая купоны по облигациям). Письмо от 3 мая 2017 …
• Обзор писем Министерства Финансов РФ за апрель 2017 года … -06/2/22776 При изменении облигацией признаков обращаемости основания для пересчета … /20949 При выплате купона по облигациям, подаренным налогоплательщику его отцом, налоговая … расходах налогоплательщика стоимости подаренных ему облигаций, кроме установленных в пункте 13 …
• Дисконтирование в расчетах для целей МСФО … мире считаются 30-летние государственные облигации США. Если сравнить аналогичный инструмент … страновой риск . Если мы возьмем облигации с аналогичными условиями, номинированные в …